時(shí)光回溯到2021年，當(dāng)人們討論“以太坊會不會跌”時(shí)，或許很少有人能預(yù)料到這一年以太坊會經(jīng)歷如此劇烈的波動，以及最終令人驚嘆的漲幅，對于任何一個在加密市場摸爬滾打的人來說，“跌”都是永恒的話題，以太坊作為當(dāng)時(shí)市值第二大的加密貨幣，自然也無法回避這個問題，2021年的以太坊，究竟“跌”了嗎？答案是復(fù)雜的，因?yàn)樗扔辛钊司拘牡幕卣{(diào)，更有屢創(chuàng)新高、讓早期信徒欣喜若狂的暴漲。
“跌”的陰影：回調(diào)與波動是常態(tài)
2021年的以太坊，并非一路坦途，在開啟牛市征程之前和之中,它經(jīng)歷了數(shù)次顯著的回調(diào)：
- 年初的盤整與回調(diào)：2021年初，以太坊價(jià)格在1000-1300美元區(qū)間波動，隨后在2月出現(xiàn)了較大幅度的下跌，一度觸及1300美元低點(diǎn)（相對于后續(xù)高點(diǎn)而言）,這讓不少投資者開始質(zhì)疑其能否突破前高。
- 5月的深度調(diào)整：這是2021年以太坊最令人印象深刻的一次“跌”，在觸及歷史新高近4400美元后，受市場整體情緒降溫、特斯拉CEO馬斯克 tweets 影響、以及國內(nèi)對加密貨幣 mining 的監(jiān)管政策等多重因素疊加，以太坊在短短一個月內(nèi)暴跌超過50%，最低跌至約1800美元，這次“跌”讓市場恐慌情緒蔓延，“以太坊是不是完了”的論調(diào)再次出現(xiàn)。
- 9月的二次探底：在從5月低點(diǎn)反彈并再次沖擊歷史新高后，9月以太坊又迎來了一輪調(diào)整,從接近4000美元的高位回落至2800美元左右。
這些“跌”無疑給投資者帶來了實(shí)實(shí)在在的損失，也考驗(yàn)著市場對以太坊基本面的信心，對于短期投機(jī)者而言，這些波動是風(fēng)險(xiǎn)；但對于長期價(jià)值投資者來說,這些回調(diào)往往被視為逢低吸納的機(jī)會。
“漲”的力量：驅(qū)動以太坊屢創(chuàng)新高的核心因素
盡管經(jīng)歷了多次“跌”，但2021年的以太坊整體走勢是以上漲為主，并最終在11月沖破了4800美元的歷史高點(diǎn)（當(dāng)時(shí)），是什么力量支撐了以太坊在波動中不斷走強(qiáng)，讓“會不會跌”的擔(dān)憂最終被“還能漲多高”的期待所取代？
- DeFi 和 NFT 的爆發(fā)式增長：2021年是以太坊生態(tài)應(yīng)用大爆發(fā)的一年，去中心化金融（DeFi）協(xié)議鎖倉總量（TVL）屢創(chuàng)新高，從年初的數(shù)百億美元增長到年底的超過1000億美元，為以太坊帶來了持續(xù)的需求，非同質(zhì)化代幣（NFT）市場也從邊緣走向主流，《Everydays: The First 5000 Days》以近7000萬美元成交拍出，引爆了NFT熱潮，幾乎所有熱門NFT項(xiàng)目都基于以太坊發(fā)行，進(jìn)一步推高了以太坊的使用需求和gas fee。
- 機(jī)構(gòu)采納與主流認(rèn)可：越來越多的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和上市公司開始將以太坊納入其資產(chǎn)負(fù)債表或投資組合，比特幣ETF的獲批預(yù)期以及以太坊本身作為“數(shù)字黃金”之外“全球計(jì)算機(jī)”的敘事,吸引了更多機(jī)構(gòu)資金的關(guān)注和流入。
- 以太坊2.0的穩(wěn)步推進(jìn)：盡管Eth2.0的完全實(shí)現(xiàn)尚需時(shí)日，但2021年信標(biāo)鏈的成功啟動和合并（Merge）的持續(xù)推進(jìn)，給了市場極大的信心，PoS機(jī)制的過渡被寄予厚望，旨在解決以太坊的可擴(kuò)展性和高gas fee問題,這將進(jìn)一步提升以太坊的長期競爭力。
- “超比特幣周期”的表現(xiàn)：在許多加密牛市中，以太坊的表現(xiàn)往往優(yōu)于比特幣，即所謂的“超比特幣周期”，2021年，以太坊的漲幅遠(yuǎn)超比特幣，吸引了大量資金從BTC流向ETH,尋求更高的回報(bào)。
“跌”是過程，“漲”是趨勢（在特定周期內(nèi)）
回到最初的問題：“以太坊2021會不會跌？”——答案是肯定的，它跌了，而且跌得不少，但僅僅回答“會跌”是片面的，因?yàn)?021年的以太坊，更準(zhǔn)確地說,是在劇烈的波動中實(shí)現(xiàn)了大幅度的上漲。
- “跌”是市場的必然屬性：任何資產(chǎn)，尤其是像以太坊這樣高波動性的新興資產(chǎn)，價(jià)格都不會只漲不跌，回調(diào)和下跌是釋放風(fēng)險(xiǎn)、調(diào)整結(jié)構(gòu)、為下一輪上漲積蓄能量的必要過程。
- “漲”是由基本面驅(qū)動的：2021年以太坊的上漲，并非空中樓閣，而是由其強(qiáng)大的生態(tài)系統(tǒng)、不斷擴(kuò)大的應(yīng)用場景、日益增長的社區(qū)共識以及技術(shù)升級的預(yù)期等多重基本面因素共同支撐的。
對于2021年的以太坊而言，“會不會跌”這個問題，在短期波動和長期趨勢的交織下，變得不那么黑白分明，它確實(shí)跌了，讓持幣者心驚膽戰(zhàn)；但它更漲了，讓早期投資者和堅(jiān)定信仰者獲得了豐厚的回報(bào)，這一年，以太坊用事實(shí)證明了其作為加密世界“二當(dāng)家”的價(jià)值和韌性，也讓投資者更加深刻地理解了：在加密市場，短期波動難以預(yù)測,但長期價(jià)值值得堅(jiān)守。
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