靴子落地。
1月4日，蘇寧易購（ST易購，002024）正式發(fā)布《關(guān)于股東重整計(jì)劃獲得法院批準(zhǔn)的提示性公告》，公告表示，近日公司收到股東蘇寧電器集團(tuán)有限公司、蘇寧控股集團(tuán)有限公司發(fā)來的《告知函》，前述股東收到江蘇省南京市中級人民法院（以下簡稱“南京中院”）送達(dá)的《民事裁定書》，南京中院依據(jù)《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》第八十六條第二款之規(guī)定，裁定批準(zhǔn)蘇寧電器集團(tuán)有限公司等38家公司重整計(jì)劃并終止實(shí)質(zhì)合并重整程序。
根據(jù)南京中院裁定的《重整計(jì)劃》，蘇寧電器集團(tuán)有限公司100%股權(quán)（包括其持有的蘇寧易購1.40%的股份）、蘇寧控股集團(tuán)有限公司100%股權(quán)（包括其持有的蘇寧易購2.75%的股份）將被注入重整服務(wù)信托，管理人將公開招募并組織評審委員會依法遴選確定信托公司，重整計(jì)劃執(zhí)行期限為法院裁定批準(zhǔn)之日起36個(gè)月；蘇寧電器集團(tuán)有限公司和蘇寧控股集團(tuán)有限公司持有的蘇寧易購股票在《重整計(jì)劃》批準(zhǔn)之日起三年內(nèi)不處置。
鑒于兩家公司均非公司的控股股東或?qū)嶋H控制人，前述股東重整不會導(dǎo)致現(xiàn)有公司治理結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。
蘇寧創(chuàng)始人張近東在重整計(jì)劃落地中起到了關(guān)鍵作用。公告顯示，根據(jù)南京中院裁定的《重整計(jì)劃》，公司股東張近東擬將其持有的公司未質(zhì)押股票的收益權(quán)和已質(zhì)押股票的超額收益權(quán)注入重整服務(wù)信托。
重整服務(wù)信托的設(shè)立意味著，重整范圍內(nèi)的企業(yè)股權(quán)和資產(chǎn)將全部進(jìn)入信托資產(chǎn)，債權(quán)人則根據(jù)債權(quán)的性質(zhì)和金額，成為該信托計(jì)劃的受益人。
記者了解到，重整后信托資產(chǎn)將被劃分為保留運(yùn)營和處置變現(xiàn)兩大類，并最終被裝入新蘇寧集團(tuán)有限公司（簡稱“新蘇寧集團(tuán)”）和南京眾城資產(chǎn)管理有限公司（簡稱“南京眾城公司”），兩個(gè)公司分別作為新機(jī)制下的運(yùn)營管理公司、資產(chǎn)處置公司。
同時(shí)，有知情人士對記者表示，重整后蘇寧集團(tuán)等相關(guān)公司將會重點(diǎn)推進(jìn)資產(chǎn)處置、壓降負(fù)債規(guī)模。將通過北京、南昌等多個(gè)項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓，維護(hù)金融債務(wù)關(guān)系穩(wěn)定。積極籌措資金，將“保交樓、穩(wěn)民生”作為首要任務(wù)，確保所有住宅項(xiàng)目保質(zhì)按期交付；積極引資引戰(zhàn)，推進(jìn)項(xiàng)目復(fù)工復(fù)產(chǎn)。在業(yè)務(wù)優(yōu)化方面，將采取一系列措施確保存量業(yè)務(wù)全面實(shí)現(xiàn)息稅前盈利。
蘇寧系38家公司重整從申請到最終落地已有近一年。2025年1月17日，相關(guān)債權(quán)人向南京中院申請對兩家公司進(jìn)行重整，2025 年 4 月 8 日，南京中院公告，根據(jù)蘇寧電器集團(tuán)有限公司、蘇寧控股集團(tuán)有限公司、蘇寧置業(yè)集團(tuán)有限公司等 3 家公司管理人申請，依據(jù)《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》裁定對蘇寧電器集團(tuán)有限公司等 38 家公司進(jìn)行實(shí)質(zhì)合并重整。
重整草案的落地讓蘇寧避免了破產(chǎn)清算，但蘇寧系處于資不抵債的狀態(tài)。此前，媒體披露的草案顯示，38家蘇寧系公司總債權(quán)合計(jì)為2387.3億元，38家蘇寧系公司經(jīng)審計(jì)的賬面資產(chǎn)總額為968.39億元。未來信托資產(chǎn)的運(yùn)營和處置仍是一道漫長課題，蘇寧債權(quán)人的最終償付率也仍存在不確定性。
重整草案的正式通過也意味著蘇寧集團(tuán)正式進(jìn)入“還債”階段，不過，值得一提的是，蘇寧強(qiáng)調(diào)，蘇寧系資產(chǎn)的重整不影響蘇寧易購的治理結(jié)構(gòu)及持續(xù)經(jīng)營。公告表示，全國蘇寧家電3C門店、百貨門店、電商、政企等業(yè)務(wù)及相關(guān)物流售后服務(wù)，均為蘇寧易購開設(shè)與經(jīng)營，蘇寧電器集團(tuán)有限公司、蘇寧控股集團(tuán)有限公司不經(jīng)營同類業(yè)務(wù)。
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