鋅機構觀點匯總
期貨公司	方向	核心邏輯
廣州期貨	偏多	內外宏觀情緒偏多，海外倫鋅庫存持續去化至低位，國內冶煉廠減產疊加旺季來臨，鋅價在22000元/噸附近有支撐，短期下方空間有限，建議輕倉短多布局。
南華期貨	震蕩	鋅價受降息預期高開但基本面拖累，供給端過剩，鋅礦庫存震蕩偏強，需求端穩定且期待金九銀十回暖，LME庫存下降但未逼近極值，整體呈外強內弱格局，短期震蕩為主。
銀河期貨	震蕩	國內供應過剩邏輯不變，但LME去庫及國內消費旺季提振預期對鋅價形成支撐，預計鋅價區間偏強運行。
正信期貨	震蕩	國內冶煉產出增加，庫存累積加速，而海外煉廠因成本高減產，全球鋅礦產量回升但傳導節奏被延緩，需關注國內冶煉能否繼續放量及進口虧損擴大趨勢。
混沌天成研究	震蕩	美聯儲降息預期升溫，鮑威爾表態偏鴿；鋅礦供應增加，冶煉利潤上行，庫存壓力堆積，需求邊際轉弱，鋅價偏弱震蕩。

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