特別聲明：以下內容絕不構成任何投資建議、引導或承諾，僅供學術研討。
1. 永鼎股份（600105）
主營業務：光棒、光纖、光纜等網絡基礎通信產品，延伸光芯片、光器件、光模塊等產品及大數據采集分析應用與信息服務，電力傳輸產業包含電力工程總承包、汽車線束、超導、電纜、特纜等。
核心邏輯：其控股子公司東部超導科技（蘇州）有限公司主營第二代高溫超導帶材及超導應用產品，可廣泛應用于可控核聚變等領域，已應用于EAST及星環聚能裝置等。
成長性：產品已獲得相關合同，在可控核聚變領域有一定的業務布局和市場份額，預計未來隨著超導材料在聚變裝置中應用比例提升，業務增長空間巨大。
2. 東方鉭業（000962）
主營業務：主要從事鉭、鈮、鈹等稀有金屬
材料的生產和銷售。
核心邏輯：公司生產的超導鈮材可用于生產鈮鈦（Nb-Ti）和鈮錫（Nb3Sn）等合金材料，這些合金是制造超導磁體的關鍵材料，用于產生強磁場來約束等離子體。參股公司西材院曾參與ITER項目并供應增強熱負荷第一壁材料的鈹瓦產品。
成長性：2025年第一季度公司實現營收3.38億元，同比增長30.83%；凈利潤為5399.88萬元，凈利率高達16.72%。近30個交易日股價上漲19.78%，表現強勁。
3. 安泰科技（000969）
主營業務：先進金屬材料研發和生產，已形成高端粉末冶金材料及制品產業、先進功能材料及器件產業、高速工具鋼產業三大業務板塊。
核心邏輯：是核聚變鎢銅偏濾器核心供應商，偏濾器在托卡馬克主機中價值量占比約11%。子公司安泰中科負責生產聚變鎢銅偏濾器，已成功研發生產鎢銅偏濾器、鎢銅限制器、包層第一壁、鎢硼中子屏蔽材料等涉鎢產品。產品已供貨于EAST、HL-2M、法國WEST、CRAFT（夸父）、ITER等裝置。
成長性：預計全球核聚變設備市場年均新增規模將從2021-2025年的254億元增長至2031-2035年的1.1萬億元，CAGR約23%。公司作為全球鎢銅偏濾器壟斷者（市占率超80%），將直接受益。
4. 旭光電子（600353）
主營業務：涵蓋電力設備、軍工業務和電子材料三大板塊，產品包括真空滅弧室、氮化鋁陶瓷基板等。
核心邏輯：是國內大功率電子器件領域領軍企業，自主研發的百千瓦級、兆瓦級大功率電子管已應用于可控核聚變裝置。兆瓦級電子管是維持、加速聚變反應的核心部件之一，單個價格約為200-300萬元，單堆用量8-16個左右，且屬于消耗品。
成長性：公司與國內多個核聚變項目建立了緊密技術協同，業務覆蓋托卡馬克、直線型場反位形及慣性約束混合堆等核心領域。預計2024-2027年公司可控核聚變業務營收CAGR約35%，成長性顯著。
5. 國力股份（688103）
主營業務：專業從事電子真空器件的研發、生產與銷售。
核心邏輯：是核聚變裝置高耐壓射頻繼電器、真空電容器獨家供應商，技術替代難度大。產品是聚變裝置電源控制系統核心，小批量訂單已落地。
成長性：2025年第一季度凈利潤同比增長183%，產品單價高、毛利率超60%。未來隨裝置數量增加將快速放量，增長潛力巨大。
6. 融發核電（002366）
主營業務：從事高端裝備機械制造業務，為核電、能源、電力、石化、冶金等行業及國防提供重大技術裝備、高新部件和技術服務。
核心邏輯：作為核電裝備行業龍頭企業之一，深度參與國際熱核聚變實驗堆（ITER）項目，承擔了部分部件的制造任務。還為中國聚變工程實驗堆（CFETR）開展了前期研究，且公司掌握了超臨界流體焊接技術等多項關鍵技術。
成長性：公司在可控核聚變領域的技術積累深厚，訂單占主營比25%，未來隨著國內外聚變項目增多，公司業績有望進一步提升。
7. 上海電氣（601727）
主營業務：開發、設計、制造和銷售風電、水電、火電、核電等各類發電裝備。
核心邏輯：是國內唯一覆蓋核聚變主機系統全鏈條的裝備制造商，承建ITER項目核心部件。技術路線涵蓋二代、三代、四大核電技術，以及核聚變大科學裝置。核島主設備國內綜合市場占有率穩居行業第一。
成長性：參與ITER、CFETR、BEST三大項目，36項關鍵技術突破。2027年BEST項目交付節點明確，單套主機系統價值量超10億元，公司份額預計超50%，未來增長確定性較高。
8. 王子新材（002735）
主營業務：塑料包裝材料的研發、生產和銷售。
核心邏輯：通過控股子公司寧波新容參與可控核聚變領域，主要為BEST項目（緊湊型聚變能實驗裝置）提供磁體電源系統的儲能電容和支撐電容，是獨家供應商。項目訂單已進入交付階段，預計2025年內完成全部交付。
成長性：雖然聚變業務占比目前小于5%，訂單規模小但無競爭。近期股價表現強勁，8月29日漲停，市場關注度顯著提升。
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