“原先1萬元的高端醫療險產品逐漸降級至1000~3000元的中高端險種，而幾百元的中低端百萬醫療險的保障范圍的廣度似乎又超過了大幾千元的重疾險。當整個保險界過早消耗‘消費降級’的機會，陷入‘價格戰’時，一個悖論就出現了：漲費率，產品賣不出去；維持低費率又會導致低融資水平，產品的保障范圍就不可能大幅延展。”一名受訪保司精算師對第一財經表示。

在保險行業，風險決定定價，定價決定保障責任。理論上，“非標體”相較于“標準體”、老年人相較于年輕體，商業健康保險（下稱“健康險”）的保費注定會有所提高。但隨著行業競爭加劇，“價格戰”下，越來越多健康險產品不斷放寬既往癥限制、擴充特藥目錄、降低免賠額，但保費增長和定價差異卻并不顯著。

多名接受第一財經采訪的商保專家和產業界人士表示，帶病體保險行業的“價格戰”存在兩面性，雖然在帶病體保險市場規模還待擴張的背景下，過早陷入價格競爭，可能會影響保司增加保障責任、進行產品創新的空間；但從某種程度上也說明，行業正逐漸進入“市場競爭更充分”的階段。同時，隨著商業健康險公司（下稱“保司”）精算能力提升和風控手段增多，“保障責任較保費更快增長”并不意味著保險產品一定會出現運營風險。

“價格戰”的兩面性

近一年以來，多名受訪人士表示，帶病體保險市場出現的最明顯的趨勢之一是：一些原本聚焦高端醫療險市場的保司開始逐漸發力中端醫療險，但這些中端醫療險往往在承辦人群設計、既往癥覆蓋等方面，與同公司的高端醫療險產品相差無幾，只是在保障責任上進行調整。

“價格戰”背后，一定程度上是新入局者對存量市場的爭奪。

以通常不需要健康告知、在“帶病體”市場中占相當大市場份額的團險為例，一名受訪保司團險業務負責人提到，去年，社會醫療就診需求達到新高，幾乎整個行業賠付情況都出現急劇拉升，但很多企業一時間又沒有辦法拿出更多預算來支持第二年基于經驗定價的保費上漲，故而進行公開招標；加之不少此前未深耕團險業務的財產險公司和互聯網保險公司逐漸將團險視為重要獲客渠道，這個原本長期“巨頭壟斷”的細分市場出現價格戰。

但一名接近上海金融監管部門的受訪人士提出另一種思路：市場上有200多家保險公司，如果每一家公司推出10款產品，市場上的產品數量就非常多了。

該受訪人士進一步提到，目前帶病體保險行業的生態競爭總體看是良性的。“比如，今年上半年，某互聯網保險企業推出了一款沒有健康告知且定價較低的中端醫療險產品。”她表示，正是因為現在健康險尤其是帶病體保險的保費規模還遠沒有達到預期，所以，應該鼓勵各類市場創新，包括“保守式”“同質化”的創新和“激進式”的創新，后者或可打破市面上存續的健康險產品定價邏輯，進而產生“漣漪效應”。

一名受訪健康險業界人士也同樣認為，對于帶病體保險而言，客戶購買訴求是相近的，產品形態也會比較相似。在此背景下，“控制費率漲幅”可以擴大保險產品的杠桿效應。

“帶病體保險市場的競爭日趨激烈，雖然給保險公司帶來了挑戰，但也反過來‘倒逼’其在精算、服務、綜合運營等關鍵領域提升和創新，以應對當下的挑戰和開拓未來的市場。”該業界人士說。

保司運行風險沒有公眾想象的那么高

與此同時，在與第一財經交流的多名健康險行業人士看來，目前市場上雖然普遍存在“產品保障責任擴展深度和廣度超過保費增長”現象，但保司可持續運行的風險并沒有公眾想象的那么高。

一方面，醫保、醫療和藥企數據的開放和保司經驗數據的積累，為普惠性帶病體保險的精算提供更多可能性。“一款產品實際要承保的用戶可能有幾百種重疾和幾千種亞健康狀態。過去，帶病體保險價格貴很大程度上是因為保司無法精準評估風險。”鎂信健康戰略客戶部負責人王志文觀察到，經歷了近一年的醫保數據開放賦能以及藥險融合趨勢加強，今年下半年以來，帶病體保險市場已進入成果產出階段。

另一方面，在價格可接受、風險可控和責任擴展三角中，保司已深諳“調和”之道。“健康險產品的價格受三個因素的疊加影響：年齡、保障責任廣度和深度以及醫保政策對賠付趨勢的影響。對于這三個因素，保司會動態調整觸發理賠的具體條件，以多渠道‘控風險’。近年來，隨著保險科技的發展，尤其是在AI大模型應用于醫療風險量化之后，保司可以更精準地對人群進行未來醫療支出水平評估。”商涌科技副總裁黃可望對第一財經表示。

免賠額是醫療險成本計算的核心。在醫保支付方式改革控制住院自費率的背景下，多家保司相繼推出“0免賠”的健康險產品，但有些產品的“0免陪”只針對“特藥責任”，有些產品進一步明確“醫療費用在2萬元以下，賠付50%”。

不過，如何在投保和核保敞口放寬后，增進帶病體賠付的感知度；如何探索帶病體購買健康險只為了解決當前的治療負擔還是為了防范后續出現更嚴重并發癥以及其他健康風險的可能，多名接受第一財經采訪的業界人士均表示，這些問題的答案關乎陷入“價格戰”的健康險行業，能否進一步擺脫“一刀切”定價的困境，進一步挖掘和滿足“帶病體”的差異化需求，都仍待業界進一步去探索、回應。

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