行情表現

品種基本面

　　據同花順iFinD數據顯示：

　　9月1日江蘇地區甲醇現貨價格報價2230.00元/噸，相較于期貨主力價格（2385.00元/噸）貼水155.00元/噸。

　　8月27日甲醇港口庫存錄得129.93萬噸，較上一交易日增加22.33萬噸。

機構觀點

　　南華期貨：甲醇等待好轉

　　【盤面動態】:周五甲醇01收于2349

　　【現貨反饋】:周五遠期部分單邊出貨利買盤為主，基差01-140

　　【庫存】: 上周甲醇港口庫存加速大幅累庫，周期內顯性外輪卸貨39.33萬噸。雖江蘇主流庫區在少量倒流內地的支撐下提貨尚算穩健，但外輪集中卸貨，因此難逃大幅積累；浙江地區維持一套烯烴停車，但其他剛需穩健，外輪卸貨下同步延續積累。華南港口庫存繼續累庫。廣東地區進口及內貿船只均有抵港，另有個別在卸船只尚未計入庫存，當地及周邊下游維持平穩消耗，庫存亦有累積。福建地區下游需求一般，進口船貨穩定供應下導致庫存持續增加。

　　【南華觀點】：甲醇繼續承壓下跌，9-1、1-5持續反套邏輯，主要矛盾仍在于港口承壓與伊朗的高發運，伊朗的高發運使得進口預期不斷上調，截至目前伊朗8月發運104w附近，突破歷史高位，受此影響甲醇1-5持續下行，主要邏輯在于從時間來看，即使伊朗如去年限氣停車，甲醇01合約仍將面臨港口壓力，相比之下05合約或受伊朗停車影響更大。綜上，甲醇港口累庫意愿強烈，但考慮到伊朗運力大小月影響以及興興大概率在9月開車（周內有傳點價6萬噸，可能是5月份的貨物，后續有一船去乍浦），以及目前伊朗-印度甲醇價差同樣來到歷史高位（受制裁影響），后續印度或將分流部分伊朗壓力，考慮到01合約較遠，受近端壓力給出合適入場時機，建議少量多單與賣看跌期權繼續持有，后續關注伊朗發運情況與港口提貨。

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