棉花機構觀點匯總
期貨公司	方向	核心邏輯
廣州期貨	震蕩	印度棉花播種面積減少，國內紗線和坯布庫存改善，開機率回升，但棉花價格漲幅大于棉紗，導致紡織行業壓力增加，預計棉價區間震蕩。
南華期貨	震蕩	新棉上市前低庫存對棉價形成支撐，但下游需求疲軟和印度對美出口挑戰增加，市場多空因素交織，需關注新棉上市和下游旺季走貨情況。
興業期貨	震蕩	進口配額發放導致供應寬松，新年度棉花豐產預期，需求旺季啟動緩慢，紡企開機率偏低，整體供需面預期寬松，價格短期弱勢震蕩。
正信期貨	震蕩	8月鄭棉震蕩偏強，受USDA報告中性偏多影響，中美協議落地及供應偏緊炒作支撐價格上漲，美國棉花種植區域干旱加劇，紡織行業開機恢復，中美關稅延期及歐美訂單增加預期推動市場情緒。

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