今年以來，新增專項債券發行超1.5萬億元，對帶動擴大有效投資、保持經濟平穩運行發揮了重要作用。與此同時，為緩解中小銀行資本補充壓力，近期，多地公布支持中小銀行發展專項債券落地實施進展。
專家認為，專項債合理支持中小銀行補充資本金有利于中小銀行穩健發展，也有助于提升其服務實體經濟的能力。
專項債發行延續較快節奏
數據顯示，截至4月25日，今年以來，已發行新增專項債15352.28億元，整體高于去年同期，占全年專項債新增限額的40.4%。
“地方債尤其是專項債盡快盡早發行與使用，將拉動基建投資，起到托底經濟作用，也體現了加力提效的財政政策正得到有力貫徹與高效執行。”民生銀行首席經濟學家溫彬說。
從專項債資金投向來看，基礎設施建設領域是“重頭戲”。安信證券首席固收分析師池光勝表示，一季度47.5%的專項債投向包括交通運輸、市政建設和產業園區基礎設施建設等在內的傳統基建領域，投向保障房、舊改、棚改的專項債占比14.8%。與此同時，專項債用作項目資本金比例略有提升。2023年已公布發行明細的新增專項債中有1052億元左右用作資本金，占同期新增專項債的7.8%左右，較2022年的6.6%小幅提升。
據華金證券統計，截至4月15日，23個省、計劃單列市披露了二季度地方債發行計劃，總計13422億元，其中新增專項債計劃發行5621億元。
興業研究分析師胡曉莉表示，2023年專項債延續早發行、早使用特點。一季度新增專項債發行約占提前批額度60%，后續剩余提前批額度或于二季度發行完畢。預計二季度新增一般債和專項債分別為2520億元、13680億元。
支持中小銀行補充資本
除帶動擴大有效投資外，今年以來，發行專項債補充中小銀行資本也在加速推進。
近期，包括寧夏、遼寧、黑龍江在內的多地披露支持中小銀行發展專項債券相關信息。例如，2023年寧夏回族自治區支持中小銀行發展專項債券（一期）-2023年寧夏回族自治區政府專項債券（三期）于4月13日完成招標。此次專項債券實際發行規模為30億元。
遼寧省近期發行兩期支持中小銀行發展專項債券，規模分別為150億元和250億元，募集資金分別擬用于補充盛京銀行資本金和遼寧省農村商業銀行股份有限公司項目。
銀保監會公布的數據顯示，為促進中小銀行補充資本，監管部門會同財政部門，2020年-2022年三年累計支持20個省（區）發行5500億元地方政府專項債，補充600余家中小銀行資本。
“今年以來，實體經濟穩步復蘇，信貸融資需求回暖，加之銀行繼續加大不良處置，部分中小銀行補充資本壓力較大，監管部門支持中小銀行多渠道補充資本。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示。
周茂華說，從實踐看，不同區域根據當地情況創新專項債補充中小銀行資本方式。主流方式有轉股協議存款和通過地方金控市場化入股，前者有助于提升銀行監管指標，融資門檻低，業務流程簡單，但只有轉股后可以補充核心一級資本；后者可以補充銀行核心一級資本，但對于地方金控經營能力要求較高。
遠東資信發布的報告稱，今年以來，中小銀行資本補充需求較為旺盛，但渠道相對有限，后續中小銀行專項債或成為中小銀行補充資本的重要來源。地方政府專項債合理支持中小銀行補充資本金，既有利于中小銀行穩健發展，也有助于提升中小銀行服務實體經濟的能力。
（文章來源：中國證券報）
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