今年上半年，滬市“成績單”出爐，消費和科技行業業績成為重要支撐。
2025年上半年，滬市公司合計實現營業收入24.68萬億元，同比微降1.3%；凈利潤2.39萬億元，同比增長1.1%；扣非后凈利潤2.29萬億元，同比增長0.7%。其中，第二季度營業收入、凈利潤環比分別增長6.1%、0.1%。
從業績增長的貢獻度看，電子、通信、醫藥生物、軌交設備等新興產業營收和凈利潤增速分別為7.5%、6.5%，其中集成電路行業上半年營業收入、凈利潤同比分別增長14%、57%；消費方面，食品飲料、家用電器等行業公司營業收入、凈利潤同比分別增長12%、2%。
中期分紅再創新高。上半年408家滬市公司宣告中期分紅，現金分紅總額達5552億元，同比分別增長12%、5%。14家公司分紅金額超百億元。
從投資端來看，ETF產品擴容增量，增量資金借道ETF加速入市。截至8月底，滬市ETF規模超3.7萬億元，境內占比超七成。其中，科創板已上市ETF共93只，總規模達2876億元。
集成電路、生物醫藥漸成業績新引擎
“隨著增量政策效應加力釋放，消費筑基、科技引領的增長動能日漸清晰。”上交所稱。
從業績增長的貢獻度看，制造業營業收入、凈利潤同比分別增長3.9%、7.1%，增長值占剔除非銀金融后的整體比重分別為78%、50%。近五年新興產業營收占制造業及相關服務業比重從39%增長至49%，利潤占比從33%增長至50%。
新興產業中，滬市集成電路、生物醫藥產業逐步成為業績增長的“新引擎”。其中，集成電路公司已增長至138家，覆蓋設計、制造、封測等全環節產業鏈，上半年營業收入合計2466.75億元，凈利潤合計189.43億元，同比分別增長14%、57%。
生物醫藥企業合計營收2511.09億元，凈利潤318.62億元，同比分別增長1%、14%。創新藥企業上半年共推進17款1類新藥國內獲批上市，完成20單出海BD交易，潛在交易總金額超264億美元。
消費行業也成為業績增長的一大支撐。汽車行業上半年營業收入同比增長6%，廣汽集團、上汽集團、長城汽車等公司新能源汽車銷量同比增長近30%，賽力斯上半年凈利潤同比增長81%，新能源汽車累計銷量超17萬輛。家電行業凈利潤同比增長10%；旅游景區公司凈利潤同比增長58%。
傳統產業轉型升級也是發展新質生產力的重要一極。滬市鋼鐵、機械設備等行業以技術創新突破“內卷式”困局，向高附加值領域躍升，凈利潤同比增長235%、21%。
研發投入呈現增勢。實體企業研發投入合計4326億元，同比增長1%；科創板公司研發投入總額841億元，同比增長6%，研發投入占比中位數13%，持續領跑A股各板塊。
外貿出口情況也日益成為市場關注的重點。上半年，830余家滬市制造業公司合計實現海外收入1.1萬億元，同比增長5%。其中，民營企業海外收入規模突破7400億元，同比增長6%，貢獻全部海外收入近七成，已成創新出海主力軍。
新增資產重組單數同增23%，交易金額超1600億元
除了內生發展之外，上市公司并購重組活躍度也不斷提升。
2025年上半年滬市新增資產重組單數達378家次，同比增長23%，其中重大資產重組新增55家次，同比增長224%，合計交易金額超1600億元，遠超去年同期。
一批創新示范性案例相繼落地，國泰君安吸并海通證券交易完成，中國船舶吸并中國重工通過注冊，恒力重工注入松發股份完成交割。千億級交易持續涌現，中國神華收購控股股東旗下煤炭電力資產；滬杭甬發行吸并鎮洋發展，通過并購回A。
產業并購和股東注資持續發力，內蒙華電收購股東風電資產，拓展綠電領域；中鹽化工收購內蒙大型天然堿礦。跨境并購案例也較多，瀚藍環境私有化港股公司粵豐環保已交割，至正股份跨境換股收購AAMI過會，新奧股份擬發行H股私有化新奧能源持續推進。
“科創板八條”“1 6”改革措施也漸次落地。“科創板八條”發布以來，新增產業并購超130單，已披露交易金額超400億元。其中，44單涉及重大資產重組或發行證券，交易數量超過“科創板八條”發布前各年之和的2倍。
科創板“1 6”政策發布以來，新增受理15家企業IPO申請，其中4家系未盈利企業；在適用第五套標準方面，1家企業獲得受理，2家前期已申報企業獲得注冊生效。與此同時，32家科創成長層存量企業上半年營收同比增長37.79%，凈利潤大幅減虧71.23億元。
增量資金借道ETF加速入市
截至8月底，滬市ETF規模超3.7萬億元，境內占比超七成，5只產品規模超千億元。其中，股票ETF規模約2.6萬億元，債券ETF規模約4500億元。
今年以來，滬市ETF資金凈流入超3500億元，滬深300、中證A500、上證180ETF等重要寬基ETF成為機構投資者重要的長期配置工具。
同時，滬市ETF產品也加速提質擴容。上半年，新上市ETF共96只，募集規模合計788億元，已超2024年全年水平。
其中，50只寬基ETF上市，包含16只科創綜指ETF，規模合計近200億元；8只上證180ETF上市，規模合計超220億元；首批中證A500增強ETF、科創綜指增強ETF等，投資者多元化配置選擇更加豐富。
科創板已成為A股指數化投資比例最高的板塊。今年以來，科創板共推出科創綜指、科創民企等7條指數，指數總數已達32條。
截至8月底，科創板已上市ETF共93只，總規模達2876億元，其中科創50指數境內外產品規模近2000億元，較年初增長超8%。
中長期投資者對科創板ETF的配置力度大幅提升，截至6月底合計配置規模已超400億元。
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