電商成小紅書一級入口

8月26日，小紅書宣布大動作：電商成為一級入口，將“市集”放入小紅書App主界面，同時面向商家發布“百萬免傭計劃”。此前小紅書首頁沒有直接進入電商交易的入口。小紅書交易市場負責人來克提到，在小紅書購物的用戶數正在快速上升，這個時間點，小紅書希望用“市集”作為一級入口，在一個穩定、中心化的購買場域，提升用戶的購買心智。媒體交流會上公布的數據顯示，小紅書3.5億的月活用戶中，50%是95后，也有50%是一二線城市的用戶。其中，在小紅書電商有購買行為的用戶70%都是95后。 

點評：“All in”電商兩年多后，在外界看來，小紅書對電商的投入程度在進一步提升。這兩年小紅書電商風格逐漸清晰，隨著生態逐漸搭建起來，平臺的競爭也在越來越激烈，有商家提到更卷了，不再有免費流量。不過，對小紅書來說，“收成”也許更容易了。

兩次試飛失敗后，星艦完成第十次試飛

北京時間8月27日早間，星艦在得克薩斯州實施第十次試飛。在發射約一個小時之后，星艦的超重型助推器在墨西哥灣完成濺落，SpaceX確認第十次試飛完成。而在此之前，星艦因為天氣、地面系統等原因已經兩次取消試飛。

點評：對于星艦這樣的超級工程，業界或許應該“保有更多耐心”。自年初亮相之后，星艦第二代試飛的失敗原因涉及發動機硬件故障、燃料艙系統出現泄漏等，原因可謂“多種多樣”。這一次第十次試飛終于成功，或許也讓馬斯克松了一口氣，星艦如今已經證明了自己的可行性，也讓后期第三代和第四代產品的亮相、研發進一步提速。

美團二季度財報受外賣戰影響

8月27日，美團發布了第二季度財報。財報顯示，二季度美團收入為918.4億元，同比增長11.7%。經調整凈利潤為14.9億元，同比下滑89%。受競爭影響，美團、京東二季度的凈利潤均有明顯下滑。

美團在財報中強調，盡管競爭日益激烈，即時配送業務在第二季度仍鞏固了市場地位。第二季度，美團餐飲外賣業務拓展了更多新客，同時核心用戶的黏性加深、交易頻次增加。

點評：外賣大戰自4月京東宣布上線“百億補貼”開始，在7月初美團閃擊淘寶閃購進入高峰，最后在7月末降低了聲量。自今年第二季度開始的外賣大戰，對各家平臺的影響已在財報中有所體現。

京東美團進入“硬折扣”賽道

8月30日，京東折扣超市在公司創始人劉強東的老家宿遷四店齊開。除了京東，美團和盒馬近期也有動作。8月29日，美團的自營超市快樂猴首店在杭州開業，雖未直接表示是折扣店，但也以“好貨不貴”作為亮點。同一天，盒馬NB宣布改名為“超盒算NB”。

點評：從市場看，線下零售過去幾年有所調整，給了平臺進入的機會。中國連鎖經營協會(CCFA)數據顯示，2024年中國超市Top100門店數量減少2750家，同比下降9.8%。

當前，零售業的焦點從中產消費轉向了“硬折扣”。德國平價超市奧樂齊目前在上海的門店數量已超過50家。中國連鎖經營協會(CCFA)數據顯示，奧樂齊2024年在國內的銷售額同比增長100%，門店數同比增長了10%。

蔣凡首次詳解淘寶閃購戰略

8月29日，阿里發布二季度財報營收2476.5億元，同比增長2%，經營利潤349.88億元，同比下降 3%，主要歸因于對淘寶閃購以及用戶體驗、科技投入等增加。不過，財報電話會議上，阿里電商事業群CEO蔣凡表示，不會單獨看外賣的盈利情況，考慮到電商的綜合收益，閃購對平臺整體產生正向經濟收益。

 點評：盡管已為外賣業務大手筆投入影響經營利潤，但從財報電話會議來看，阿里持續投入外賣大戰的決心并未受到影響。財報釋放的一個信號是，外賣業務的成本將優化。蔣凡提到，隨著用戶、訂單結構的優化以及短期大規模投入運力的結束，預計未來在保持消費者當前優惠投入的情況下，平臺UE（單位經濟模型）虧損可以縮減一半。此外，天貓超市將全面從B2C遠場模式升級為近場閃購模式，阿里巴巴投入遠近場結合的范圍仍將持續擴大，外賣大戰將成為持久戰。

影石創新發布上市后首份財報

8月28日盤后，影石創新發布上市后首份財報。2025年上半年，影石創新營收36.71億元，同比增長51.17%，凈利潤5.2億元，同比微增0.25%。2022年至2024年，影石創新營收持續增長，凈利潤分別為4.1億元、8.3億元、9.9億元。2023年和2024年影石創新凈利潤分別同比增長103%、20%，對比之下，今年上半年該公司的凈利潤增長有所放緩。

點評:影石創新解釋稱，短期利潤增速放緩主要源于公司加大戰略性投入，特別是在重點領域進行技術研發和市場布局。近期影石創新切入了無人機賽道，準備推出全景無人機，但公司也面臨新的競爭。消費級無人機巨頭大疆近期進入全景相機賽道，與影石創新競爭。

稅友股份發布財稅領域Agentic平臺

8月28日，稅友股份（603171.SH）發布財稅行業首個Agentic平臺產品，面對行業普遍存在的人效低、成本高、服務質量難把控等問題，發布產品矩陣，將相關AI產品幻覺率下降至10%以下。

點評：對稅友公司價值來說，數智工場可大幅提高客戶付費意愿與客單價，推動客戶從為工具付費轉向為結果付費、為數字勞動力付費。對SaaS行業來說，Agentic產品可以通過降本增效開拓行業增長天花板，嘗試打破過去國內SaaS長期存在的困境。

快手披露可靈相關核心數據

29日，快手（1024.HK）官方披露過去一年里，可靈AI迭代了三十多個版本。今年4月起，可靈AI每月付費流水均超過1億元人民幣。相較半年前，今年7月，快手AI內容播放量增長了321%。在創作者層面，一年來，在快手獲得收入的創作者達到2600萬，月收入過千的創作者同比增長近12%。 

點評：正如快手高級副總裁王劍偉所述，萬億規模的電商生態給創作者提供了更高效的經營土壤，多元變現模式為創作者提供了更廣闊的變現空間。數據顯示，快手平臺創作者日均發布的商業內容數超過660萬條，為370萬創作者帶來商業收益。未來，面向短劇及小游戲等機會，快手將通過完善變現鏈路，為創作者帶來億級規模分賬收入。

王建國獲任美的集團執行總裁 

8月29日晚，美的集團（000333.SZ）在公布創新紀錄的半年報業績的同時，披露了高管層調整的信息，王建國獲任美的集團執行總裁。王建國現年48歲，曾任美的家用空調事業部供應鏈管理部總監、冰箱事業部總經理、美的國際總裁、智能家居事業群總裁、副總裁，現為美的集團執行董事。

點評：目前美的業績穩健增長，在為新一輪交接班鋪路。美的集團董事長兼總裁方洪波今年曾透露，公司正在培養接班人才梯隊。2025年上半年，美的集團營業總收入2523億元，同比增長15.7%；歸母凈利潤260億元，同比增長25%，均創新高；2025年中期現金分紅，擬每10股派5元。

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