中郵證券5月14日研報(bào)表示，全球經(jīng)濟(jì)處于探底期；美聯(lián)儲(chǔ)加息已至尾聲；市場(chǎng)中長(zhǎng)期趨勢(shì)依然向好。目前全球經(jīng)濟(jì)正處于最后的探底階段，從全球貿(mào)易角度來(lái)看，經(jīng)濟(jì)下滑或已接近尾聲；從通脹來(lái)看，歐美通脹已出現(xiàn)放緩跡象，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期也已接近終結(jié)，隨著5月加息結(jié)束，海外流動(dòng)性或?qū)⒂瓉?lái)改善。從利率端來(lái)看，國(guó)內(nèi)利率長(zhǎng)期下行的趨勢(shì)較為確定，而受一季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在低基數(shù)下沖高的影響，短期資金面略有緊勢(shì)，但伴隨國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)最后的探底，預(yù)計(jì)短期利率也將走低。從中長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)正在逐步復(fù)蘇，企業(yè)盈利也有望見(jiàn)底回升，我們認(rèn)為市場(chǎng)短期下行的空間不大，中長(zhǎng)期趨勢(shì)依然向好。
在配置方面，我們認(rèn)為當(dāng)前位置強(qiáng)趨勢(shì)、強(qiáng)周期拐點(diǎn)的行業(yè)主要為T(mén)MT；強(qiáng)趨勢(shì)、弱周期行業(yè)主要包括創(chuàng)新藥、醫(yī)療設(shè)備、軍工、氫能源以及黃金。弱趨勢(shì)、強(qiáng)周期的行業(yè)主要為傳統(tǒng)周期行業(yè)，具體包括地產(chǎn)、建筑建材、基建、紡織服裝、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)。具體來(lái)說(shuō)，建議控制一定倉(cāng)位，在處于強(qiáng)趨勢(shì)且周期上行的TMT板塊內(nèi)選擇有業(yè)績(jī)支撐且確定性強(qiáng)的公司進(jìn)行積極布局；同時(shí)繼續(xù)關(guān)注受益于央企價(jià)值重估的央企金融、建筑等板塊；此外，建議關(guān)注有確定性長(zhǎng)期行業(yè)趨勢(shì)且股價(jià)、籌碼調(diào)整到位的創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械等板塊。
（文章來(lái)源：界面新聞）
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