寒武紀成為A股“股王”

8月27日，寒武紀股價盤中漲10.01%，股價1462元/股，超過貴州茅臺，成為A股股價最高的個股。8月28日，寒武紀收漲15.73%，股價1587.91%。8月28日晚，寒武紀一紙公告，提醒股票價格有脫離基本面的風險，29日股價有所回跌，但股價仍是A股最高。

點評:寒武紀是AI芯片公司。近日高盛表示，將寒武紀的目標價從1223元上調50%至1835元，原因在于中國云服務提供商增加資本開支，包括騰訊第二季度資本支出同比增長119%，同時，芯片平臺已在多樣化。不過，即便是在AI熱潮下，寒武紀業績要實現增長也需要時間。寒武紀表示，預計2025年全年營收50億元至70億元。

國務院印發人工智能 行動意見

8月26日，國務院印發《關于深入實施“人工智能 ”行動的意見》（下稱《意見》），支持智能體廣泛應用、發展“智能體即服務”等，并將AI落地分為三步走。第一個節點是2027年，新一代智能終端、智能體等應用普及率超70%。五年后，也就是2030年，新一代智能終端、智能體等應用普及率要超90%，智能經濟成為我國經濟發展的重要增長極。十年后，2035年我國全面步入智能經濟和智能社會發展新階段。《意見》提出AI要覆蓋各行各業，具體則劃出了六大重點行動領域，包括科學技術、產業發展、消費提質、民生福祉、治理能力以及全球合作。

點評：在人工智能技術迭代演進的關鍵時期，國務院這一《意見》，充分體現了國家對打造智能經濟、智能社會的強力支持。天使投資人、資深人工智能專家郭濤認為，通過頂層設計與市場機制融合，可以激活多元主體創新活力，推動我國從‘AI應用大國’向‘AI創新強國’跨越。”

Meta被曝多名新研究員離職

Meta首席執行官馬克·扎克伯格宣布成立超級智能實驗室不足兩個月，一批AI人才已流失，甚至從OpenAI挖來的新員工也回流到OpenAI。據美國《連線》雜志報道，近期入職超級智能實驗室的3名研究員已辭職，其中兩名研究員曾在OpenAI工作過，他們在Meta任職不足一個月便離職并重返OpenAI。但Meta稱，離職員工多為資深人工智能從業者，部分人員流動屬“正常現象”。

點評：在離職潮發生之際，扎克伯格正投入數十億美元，力求縮小與OpenAI、Anthropic及谷歌之間的AI差距。為了組建超級智能實驗室，Meta開出數億美元天價薪酬福利，從OpenAI、谷歌DeepMind、蘋果公司等挖來頂尖AI人才。但高薪員工的加入在Meta龐大的人工智能業務體系內部引發了緊張氛圍，甚至出現員工威脅離職的情況。目前Meta發起的高薪挖人熱潮已開始降溫。

任正非、梁文鋒、王興興等入選時代2025 AI百人榜

當地時間8月28日，美國《時代》雜志發布2025年全球100位最具影響力AI人物。入選人物包括馬斯克、OpenAI CEO奧爾特曼、英偉達CEO黃仁勛、Meta創始人扎克伯格，此外，今年還出現了更多的華人面孔，并且有許多是第一次登上 AI 領域的榜單，其中有華為創始人任正非、DeepSeek CEO梁文鋒、宇樹科技CEO王興興、小馬智行CEO彭軍，分別在大模型、人形機器人、自動駕駛領域深耕突破。

點評：除了榜單本身，有趣的是編輯部對今年AI行業的觀察：人才爭奪已經瘋狂到像職業體育。扎克伯格開出九位數的價格挖人，AI研究者被當作NBA全明星一樣哄搶。 更夸張的是投資規模。當前AI投資可能達到曼哈頓計劃的25倍，調整通脹后仍是如此。這是人類史上最大規模的資本部署，決策權卻集中在扎克伯格、馬斯克、奧爾特曼、孫正義等少數幾個人手里。

a16z最新AI報告：谷歌和Grok正在趕超ChatGPT

8月27日，知名風投公司Andreessen Horowitz（簡稱a16z）發布了第五版消費級AI領域報告。這份追蹤了兩年半用戶AI產品使用數據的報告，拋出了一個關鍵結論：ChatGPT的“領跑優勢”正在被縮小，盡管在網頁端和移動端的“雙榜首”位置尚未被撼動，但谷歌的Gemini、xAI的Grok，以及Meta AI等競品，正加速追趕。報告中專門提及了中國AI廠商的表現，無論是“本土深耕”還是“全球化出海”，都展現出強勁的競爭力。在移動端Top 50中，中國廠商占據22席，但僅有3家以“國內市場”為核心——分別是美圖系（Meitu、BeautyPlus、BeautyCam等）、字節Doubao、百度AI Search。其余19家均以“全球化”為目標，覆蓋影像編輯、工具類AI等賽道。

點評：這份報告，本質上勾勒出消費級AI的“新競爭格局”：ChatGPT不再是“孤獨的領跑者”，谷歌憑借生態和多產品矩陣緊追，Grok靠技術迭代實現“彎道超車”，中國廠商則在國內外賽道雙線突圍。未來，AI產品的競爭將不再是“單一功能比拼”，而是“生態整合”“隱私安全”“垂直場景適配”的綜合較量。

谷歌發布旗下最強圖像模型

當地時間8月26日，谷歌發布了其最新的圖像生成和編輯模型Gemini 2.5 Flash Image（又名 nano banana），并迅速登頂多個主流圖像排行榜，成為新晉性能冠軍。在大模型競技場LMArena的文生圖與圖像編輯兩個場景，谷歌的圖像模型均拿下全球第一，在圖像編輯榜單上模型表現尤為出色，獲得1362的高分，以171分的差距領先第二名flux-1-knotext-max。

點評：第一財經記者實測后發現，確實如眾多網友所體驗的那樣，模型各方面表現堪稱優秀，無論是角色的一致性、提示詞的跟隨、物理邏輯的真實性還是畫面審美方面都保持了水準。但對中國用戶的一大限制在于不支持中文輸入。即使用戶使用英文提示，若生成內容涉及中文，效果仍會顯著下降。測試中還發現，模型偶爾會出現多肢體等結構錯誤。盡管如此，Gemini 2.5 Flash Image 仍被廣泛認為是當前市場上最強的圖像編輯和生成模型之一，有望大幅推進AI圖像生成的商業化進程。

榮耀手機搭載全球首個端側語音大模型MagicSpeech

8月28日，榮耀宣布Magic V5海外版將搭載全球首個端側語音大模型MagicSpeech，可實現離線、實時多語種通話翻譯，該技術聯合上海交通大學共同完成，主要針對端側 AI 語音進行研究。據Counterpoint報告顯示，2024年榮耀折疊屏銷量同比增長377%，市場份額達到34%。

點評：下一代折疊屏智能手機將是高性能的生產力終端，其中增強人機互動也是手機廠商目前攻堅的重點方向，榮耀語音大模型 MagicSpeech有望大幅提高跨國商務等場景下的工作效率，但在復雜環境下端側大模型精度與功耗的平衡，仍需要手機廠商持續從算法優化、硬件適配等多維度投入。

馬斯克：中國 AI 公司是最強勁的對手

北京時間8月24日，特斯拉CEO馬斯克在X上官宣，xAI去年最好的模型Grok-2.5（實際上是Grok-2）正式開源，同時，Grok-3也將在大概6個月內開源。馬斯克同時發表觀點表示，xAI很快就會超越除谷歌外的任何公司，然后也將超越谷歌，“但中國公司將是最強勁的競爭對手，因為他們的電力比美國多得多，而且在硬件建設方面實力超強。”

點評：無論是馬斯克還是OpenAI CEO山姆·奧爾特曼，都在最近提及來自中國AI的有力競爭。據CNBC報道，奧爾特曼在采訪時提到，中國模型的競爭，尤其是像DeepSeek這樣的開源系統橫空出世，是OpenAI決定推出“開放權重模型”的重要原因之一。

工業富聯突破萬億市值

8月29日，工業富聯漲9.99%，股價53.83元/股，市值1.07萬億元。今年年初至8月28日，工業富聯股價累計上漲155.24%。據萬得發布的2025年上半年中國企業（包括A股、H股、海外上市股）市值500強榜單，截至6月底，工業富聯在中國企業中市值排第31位。而據東方財富的中國上市公司市值榜，29日工業富聯已上升至第17位。

點評:工業富聯是AI服務器廠商，近期受到關注與AI帶來的熱度有關。2017年，富士康母公司鴻海旗下的工業富聯就與英偉達等合作推出全球第一臺AI服務器HGX1。據摩根士丹利預估，2024年英偉達HGX/DGX服務器中，有28%來自鴻海及鴻海子公司工業富聯。從業績看，今年上半年，工業富聯營收同比增長35.58%，凈利潤同比增長38.61%，雙雙創同期歷史新高。

英偉達第二財季營收同比增長56%

美股8月27日盤后，英偉達發布截至2025年7月27日的2026財年第二季度財報。財報顯示，英偉達第二財季營收467.43億美元，同比增長56%，略超此前市場預期。第二財季凈利潤（GAAP）264.22億美元，同比增長59%，毛利率則為72.4%。不過，該季度英偉達數據中心收入略低于此前市場預期。美股8月27日，英偉達股價跌0.09%。盤后英偉達一度跌5%，截至發稿跌3%，市值蒸發1300億美元。

點評:英偉達最新季度數據中心營收411億美元，同比增長56%，略低于此前市場預期。但英偉達AI芯片的出貨還在繼續。英偉達CFO表示，Blackwell GB300芯片正在全面生產，預計第三財季產量會進一步增大，Rubin架構芯片按計劃則將于明年量產。此外，今年英偉達有望實現超過200億美元的主權AI收入，同比增長一倍以上。這些數據顯示，AI計算需求仍然旺盛。

英偉達推出新的機器人“大腦”

北京時間8月25日晚間，英偉達宣布新一代機器人計算平臺Jetson Thor開發套件（developer kit）和生產模塊（production modules）上市。據介紹，作為機器人“大腦”，Jetson Thor在FP4精度下的算力為2070TFLOPS。相比之下，大約10年前英偉達推出的Jetson TK1平臺在FP32精度下算力只有0.3TFLOPS，2022年推出的Jetson Orin在INT8精度下的算力為275 TOPS。

點評:Jetson Thor于去年3月發布，此次上市意味著市面上可用的英偉達機器人計算平臺算力再次提升。過去大約十年時間，Jetson平臺的AI性能提升了7000倍。如今機器人特別是通用機器人對算力的要求提高。不過，也有業內人士預計，未來人形機器人對算力的需求可能會收斂，不一定一直需要更高的算力。

多只AI芯片股上半年業績增長

8月26日晚，AI芯片公司寒武紀發布了2025年半年報。今年上半年，寒武紀營收28.81億元，同比增長4347.82%，凈利潤10.38億元，同比扭虧。上半年業績改善的不只寒武紀，AI芯片相關公司中，上半年海光信息營收54.64億元，同比增長45.21%，凈利潤12.01億元，同比增長40.78%。云天勵飛上半年營收則為6.46億元，同比增長123.1%，虧損2.06億元，虧損同比收窄。

點評:寒武紀的業績持續改善。去年第四季度寒武紀實現上市以來首次單季度盈利，目前已連續三個季度盈利。AI計算需求增長成為一些AI芯片公司業績改善的背景。不過，也有公司提醒風險。云天勵飛財報稱，公司有尚未盈利的風險。寒武紀財報稱，近一個月，公司股價累計漲幅超過大部分同行業公司股價漲幅且顯著高于科創綜指、科創50、上證綜指等相關指數漲幅，股價持續上漲積累了較多的獲利調整風險。

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