本周市場調整幅度較大，滬指25日上證指數盤中跌破3200點，市場呈現出風險偏好較低、成交縮量萎靡、外資持續流出的狀況。泓德基金認為，盡管市場中存在部分對經濟、政策以及外部風險等因素過于悲觀的判斷，但是當下市場已具備配置價值。政策端來看，近期尚未看到較強的支持政策出臺，其原因在于積壓性需求集中釋放使一季度經濟增長超預期，這并不意味著后續政策會落空。隨著二季度經濟回落至低于潛在經濟增速水平，政策端預計會出臺穩增長政策托住經濟，時間窗口大概率會在6、7月份。從基本面來看，今年經濟無論恢復成色如何，均較去年明顯改善，當前沒有理由比去年更加悲觀。從估值視角來看，當下股票相對于債券的風險溢價率處于較高水平，這意味著，目前權益市場已極具配置價值。
（文章來源：券中社）
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