截至目前，首批北證50指數產品獲批已滿半年時間。整體來看，8只相關產品成立迄今業績優勢并不明顯。業內指出，自產品發行以來，北證50指數整體呈現上漲回落的走勢，基金建倉完成后指數回落幅度較大，造成指數基金表現不佳。但該指數已于近期呈現觸底反彈之勢，5月以來8只基金凈值漲幅均超過4.5%。
公募投資人士表示，當前北證50指數估值較低，隨著北交所產品種類豐富、指數體系完善、政策制度推進等，流動性或將持續得到改善。在業績和流動性改善的催化下，放遠長期，北交所相關標的及北證50指數的未來成長性可期。
首批北證50指數基金業績反彈
去年11月25日，證監會官網顯示，易方達基金、華夏基金、廣發基金、富國基金、匯添富基金、招商基金、南方基金和嘉實基金等8家基金公司上報的首批北證50指數基金正式獲批，北交所駛入指數投資時代。
截至今年4月25日，首批北證50指數基金獲批已滿半年，其投資成績單也浮出水面。整體而言，首批8只產品自去年底成立以來業績平平，平均收益率-2.4%。期間表現最好的產品招商北證50成份A凈值漲幅為0.86%，它也是8只產品中唯一斬獲正收益的基金。易方達北證50成份A表現相對遜色，區間虧損幅度為5.54%，與招商招商北證50成份A相差逾6個百分點。
招商北證50成份指數基金經理鄧童分析稱，首批北證50指數基金由于發行時點及建倉節奏原因，產品凈值表現有所差異，截至2023年5月25日，招商北證50成份指數基金最新凈值為1.0015。自產品發行以來，北證50整體呈現上漲回落的走勢，基金建倉完成后指數回落幅度較大，造成指數基金表現不佳。
被問及如何評價首批北證50指數基金近半年的運作，鄧童表示，“從運作層面來看，首批北證50指數的運作均相對平穩，沒有出現跟蹤誤差過大或者市場流動性不足的情況。”
嘉實基金認為，作為被動管理的指數基金，首批北證50指數基金自去年12月成立以來秉承指數化投資管理策略，把握建倉期逐步建倉，整體業績表現基本與北證50指數走勢相契合。放遠長期，北交所相關標的及北證50指數的未來成長性可期。
事實上，北證50指數已于近期呈現觸底反彈之勢。今年5月以來，截至5月27日，北證50指數區間漲幅達5.06%。受益于此，首批北證50成份指數基金本月以來的平均收益率高達4.96%。對此博時基金指數與量化投資部基金經理唐屹兵認為，年初以來北證50指數的反彈一方面是受市場整體反彈推動，另一方面是隨著經濟的復蘇，以北證50為代表的中小創新型獨角獸經營業績也恢復增長，基本面出現改善。
未來指數成長性可期
談及北交所及北證50指數的投資價值，業內普遍年尾北交所股票估值普遍低于其他上市板塊中業務相關度較高的同類股票，具有較大估值提升空間。隨著市場流動性的增強和創新型中小企業的高速成長，有望實現業績和估值雙升，長期投資價值顯著。
“北證50經歷了一波調整后已經逐步企穩，”鄧童指出，當前估值水平相對利潤增速來看依然偏低，我們仍看好北證50未來的配置價值。隨著后續北交所成份股擴容，未來會有更多有競爭力的公司納入北證50成份股，指數結構將會進一步優化。
嘉實基金認為，北證50指數具有較強的專精特新屬性，多是細分領域的龍頭，在經濟整體復蘇的背景下有望迎來進一步擴張機會。當前北證50指數估值較低，隨著北交所產品種類豐富、指數體系完善、政策制度推進等，流動性或將持續得到改善。在業績和流動性改善的催化下，未來或將迎來估值修復。
長期來看，在唐屹兵看來，北證50指數機會來自于北交所的發展。這體現在兩方面，一是北交所的發展會推動更多優秀的中小企業在北交所上市，指數有機會納入高增長的優秀公司；二是北交所的發展能帶來流動性的提升，促進北證50指數成份股企業實現價值重估。
“短期看，北證50指數成份股許多屬于細分領域的龍頭公司，雖然當前規模不大，但在所屬細分領域具備一定的競爭優勢和壁壘，在經濟整體復蘇的大背景下有望迎來進一步擴張機會。同時，北證50指數當前估值顯著低于同屬成長風格的科創50和創業板等指數，在業績和流動性改善的催化下，有望迎來估值修復。” 唐屹兵說道。
基于對指數投資價值的看好，基金公司也在積極布局相關指數基金。今年3月以來，公募持續加大對北交所市場的產品布局。3月7日，博時基金、工銀瑞信基金、萬家基金、鵬揚基金上報的北證50成份指數基金產品正式獲批。4月26日至5月24日，第二批4只北證50指數產品陸續發行成立。
整體來看，博時、工銀瑞信、萬家、鵬揚4只北證50成份指數基金募集總規模約10.96億元。首募情況而言，鵬揚北證50成份指數基金首募規模最大，達到3.89億元。
談及布局該產品的理由，唐屹兵表示，北證50是北交所首只寬基指數，從整體來看，北證50指數企業的營收規模均值與規模增速均高于北交所整體水平。北證50指數具有較強的專精特新屬性，專精特新相關企業占比達40%。布局北證50指數是希望為投資者提供一個配置創新型中小企業的工具，幫助投資者分享創新型中小企業成長紅利。
未來，或有更多北證50指數相關產品問世。嘉實基金表示，后續伴隨北交所進一步持續豐富和完善指數體系，推出更多的指數標的，公司也將持續跟進，選擇更具投資價值的標的，為投資者曲線入市提供高效的指數投資工具。
“如果產品運作穩定，市場擴容后流動性進一步放大的情況下，考慮布局北證50ETF或者北證50指數增強基金。”鄧童直言。
（文章來源：中國基金報）
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