完成了2024年的剛兌之后，金地集團（600383.SZ）開始踏上經營修復之路。

8月29日，金地發布的2025年中期財報顯示，上半年，該公司實現營業收入156.78億元，同比下降25.8%；歸母凈利潤虧損約37億元，較上年同期的約33.6億元虧損仍有擴大。

持續虧損的原因一方面是銷售規模下降帶來的結轉面積減少，進而對營收造成影響；另一方面則是以價換量銷售策略帶來的影響。

金地表示，根據市場情況動態調整經營及銷售策略，加大去化力度，使得部分項目存貨可變現凈值低于成本，基于謹慎性原則計提了資產減值準備，半年度進行資產減值準備計提共計22.84億元，減少公司歸屬于上市公司股東的凈利潤16.65億元。

受到行業下行的影響，房地產銷售形勢仍不算樂觀，上半年，金地集團累計簽約金額僅為171.5億元，同比降幅仍有52.5%。

從目前的各項指標來看，金地還需要不少時間來實現經營修復。不過，為了適應當前的發展形勢，金地在7月份進行了一次組織架構調整。

具體來看，金地將原本的“總部-區域-城市公司”的3級管理模式，調整為“總部-大區-地區公司”的2.5級管理模式，并縮減合并區域及城市公司，最終設立4個大區公司和10個地區公司。

職能劃分方面，金地集團總部作為經營決策中心，負責重點經營事項的決策，直接管理地區公司。大區公司作為業務督導中心，督導地區公司的生產經營工作和重難點專項工作。地區公司作為一線經營的主體，具體負責轄區內的生產經營管理工作，保證經營目標有效達成。

恢復生產經營的另一大關鍵舉措就是補倉拿地。此前為了保留資源進行債務償付，金地已有約兩年時間未新增任何土儲，今年開始重新在土地市場進行多種嘗試，以獲取更多可供未來持續發展的儲備。

這其中，盤活存量資源成為一條可供選擇的道路。金地利用各地土地置換、地塊性質規劃調整、存量房“收存轉保”等政策，優化存量資產質量。

目前金地已有落地的案例。據披露，2024年12月和2025年7月，金地通過武漢當地保障房收儲的方式，置換獲取了武漢橋梁學校A1和A3-1地塊；其中，A1地塊打造的武漢大成樂府項目已于今年6月入市，項目首開去化率達88%。

此外，金地還在推進大連、湛江、沈陽、長春等地的商辦項目使用性質調整或閑置土地收儲。

與此同時，金地也在土地市場上尋覓合適的新項目，上半年分別在杭州、上海新增一宗住宅用地，總價分別為1.86億元、8.15億元，權益占比僅為40%、9%，其謹慎的態度可見一斑。

截至報告期末，金地總土地儲備約2701萬平方米，權益土地儲備約1162萬平方米，其中一、二線城市占比約79%。

除房地產開發業務之外，作為金地近年來重點拓展的代建業務板塊，今年上半年新增簽約規模698萬平方米，同比增長52%，其中新增簽約的商住、商辦、安置房業態占比近60%，產業園、中等規模集中商業、市政工程等占比提升至37%。

另外值得一提的是，今年上半年，金地仍將財務安全放在經營的第一位，努力保持在資本市場的信用，按期足額償付了“22金地MTN001”和“20金地MTN001B”中期票據本息。

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