ETF有兩種交易方式，一個是場內交易，類似于股票的買賣，此時的價格是場內交易價格，由買賣形成的；另一個是場外交易，即ETF申購、贖回，此時的價格通過靜止來衡量，由股票組合加權形成的。

這兩個市場因為參與者不同，定價方式也不同，自然會有價格上的差異，二級市場價格是交易形成，是競價交易。一級市場的價格就是實時的凈值價格，這個價格是根據當時各個股票場內價格計算的，每15秒變化一次，如果二級市場價格高于凈值，則出現溢價，那么投資者可以用一籃子股票換成ETF份額，再通過高價的場內賣出，就可賺到這差價，這個差價就是溢價，也就是我們平時說的ETF套利。

由于ETF的交易場所不同，產生了這樣的差價，ETF套利策略一般有五種方式，包括折溢價套利、延時套利、事件套利、期現套利和同一指數不同基金之間的套利。需要投資者實際操作后便可以理解，ETF套利避免不了市場的頻繁操作，據我所知，目前市場上極個別的券商可以做到ETF場內基金交易手續費十萬分之五，是市場上的較低標準，點我頭像加微詳詢辦理。

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