乙二醇成本端影響有限，供需格局有向好預期下，預計短期乙二醇重心上移。8月28日，張家港現貨在4526附近開盤，全天圍繞4520-4530區間窄幅整理，至下午收盤時現貨在4525-4526區間商談；張家港乙二醇收盤價格下跌25元/噸至4525元/噸，華南市場收盤送到價格下跌10元/噸至4520元/噸；基差方面，現貨基差走強，全天運行于01 60至01 68區間。

　　8月28日國內乙二醇總開工65.93%（升0.52%)，一體化65.80%（平穩)，煤化工66.13%(升1.35%)。截至8月28日，華東主港地區MEG港口庫存總量41.32萬噸，較8月25日降低2.63萬噸；較8月21日降低8.46萬噸。

　　8月28日，聚酯產能利用率86.66%，較27日持平。截至8月28日江浙地區化纖織造綜合開工率為61.98%，較上期數據上漲1.89%。終端織造訂單天數平均水平12.72天，較上周增加1.30天。近期“金九”氣氛升溫，織造廠商訂單呈窄幅回暖態勢，外貿訂單多來自品牌方下達，內貿訂單聚焦秋冬款家紡與服裝面料，大規模訂單仍較稀缺，工廠庫存壓力仍存，企業多以出庫意愿為主，關注后續終端訂單的季節性改善情況。后市來看，隨著“金九”氣氛逐漸傳導，織造行業開機率有望小幅抬升。

　　總體來看，隨著短停裝置的重啟，開工率回升，國產量略有增加，進口貨到貨預期增加，總供應預計增加。聚酯負荷高位，產量有增加預期，終端有好轉預期，織造開機率平緩回暖。乙二醇供需結構有一定轉弱跡象，但仍處于去庫周期中。

　　策略：乙二醇成本支撐力度一般，供應端國產量上升預期，進口貨到貨預期增加，總供應預計增加，需求端聚酯產量增加預期，供需仍處于去庫周期，預計短期乙二醇重心上移。

　　隔夜原油上漲，但宏觀進一步促漲不足，近端國內純苯進口貨增加以及新增產能釋放，剛需跟進乏力，供需缺乏明顯利好，預計純苯偏弱整理為主。8月28日，BZ2603合約收盤價6095元/噸（以收盤價看，較上一交易日-19元/噸，跌幅0.3%），夜盤震蕩。現貨方面，純苯低位買氣比較好，貿易商接貨積極，資管價差賣盤為主，換月商談活躍，成交放量。現貨成交區間5960-5970，9下5990-6010，10下6000-6020。

　　庫存方面，截至2025年8月25日，江蘇純苯港口樣本商業庫存總量13.8萬噸，較上期庫存14.4萬噸去庫0.6萬噸，環比下降4.17%；較去年同期庫存7.8萬噸上升6萬噸，同比上升76.92%。

　　需求方面，結合近期的檢修及復產，純苯下游苯乙烯、苯酚、苯胺產能利用率下降，己內酰胺、己二酸提升，整體需求下降。苯乙烯現貨方面，苯乙烯盤面震蕩偏強，8月下交割結束，遠期基差持穩，全天商談清淡。現貨10 20~35商談，9.5號10 25~ 45商談，9.10號10 35~50商談，9.15號10 40~ 60商談，9下10 65~ 75商談掛單；換貨方面，9換10升水25~30商談。現貨商談區間7150-7200；9下：7190-7240；10下：7220-7270。

　　總結來看：宏觀進一步驅動不足，石油苯產量及進口貨數量增加，加氫苯產量下降，總供應增加，消費端受苯乙烯、苯酚影響總需求下降，供需面利好有限。

　　策略：隔夜原油上漲，但宏觀進一步促漲不足，純苯進口有回升預期，供應過剩，下游工廠原料庫存高企，需求增長乏力，供需缺乏實際驅動，短期純苯偏弱整理為主。

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