棉花機構觀點匯總
期貨公司	方向	核心邏輯
廣州期貨	震蕩	美國對印度商品加征關稅可能影響全球棉花貿易格局，國內紗線和坯布庫存回升，開機率上升，疊加金九銀十需求旺季，配額外進口和交易所升水調整利多棉價，整體預期棉價震蕩偏強。
南華期貨	偏多	陳棉去庫速度快且進口配額數量偏少，符合市場預期。下游需求邊際好轉，進入“金九銀十”旺季，紗廠和布廠負荷穩定，成品去庫態勢明顯，操作上建議回調布多。
光大期貨	震蕩	鄭棉期價預計短期內堅挺震蕩，因新棉供需矛盾有限，庫銷比小幅下降，且市場情緒反復。國際市場需關注美國天氣變化和印度進口政策，國內需關注籽棉收購價格及宏觀情緒影響。
國都期貨	震蕩	棉花市場受到中加貿易談判和美印關稅調整的影響，導致近期價格波動。盡管長線持有多單，但基本面支撐不足，供需預期寬松，關注14700的短空機會。
正信期貨	震蕩	美棉產區干旱比例升至30%，美棉出口凈銷售增加，美元指數疲軟，國內棉花庫存持續消耗支撐棉價，但下游需求偏弱，新季棉花生長狀況良好，上市臨近。

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