鋅機構觀點匯總
期貨公司	方向	核心邏輯
廣州期貨	震蕩	美國GDP數據超預期和美聯儲官員偏鴿言論提振有色金屬市場，但鋅精礦供應趨于寬松，國內鋅庫存持續累積，需求短期承壓，鍍鋅產品出口表現良好，市場對未來緊缺預期存在，鋅價低位盤整。
南華期貨	震蕩	宏觀影響鋅價低開但底部韌性顯現，供給端過剩且加工費走強，礦端寬松，需求端期待金九銀十回暖，LME庫存下降有擠倉風險，鋅價外強內弱。
銀河期貨	震蕩	盡管現貨市場需求有所改善，鋅價盤面走低后下游企業積極點價接貨，但國內鋅錠庫存增加以及全球供應鏈恢復（如Hudbay礦山運營恢復）對鋅價形成壓力，整體市場呈現震蕩態勢。
正信期貨	震蕩	國內煉廠推遲檢修導致精煉鋅產出增加，國內庫存加速累積；海外煉廠因高成本減產，產能利用率降低，導致LME庫存去化。全球鋅礦產量回升，但海外減產延緩傳導節奏，國內產能充足可消化增量。
混沌天成研究	震蕩	鋅礦供應增加，冶煉利潤上升，供給端增量預期強；但國內需求邊際轉弱，庫存壓力增大，鋅價承壓；美聯儲降息預期增強，需關注政策影響。

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