原油方面，短期地緣利好邊際走弱，8-9月OPEC逐步劃增產(chǎn)，前期的產(chǎn)能增量逐漸兌現(xiàn)，后市油價(jià)過剩壓力增加。下游聚酯產(chǎn)銷改善負(fù)荷恢復(fù)至90%關(guān)口，需求端預(yù)期較好提振PX市場情緒
，PXN周均價(jià)262美元/噸。PTA方面，本周嘉通300萬噸降負(fù)后恢復(fù)，嘉興石化220萬噸停車后再次重啟中，逸盛海南200萬噸停車檢修，恒力惠州250萬噸計(jì)劃外停車，至8.21 PTA負(fù)荷在71.6%（-4.8%），低加工下裝置檢修增多。下游聚酯產(chǎn)銷放量及聚酯工廠補(bǔ)貨，庫存壓力緩解。本周現(xiàn)貨基差總體走強(qiáng)至09 15~30附近。本周PTA加工差但仍處于偏低水平，周均在206元/噸附近。
本周聚酯負(fù)荷繼續(xù)適當(dāng)抬升，截至8.21，初步核算國內(nèi)大陸地區(qū)聚酯負(fù)荷在90%附近。聚酯負(fù)荷略有回升，PTA供需結(jié)構(gòu)尚可，本周庫存去化近2萬噸。8-9月為傳統(tǒng)紡織旺季，近期聚酯開工低位回升，隨著秋冬訂單集中下達(dá)推動(dòng)聚酯負(fù)荷回升至90%附近，短期有望提振PTA需求。
后市來看，根據(jù)供需平衡表來看，8月PTA低加工費(fèi)下檢修增多及旺季預(yù)期或驅(qū)動(dòng)去庫。但PTA新產(chǎn)能如虹港石化三期和海倫石化三期已投產(chǎn)，現(xiàn)貨供應(yīng)仍偏寬松。短期PTA供需去庫跟隨成本震蕩偏弱，PTA2601合約運(yùn)行區(qū)間4750-5000。
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