【盤面回顧】外盤中美談判預(yù)期下走強(qiáng)，內(nèi)盤由此預(yù)期走弱。
【供需分析】對于進(jìn)口大豆，買船方面看，巴西升貼水由于外盤反彈疊加短期受中美談判影響而下跌，國內(nèi)買船利潤小幅走低，但油廠繼續(xù)積極采購巴西為主，并傳出國儲輪轉(zhuǎn)買船美豆消息。到港方面看9月1000萬噸，10月900萬噸，11月800萬噸，在不購買美豆背景下，后續(xù)大豆到港預(yù)計將在明年一季度后迎來缺口。
對于國內(nèi)豆粕，現(xiàn)實(shí)壓力關(guān)注9月庫存拐點(diǎn)來臨，盤面交易邏輯切換遠(yuǎn)月后關(guān)注后續(xù)大豆供應(yīng)情況。全國進(jìn)口大豆原料供應(yīng)繼續(xù)表現(xiàn)季節(jié)性高位，油廠壓榨量小幅回升，豆粕延續(xù)季節(jié)性累庫趨勢。需求端來看，物理庫存季節(jié)性回升，高存欄背景下對應(yīng)剛需水平消費(fèi)維持。
菜粕端來看，中加關(guān)稅預(yù)期持續(xù)給予遠(yuǎn)月盤面較高支撐，但由于近期中加存在談判預(yù)期，短期情緒可能進(jìn)一步壓制盤面。現(xiàn)實(shí)壓力仍存背景下，做多時機(jī)需關(guān)注后續(xù)倉單變化情況。
【后市展望】外盤美豆生長末期天氣小幅轉(zhuǎn)干，盤面對其天氣敏感度逐漸回升，短期內(nèi)中美會談加劇美豆反彈預(yù)期；內(nèi)盤豆系短期由于中美會談而走弱，繼續(xù)關(guān)注遠(yuǎn)月供需缺口是否能夠打開上方空間；內(nèi)盤菜系同樣存在中加會談預(yù)期，短期可能表現(xiàn)情緒偏弱。
【策略觀點(diǎn)】等待做多時機(jī)。
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