以太坊 (ETH) 2025 年的表現(xiàn)低于市場預(yù)期，導(dǎo)致市場對該資產(chǎn)的情緒低迷。然而，RAAC 創(chuàng)始人 Kevin Rusher 認(rèn)為，僅僅關(guān)注價(jià)格會忽略更重要的方面。
所有人都在關(guān)注以太坊的價(jià)格，但真正增長點(diǎn)卻在別處
繼上一季度大幅下跌之后，以太坊在2025年下跌了近10%。值得注意的是，2026年1月開局良好，該資產(chǎn)錄得小幅收益。
BeInCrypto Markets 的數(shù)據(jù)顯示，以太坊價(jià)格已突破 3000 美元大關(guān)。過去 24 小時(shí)內(nèi)，以太坊價(jià)格上漲了 1.76%。截至發(fā)稿時(shí)，ETH 的交易價(jià)格為 3030 美元。
雖然價(jià)格波動會成為新聞?lì)^條，并在社區(qū)內(nèi)引起關(guān)注，但 Rusher 認(rèn)為，一些評論員忽略了一個(gè)更重要的趨勢：以太坊在機(jī)構(gòu)中的應(yīng)用日益增多。
“雖然一些目光短淺的評論員過度關(guān)注以太坊的價(jià)格，但他們卻忽略了機(jī)構(gòu)的大規(guī)模采用，而正是這種采用鞏固了以太坊作為加密貨幣新王者的地位，”拉舍爾說道。
代幣化資產(chǎn)鞏固了以太坊的地位
代幣化資產(chǎn)領(lǐng)域進(jìn)一步強(qiáng)化了看漲觀點(diǎn)。BeInCrypto報(bào)道稱盡管整體市場低迷，但現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）在 2025 年仍實(shí)現(xiàn)了顯著增長。
此外，行業(yè)專家及加密貨幣推特依然對 2026 年持樂觀態(tài)度，預(yù)計(jì)該行業(yè)將保持持續(xù)增長勢頭并進(jìn)一步擴(kuò)張。
根據(jù)數(shù)據(jù)RWA.xyz目前，以太坊擁有價(jià)值 125 億美元的代幣化資產(chǎn)，占市場份額的 65% 以上。Rusher 補(bǔ)充說，其最接近的競爭對手 BNB Chain 僅擁有 20 億美元，而 Solana 和 Arbitrum 的資產(chǎn)規(guī)模均不足 10 億美元。因此，如果今年該行業(yè)實(shí)現(xiàn)增長，以太坊可能會從中受益。
“的確，在節(jié)日期間，僅以太坊上的代幣化黃金交易額就超過了40億美元，而年初時(shí)僅為10億美元。我們看到的代幣化黃金熱潮幾乎完全發(fā)生在以太坊上，各國央行和投資者都在爭相以各種方式參與其中，這種增長勢頭只會朝著一個(gè)方向發(fā)展，”他評論道。
資本流動反映機(jī)構(gòu)偏好
Rusher 還告訴 BeInCrypto，盡管市場對以太坊價(jià)格的情緒依然低迷，但資金流動情況卻截然不同。2025 年，流入比特幣的資金只有 2024 年的一半。與此同時(shí)，流入以太坊的資金卻翻了一番。
該高管引用了道富銀行的數(shù)據(jù)。研究調(diào)查顯示，6% 的資產(chǎn)管理公司將其 5% 或以上的資產(chǎn)配置于以太坊，而持有相同比例比特幣的資產(chǎn)管理公司也為 5%。
最后，拉舍爾提到了一份報(bào)告。阿爾忒彌斯報(bào)告強(qiáng)調(diào)，從 2024 年 8 月到 2025 年 8 月，以太坊上的 B2B 穩(wěn)定幣支付穩(wěn)步增長。
“簡而言之，任何仍然押注比特幣在 2026 年會成為增長型資產(chǎn)的人，都可能會對以太坊即將出現(xiàn)的巨大增長感到措手不及，而以太坊的增長是由穩(wěn)定幣、代幣化和支付推動的，所有這些都被機(jī)構(gòu)爭相吸收，仿佛明天就是世界末日，”他說道。
拉舍爾的樂觀并非孤例。BitMine董事長湯姆·李也對以太坊前景持樂觀態(tài)度。在最近的一次采訪中，他預(yù)測以太坊價(jià)格到2026年初可能達(dá)到7000美元至9000美元，這意味著較當(dāng)前水平有130%至200%的潛在上漲空間。
總體而言，以太坊在2025年的價(jià)格表現(xiàn)可能略顯滯后，但基礎(chǔ)數(shù)據(jù)顯示其在數(shù)字資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)中的作用仍在持續(xù)擴(kuò)大。這種增長能否轉(zhuǎn)化為持續(xù)的價(jià)格上漲，將在2026年逐漸明朗。
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