ETF資金外流創紀錄：市場進入結構性調整期
2025年最后兩個月，美國上市的現貨加密貨幣交易所交易基金（ETF）遭遇前所未有的資金撤離，成為機構投資者行為轉變的關鍵信號。根據SoSoValue數據，11月凈流出34.8億美元后，12月再流出10.9億美元，兩個月合計贖回金額高達45.7億美元，創下自2024年1月推出以來最高紀錄。
比特幣與以太坊ETF承壓，但非全面潰敗
這一輪資金外流與比特幣價格同期下跌20%形成共振，反映出市場對主流資產的短期信心減弱。此前最差表現出現在2025年2月與3月，累計撤資43.2億美元，而本次規模已逼近并超越歷史峰值。以太坊ETF同樣面臨拋售壓力，11月與12月合計流出超20億美元，進一步加劇了市場悲觀情緒。
結構性變化背后的積極信號
然而，部分市場觀察者指出，資金流出并不等同于市場崩盤。印度Giottus交易所首席執行官Vikram Subburaj表示：“當前并非恐慌性拋售，而是市場在自我調節——弱資金退出，強資金承接?！彼麖娬{，價格收緊現象表明市場正在重新平衡，尤其在等待1月份流動性恢復的背景下，供需關系趨于穩定。
新興資產異軍突起：XRP與SOL ETF成亮點
盡管比特幣與以太坊ETF遇冷，但其他數字資產表現亮眼。數據顯示，XRP ETF在11月與12月累計吸引超過10億美元資金流入，而Solana（SOL）ETF也錄得超5億美元凈流入。這一分化趨勢揭示出投資者正從單一主流資產轉向更具增長潛力的細分賽道。
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