一些關鍵投資者正以虧損狀態退出其持有的PUMP倉位，這種巨鯨級的拋售行為可能對當前市場反彈構成重大阻力。
PUMP代幣價格遭遇重擊
基于Solana的模因幣發行平臺Pump.fun的原生代幣在2025年累計下跌達78%。鏈上數據顯示，部分大額持有者已啟動止損操作，表明市場信心出現明顯動搖。
1月1日，一名持幣長達六個月的鯨魚賬戶在Hyperliquid交易所轉移了7.5億枚PUMP代幣（約合147萬美元），此舉被廣泛解讀為準備大規模拋售的信號。
該投資者此前投入300萬美元建立倉位，目前賬面浮虧超過51%，反映出本輪回調的深度與殘酷性。
泵回購未能扭轉頹勢
Pump.fun是少數將收入用于定期回購代幣以支撐價格的項目之一。盡管到2025年底，其每周回購金額已降至1000萬美元以下，但仍占當期總收入的100%。
近期完成了一次規?？涨暗幕刭彙?4.6億枚PUMP代幣，價值約274萬美元。雖然部分巨鯨在低位參與競購，但整體市場反應疲軟，反彈動能不足。
PUMP是否已觸底？未來走勢如何？
盡管市場悲觀情緒蔓延，但部分分析師認為，當前價格可能已接近底部。
“價格依然低迷，但如此規模的回購理應在圖表上體現出來。目前技術形態已呈現觸底反彈跡象?！?/p>
然而，從衍生品市場的表現來看，投機熱度仍處于歷史低位。未平倉合約（OI）從峰值10億美元驟降至1.42億美元，降幅高達85%。
這表明2025年第三季度以來，針對PUMP的期貨交易需求持續萎縮，第四季度進一步下滑。若無新增資金流入，市場復蘇進程或將延長。
值得注意的是，12月價格反彈中出現了MACD黃金交叉信號，疊加圣誕節期間上漲16%，顯示短期修復可能性存在。但要確認趨勢反轉，仍需重新站上50日移動平均線。
最后想說的話
- 巨鯨在反彈階段選擇離場并承受巨大虧損，反映出其信心徹底動搖。
- 投機興趣下降85%后仍未恢復，市場情緒修復之路依然漫長。
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