Murad描繪了Memecoin的超級周期，他以VC熟悉的方式進(jìn)行了論證，包括山寨幣的前景，加密行業(yè)的轉(zhuǎn)向，未來趨勢的轉(zhuǎn)變：
定義了Memecoin Supercycle，唾棄每天的營收只有500美元，但估值卻高達(dá)70億美元的山寨幣；
勾勒出Memecoin的黃金時代，代價(jià)是將已跌落谷底但曾經(jīng)滿載牛市神話的山寨幣蓋棺定論。 “所有山寨幣本質(zhì)上都是 Memecoin，只是更復(fù)雜的版本。”
Murad的觀點(diǎn)或許顯得激進(jìn)，我們無意對此進(jìn)行評判，但他提到的“Memecoin交易趨勢正在發(fā)生變化”值得進(jìn)一步探討。本文將通過數(shù)據(jù)分析，以$MOODENG為例，探討那些需要建立社區(qū)并進(jìn)行長期投資的Memecoin在早期階段的發(fā)展歷程，同時分析Murad推薦的前五大Memecoin的共同特征，客觀觀察Memecoin的新趨勢。
回顧$MOODENG
Moo Deng是一只小侏儒河馬，于2024年7月10日在泰國Khao Kheow Open Zoo動物園出生，隨后動物園在其官方Facebook頁面上分享了他出生的照片后，迅速成為了人們喜愛的明星。由于Moo Deng在網(wǎng)上的人氣不斷上升，動物園在2024年9月初的日均游客數(shù)量較之前翻了一倍。
目前和Moo Deng相關(guān)的Memecoin有三個：Solana和Ethereum上的$MOODENG，以及在Sui上的$HIPPO。三者依次于9月10日、9月15日和9月27日發(fā)幣。
首先讓我們一起看一下Solana $MOODENG的常見鏈上數(shù)據(jù)：
持倉人數(shù)的自然漲勢迅猛，bot伺機(jī)穿插其中
SOL$MOODENG的總地址數(shù)增長
從錢包地址總數(shù)增長的圖表來看，有三個顯著的異常活動時期：
首先，9月16日至18日期間，地址數(shù)量急劇增加，從1,970個躍升至22,645個；
經(jīng)過三天的自然增長后，9月21日至22日之間出現(xiàn)了一次異常下跌，地址數(shù)量從25,790個減少到9,204個；
第二次異常激增發(fā)生在9月29日至30日，地址數(shù)量從28,344個激增至49,502個。
此外，在當(dāng)前總計(jì)52,413個地址中，有25,464個地址自初次購買后從未出售其持有量，鉆石手比例高達(dá)48%。
SOL$MOODENG鉆石手地址數(shù)
當(dāng)我們對鏈上地址持倉水平做一個簡單的篩選，可以發(fā)現(xiàn)，上述異常地址數(shù)的$MOODENG持倉數(shù)均小于100個。團(tuán)隊(duì)在自然增長沒有預(yù)想活躍的情況下，三天內(nèi)快速、大量、線形地投放了近2萬個地址，讓$MOODENG的鏈上指標(biāo)觸發(fā)掃鏈機(jī)器人的報(bào)警指標(biāo)，同時在價(jià)格上維持穩(wěn)定的上升通道，吸引市場關(guān)注。
與此同時，我們觀察下面三個圖，這些圖表依次顯示了持有$MOODENG的錢包地址總數(shù)，持有0.0005% $MOODENG的地址數(shù)量（4,950個地址，約價(jià)值$693），持有0.005%的地址數(shù)量（49,500個地址，約$6,930），以及持有0.05%的地址數(shù)量（495,000個地址，約$69,300）。過濾掉bot地址并將最低持有量閾值提高至4,950枚$MOODENG后，我們可以看到更清晰的趨勢：小型和中型持倉的持有者數(shù)量持續(xù)穩(wěn)定增長，而大型持有者在21日之后停止增長。
聚焦于小型持倉，我們可以看到從9月16日開始，地址數(shù)量由于新地址激增而飆升。隨著FOMO效應(yīng)加劇，小型持倉的自然增長進(jìn)一步加速，在20日達(dá)到峰值。當(dāng)團(tuán)隊(duì)觀察到這種穩(wěn)定的自然增長后，就移除了在16日至18日之間投放的bot地址。隨著$MOODENG價(jià)格在28日達(dá)到峰值，地址數(shù)量開始下降，和價(jià)格走勢同步。
中型持倉的增長在18日之后放緩，28日之后的拋售量比小型持倉更大。
從9月28日到10月6日，小型持倉減少了12.2%，中型持倉減少了16.5%，而大型持倉減少了25.8%。
SOL$MOODENG階梯地址增速
三類持倉的峰值時間也有所不同：大型持倉在9月21日達(dá)到最高，中型持倉在9月27日達(dá)到峰值，而小型持倉在9月28日達(dá)到最大數(shù)量。
籌碼高度集中
對$MOODENG的鏈上數(shù)據(jù)進(jìn)一步挖掘，能看到忽略持倉排名前10地址的干擾后，剩余持倉排名前5%的地址，持有接近90%的流通量。具體來說，前5%的地址在10日持有46%，11日躍升至71%，并在21日至24日之間保持在90%以上。目前大約在85%左右。因此，$MOODENG代幣的持有高度集中。
團(tuán)隊(duì)運(yùn)作方式成熟
SOL$MOODENG單個地址大量買入情況
團(tuán)隊(duì)自發(fā)幣起就一直在持續(xù)購買，直到28日。如圖所示，團(tuán)隊(duì)在前兩天，特別是10日和11日，累積了大量籌碼，同時維持k線走勢上也成效顯著。結(jié)合上下兩圖，能夠直觀看到團(tuán)隊(duì)在21日和24日進(jìn)行了兩次強(qiáng)勁的價(jià)格推動，以三天時間為一個箱體，有節(jié)奏的突破盤整區(qū)間。
SOL$MOODENG價(jià)格走勢
對比以太坊$MOODENG
用上文提到的指標(biāo)來觀察以太坊$MOODENG的鏈上數(shù)據(jù)我們可以發(fā)現(xiàn)，對于散戶而言，在Vitalik出售錢包中的$MOODENG之前，人們已經(jīng)對其失去興趣，鏈上地址幾乎沒有增長，而團(tuán)隊(duì)也沒有積極地去維護(hù)社區(qū)和走勢形態(tài)，這在仿盤中是極為常見的情形。在此之前的10天內(nèi)，總地址數(shù)完全沒有增長，團(tuán)隊(duì)已經(jīng)擺爛。
有意思的是，中型持倉的地址在這段時間里隨著價(jià)格持續(xù)下跌，紛紛選擇拋售代幣。25日至5日期間，中型持倉一直在賣出，以減少損失。與之形成對比的是散戶的“buy and hold”策略。
在10月5日，隨著Vitalik的推文，ETH鏈上的FOMO情緒被點(diǎn)燃，導(dǎo)致小型持倉地址突然激增。中型持倉也有所增加，但在7號達(dá)到峰值后，許多地址開始拋售，大型持倉也是如此。從上方的圖表可以看到，大型地址在5日開始拋售，而中型大型則是在7日才開始賣出，團(tuán)隊(duì)著急出貨的意味不言而喻。
從籌碼集中度來講，ETH鏈上$MOODENG代幣的集中度并不像SOL鏈那樣高，但自5日以來一直穩(wěn)步上升，在8號達(dá)到58.6%的最高點(diǎn)。
控制代幣持有結(jié)構(gòu)和走勢形態(tài)：Memecoin營銷的新思路
SOL上的$MOODENG并沒有進(jìn)行太多KOL推廣，相反，團(tuán)隊(duì)專注于推廣自己的X賬戶。其核心策略體現(xiàn)在控制代幣的走勢形態(tài)上。在建立社區(qū)的同時，早期積累了大量代幣，高度集中籌碼，并在多次盤整階段后實(shí)現(xiàn)突破。在價(jià)格趨勢控制和交易策略方面，ETH團(tuán)隊(duì)相形見絀。SOL團(tuán)隊(duì)成功集中控制了90%的代幣，而ETH團(tuán)隊(duì)僅控制了48%。但是，控制籌碼這件事對任何Memecoin來講都是司空見慣的，這并不是說控制籌碼不重要，而是控制籌碼之后怎么做才是分出高下之地。在擴(kuò)展影響力方面，如今的Memecoin不再依賴KOL推廣。對于團(tuán)隊(duì)來說，關(guān)鍵在于如何通過人工方式觸發(fā)這些機(jī)器人和平臺指標(biāo)。如果操作得當(dāng)，這些機(jī)器人和平臺可以成為免費(fèi)的營銷工具。
一覽Murad推薦市值前五名Memecoin
Murad提到在選擇Memecoin時，參考標(biāo)準(zhǔn)是這樣的：500 萬到 2 億美元之間的中市值幣種；位于 Solana 和以太坊；至少擁有六個月歷史。 這些標(biāo)準(zhǔn)也可以用上文提到的指標(biāo)來理解，在我看來，可以轉(zhuǎn)換成兩種方向：團(tuán)隊(duì)維護(hù)價(jià)格的意愿；激發(fā)用戶的Fomo程度。
前者指的是團(tuán)隊(duì)/巨鯨/社區(qū)在價(jià)格下跌時維護(hù)價(jià)格、形成一段長時間的平穩(wěn)的盤整形態(tài)、在需要突破時強(qiáng)勢推動價(jià)格的能力。對于Memecoin而言，單靠用戶情緒很難持續(xù)推動價(jià)格上漲，因?yàn)闆]有人能控制散戶的買賣行為。因此，對于團(tuán)隊(duì)來說，吸引大持有者或零售交易者最終取決于他們自身在代幣上的價(jià)格行為，尤其是在下跌和突破期間。因此，團(tuán)隊(duì)/巨鯨籌碼的集中程度在某種層面上暗示了在關(guān)鍵價(jià)格節(jié)點(diǎn)時，團(tuán)隊(duì)采取行動的意愿以及決心。當(dāng)然這個過程中也離不開社區(qū)的支持，比如$SPX的價(jià)格走勢和團(tuán)隊(duì)行動并不強(qiáng)相關(guān)，這是源于Murad的影響力。后者能從用戶持倉人數(shù)的增加情況來分析，同時觀察頭部持倉的變化可以指導(dǎo)我們賣出的時機(jī)。
從top5%的主宰率來說，Murad推薦的前五代幣都是強(qiáng)莊幣，團(tuán)隊(duì)和大戶控制了大部分的籌碼。其中$POPCAT和$GIGA的集中率超過了85%。剩下三個也在60%以上。 高度集中的籌碼結(jié)構(gòu)，確保在價(jià)格形態(tài)在發(fā)生轉(zhuǎn)變或者突破時，價(jià)格能在一定程度時跟隨團(tuán)隊(duì)的意愿發(fā)展，不容易輕松崩潰。對于團(tuán)隊(duì)持有量很少的代幣，你可能看到的情況是價(jià)格劇烈上升，但是1-3天內(nèi)就是開始崩潰，更加考驗(yàn)對賣出時機(jī)的把握。
這5種代幣里，最能體現(xiàn)這兩個方向的代幣是$POPCAT、$MOG、$SPX。
$POPCAT最近的一次團(tuán)隊(duì)介入代幣形態(tài)發(fā)生在10月10號，在這前一周即10月4號時，團(tuán)隊(duì)并沒有大幅推動價(jià)格就突破ath，但是在經(jīng)過3天上漲后，散戶大戶開始賣出，在3天時間內(nèi)，賣出交易量沒有減少，但價(jià)格每日跌幅在5%左右，因此在10號，團(tuán)隊(duì)大幅買入讓價(jià)格維持在上升通道內(nèi)。$MOG同理，團(tuán)隊(duì)最近三次調(diào)整走勢發(fā)生在9月底和10月初。$MOG目前的大趨勢是六個月的盤整箱體，小趨勢是一個多月的上升通道，當(dāng)價(jià)格開始接近箱體中軸時，會發(fā)生散戶賣出的行為，當(dāng)越接近箱體上沿，散戶賣出的情緒越強(qiáng)烈。團(tuán)隊(duì)在3次即將跌破上升通道的價(jià)格上控制形態(tài)，顯示團(tuán)隊(duì)有強(qiáng)烈的維護(hù)走勢意愿，以及潛在的突破暗示。$POPCAT和$MOG都有明顯的團(tuán)隊(duì)/巨鯨/莊家操控的行為，給市場明確的信號，凝聚上升合力。
$SPX和二者不同，它是9月市場上最fomo的代幣之一，因此散戶的買入情緒非常強(qiáng)烈，由于價(jià)格在加速突破一個又一個上升通道，因此不太需要團(tuán)隊(duì)強(qiáng)勢介入代幣走勢就能保持驚人漲幅。Murad驚人的帶貨能力，讓$SPX的散戶Fomo程度達(dá)到高點(diǎn)。
交易所Memecoin一覽
排名前200的代幣中，除了Murad推薦的5個之外，剩下的Memecoin的主要流動性都在交易所里。而在這個周期中，交易所中的Memecoin走勢也不盡相同。根據(jù)流動性主宰率和單一形態(tài)維持時間長短，能夠提示突破后是否能出現(xiàn)強(qiáng)勢的價(jià)格表現(xiàn)，這種價(jià)格表現(xiàn)和鏈上Memecoin相比，哪邊更強(qiáng)勢？
具體來看，$Neiro和 $TURBO都有著非常高的主宰率，同時主要流動性在BIAN。當(dāng)BIAN擁有絕大多數(shù)籌碼時，它不再需要盤整吸籌，可以立刻驅(qū)動行情。
BRETT，MEW，DOG是剩下3個主宰率較高的代幣，也都在最近實(shí)現(xiàn)的形態(tài)轉(zhuǎn)變或者突破。BRETT在5個月的下降通道中實(shí)現(xiàn)突破，MEW在7個月的下降通道中實(shí)現(xiàn)突破，但是由于他們的流動性不在主流交易所中，突破后的走勢和上文列出的Memecoin相比不算強(qiáng)勢。DOG突破后，保持了一個月的上升通道。
由于流動性分散，部分代幣突破后沒有能夠維持上升通道，較為遺憾。比如pepe，在突破7個月的盤整期，目前在2周的橫盤箱體，和其他熱點(diǎn)Memecoin相比，表現(xiàn)不算太好。
此外，實(shí)現(xiàn)價(jià)格突破的Memecoin還有Wif,Bome, DOGS和DOGE。其中Wif在2周的上升通道中，Bome是BIAN主導(dǎo)的Memecoin中最近突破的，另外DOGE和Bome一樣突破了7個月的盤整期，期待二者接下來的走勢。DOGS仍然在3個月的下降通道中。
剩下橫盤7個月的代幣但沒有實(shí)現(xiàn)突破的有SHIB,BONK,MEME。其中假突破次數(shù)越多，意味著該代幣無法走出自己獨(dú)立行情的可能性越高，需要依附大盤走勢，提示右側(cè)買入時需要關(guān)注止損價(jià)格。People維持了4個月的橫盤，也需要關(guān)注價(jià)格突破時的買入位置。
小結(jié)
Memecoin的熱潮還遠(yuǎn)未結(jié)束，但山寨幣也絕非一文不值，專注基本面是否能夠在這個周期里帶來對應(yīng)的回報(bào)這個問題還未打上句號。本文介紹了如何從鏈上數(shù)據(jù)驗(yàn)證熱點(diǎn)Memecoin發(fā)展的共同點(diǎn)，希望為大家提示Memecoin未來趨勢的其中一種可能性。
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