7 月議息會議上，鮑威爾的鷹派發(fā)言為降息預期潑下冷水——他一方面肯定了當前勞動力市場的穩(wěn)健表現(xiàn)，并再度強調(diào)關(guān)稅可能帶來的通脹壓力，警惕一次性價格沖擊演變?yōu)槌掷m(xù)性通脹風險；另一方面，即便面對特朗普持續(xù)施加的政治壓力，鮑威爾依舊毫無退縮跡象，堅持「數(shù)據(jù)導向」原則，并強調(diào)維護美聯(lián)儲的獨立性。這番表態(tài)使得市場原本高漲的降息預期迅速降溫。
然而，周五公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)卻讓市場情緒急轉(zhuǎn)直下：7 月新增就業(yè)僅 7.3 萬，創(chuàng) 9 個月新低，更關(guān)鍵的是，5 月與 6 月的就業(yè)數(shù)據(jù)合計被下修 25.8 萬，實際僅剩 3.3 萬，創(chuàng)下新冠以來的最低水平。衰退預期驟然升溫，美股與加密市場同步大幅回調(diào)。
受此影響，9 月降息預期被迅速推高——芝商所 FedWatch 工具顯示，當前 9 月降息概率已飆升至 92.1%，而一周前這一數(shù)字僅為 63.1%。與此同時，白宮也正式對美聯(lián)儲發(fā)起「圍獵」：數(shù)據(jù)公布當日，特朗普解雇了由拜登政府任命的勞工統(tǒng)計局局長，并接受了美聯(lián)儲理事庫格勒的辭呈，這意味著 9 月的議息會議白宮將勢在必得。
接下來，律動 BlockBeats 整理了交易員們對接下的市場情況的看法，為大家本周的交易做出一些方向參考。
大盤后續(xù)走勢如何
@CryptoHayes
@CryptoHayes 近日拋售了包括 ETH、ENA、PEPE 在內(nèi)的多種代幣，套現(xiàn)金額接近 1300 萬美元，并直言看空后市，預計 BTC 或?qū)⒒芈錅y試 10 萬美元關(guān)口，而 ETH 可能下探至 3000 美元。
他指出，美國的關(guān)稅法案可能在三季度到期，這意味著財政刺激力度將減弱；疊加最新非農(nóng)數(shù)據(jù)疲軟，市場對經(jīng)濟增長乏力的擔憂正在加劇。與此同時，主要經(jīng)濟體并未釋放足夠的信貸來支撐 GDP，這讓風險資產(chǎn)在短期內(nèi)的承壓預期進一步升溫。
@qinbafrank
市場大概率會先把「衰退預期」這條敘事走到頭，再順勢切換到「降息預期」的主線。邏輯也不難理解——美股自 4 月以來幾乎沒有經(jīng)歷像樣的調(diào)整，一旦出現(xiàn)某個明顯超預期的利空數(shù)據(jù)，就容易引發(fā)估值回調(diào)，美股殺估值、幣市殺杠桿、情緒同步降溫。不過，從中長期視角看，這種回調(diào)反而是利好。
在宏觀政策層面，「一體兩翼」的組合仍在為市場托底。「一體」是指《大美麗法案》所涵蓋的減稅、擴大國防與移民開支、縮減福利支出以及債務上限調(diào)整等一攬子財政刺激；「兩翼」則是人工智能領(lǐng)域的《AI 行動計劃》與加密資產(chǎn)領(lǐng)域的《穩(wěn)定幣法案》及《數(shù)字資產(chǎn)市場機構(gòu)法案》。這些政策不僅釋放了未來產(chǎn)業(yè)投資信號，也強化了美國財政與產(chǎn)業(yè)的擴張意愿。
基本面上，美國經(jīng)濟尚未進入衰退區(qū)間，企業(yè)財報普遍穩(wěn)健；利率一旦下行，美債付息成本也將隨之下降，財政空間將進一步釋放。值得關(guān)注的是，拜登提名的美聯(lián)儲理事庫格勒已宣布辭職，并將在 8 月 8 日離任，這為特朗普提前任命與其立場一致的新理事打開了窗口，或?qū)⒅苯佑绊?9 月會議的降息節(jié)奏。
8 月 4 日美股在短線調(diào)整后迎來反彈，標普 500 指數(shù)收漲 1.47%，納斯達克指數(shù)上漲 1.95%，顯示市場情緒正從恐慌快速回暖，特朗普也在盤后發(fā)文進行慶祝。
@Murphychen888
在 8 月 1 日的推文中，我們通過籌碼結(jié)構(gòu)的分析得出「一旦 117K 的重要支撐失守，補缺口就是大概率事件」的結(jié)論。而當前缺口所在位置$112,000-$113,000 已經(jīng)補上，且這里恰好也是高低 2 個籌碼堆積區(qū)（A、B 區(qū)間）的中間位置。通過測試，再次驗證了雙錨結(jié)構(gòu)有效性。
截止到今天，在$112,000-$113,000 區(qū)間已有 13.5w 枚 BTC 完成了換手，其中近一半來自 A 區(qū)間的高位套牢籌碼。高位換低位，會降低整體持倉成本，有利于市場重新尋找價格共識。等到 A/B 區(qū)間內(nèi)不堅定的浮虧/浮盈籌碼都換手到這里，那么這里就是相對的底部。
客觀的說，按當前籌碼分布及運行邏輯上看，后面可能會出現(xiàn)以下 2 種情況：
1、在$112,000-$113,000 形成新的堆積區(qū)（籌碼柱越來高），A 區(qū)間的套牢籌碼逐漸被消化（114w 枚 BTC），那么在休整一段時間后 BTC 將再次嘗試向上的突破。
2、A/B 區(qū)間的籌碼大量松動，市場承接不住而繼續(xù)下行尋找支撐。那就會進入 B 區(qū)間，而 B 區(qū)間也是 BTC 回調(diào)過程中真正意義上的強支撐區(qū)，既有寬度也有高度（195w 枚 BTC）。
幣股敘事是否具有持續(xù)性
@fundstrat
Bitmine 董事長 Tom Lee 表示：「華爾街普遍認為，以太坊將是未來十年最重要的宏觀交易之一。」
目前，BMNR 持有 833,133 枚 ETH，市值約 30 億美元——不僅是全球最大的 ETH 國庫，也是全球第三大加密資產(chǎn)國庫。Lee 強調(diào)，ETH 仍是未來 10-15 年的核心宏觀趨勢之一，隨著華爾街推動區(qū)塊鏈金融化，以及 AI 驅(qū)動機器人資產(chǎn)的代幣化，這一趨勢將進一步加速。
他指出，隨著 SEC 與白宮推出 Project Crypto，美國金融市場正加速向鏈上遷移，而作為當前最大的智能合約公鏈，以太坊無疑是最大受益者。華爾街青睞 ETH 的關(guān)鍵原因在于其 零宕機記錄，并且已被 摩根大通、Robinhood 等傳統(tǒng)金融與科技巨頭采用。
Bitmine 數(shù)字資產(chǎn)團隊預計，ETH 在未來 12 個月的公允價值可能達到 1-2 萬美元；而這波穩(wěn)定幣浪潮對于以太坊的意義，堪比 ChatGPT 之于 AI，將推動華爾街加速入場。長期來看，隨著華爾街將 現(xiàn)實世界資產(chǎn)（RWA）代幣化 并遷移至鏈上，同時大規(guī)模參與 ETH 質(zhì)押，ETH 價格有望沖擊 6 萬美元甚至更高，如同 NVIDIA 在 AI 浪潮中的地位，成為鏈上金融的核心基礎(chǔ)設(shè)施。
@0xSunNFT
7 月 29 日，「山寨幣微策略」集體跳水，引發(fā)了交易員們對其可持續(xù)性的討論。目前，市場上多數(shù)交易員對「ETH 微策略」仍持樂觀態(tài)度，但對其他「山寨幣微策略」則更為謹慎。
交易員 @0xSunNFT 指出，ETH 是自 6 月底以來本輪上漲的核心發(fā)動機，背后有兩股主要動力：一是機構(gòu)效仿 MicroStrategy，通過幣股融資大舉買入 ETH；二是穩(wěn)定幣敘事的升溫，而 ETH 正是相關(guān)的核心基礎(chǔ)設(shè)施與結(jié)算層。
參考此前 MicroStrategy 推動 BTC 價格一路攀升的過程，最終大部分山寨幣依然沒能跑贏比特幣。對于 ETH 微策略而言，幣股和機構(gòu)投入的這部分資金大概率不會外溢到其他山寨幣上。數(shù)據(jù)顯示，根據(jù) CMC 統(tǒng)計，在過去 30 天 Top200 的代幣中，漲幅超過 ETH 的僅有 20 個，而且多是 Bonk、Zora、CFX、ENA 這類受特定利好事件驅(qū)動的個案。
在山寨選擇上，策略仍遵循此前做空邏輯：優(yōu)先鎖定市值偏高、非龍頭、走勢疲軟、存在感低的標的，并采取分散做空、嚴格止損的方式，以防單一標的突發(fā)暴漲。
展望下半年，若行情延續(xù)牛市格局，大概率依然由 ETH 領(lǐng)漲；若轉(zhuǎn)入熊市，山寨幣恐難以獨善其身，而 ETH 至少仍有機構(gòu)買盤提供一定托底力量。
點擊了解律動BlockBeats 在招崗位
鄭重聲明：本文版權(quán)歸原作者所有，轉(zhuǎn)載文章僅為傳播更多信息之目的，如作者信息標記有誤，請第一時間聯(lián)系我們修改或刪除，多謝。
