2025年已悄然落幕，加密貨幣市場的重心從“講故事”轉向“真應用”。在監管預期趨穩背景下，鏈上數據迎來爆發式增長：Pump.fun推動模因幣日活屢創新高，Hyperliquid帶火鏈上永續合約交易，Circle(CRCL)成功上市則讓穩定幣與PayFi概念走向主流。多條公鏈同步加速，但最亮眼的仍是Solana——憑借高頻應用落地、基礎設施成熟度提升及更貼近互聯網模式的資本與用戶擴張路徑，其鏈上活躍度與資金吸引力全面反超以太坊，榮登年度鏈上網絡新王。
Solana鏈上收入超6億美元，力壓以太坊、TRON成“最強公鏈”
回顧2025年，Solana的“年終成績單”從公鏈收入維度展現驚人實力。盡管SOL價格自去年沖高至接近300美元后持續回落，最高反彈未達270美元，但從網絡運營能力來看，其造血功能已實現“斷層第一”。
2025年Solana鏈上費用收入突破6億美元
1月2日，Nansen數據顯示，2025年Solana鏈上費用收入突破6.03億美元，位居全球首位，超越TRON（5.81億）與以太坊（5.14億）。當年鏈上費用排名前五的區塊鏈如下：
● Solana(6.03億美元);
● TRON(5.81億美元);
● 以太坊(5.14億美元);
● BNB Chain(2.59億美元);
● 比特幣(1.72億美元)。
同時，Solana鏈上活躍地址數突破10.5億個，交易筆數約230.1億筆，均領先于以太坊、比特幣及TRON等主流公鏈。
最新數據表明，截至撰稿時，Solana在近一年內的活躍地址數、交易筆數與收入費用等多項指標持續領跑。
2025年Solana年度營收超15億美元，超越“Hyperliquid Ethereum”總和
據Blockworks Research報告，2025年Solana全年營收超過15億美元，遙遙領先所有公鏈網絡。其中，Hyperliquid收入為7.8億美元，以太坊同期創造6.9億美元，均落后于Solana。尤為關鍵的是，這一成就建立在交易費用中位數長期低于1美分的基礎上。
對此，Solana聯合創始人Anatoly Yakovenko指出，網絡容量增長與成本效益是核心驅動力。他認為，可持續的收入擴張不依賴高費用，而是源于規模效應與系統效率。
2025年Solana鏈上現貨交易額達1.6萬億美元，僅次于幣安
近日，《The Kobeissi Letter》披露，2025年Solana鏈上現貨交易額正式達到1.6萬億美元，超越除幣安外的所有中心化交易所。
根據Jupiter Exchange數據，自2022年以來，Solana鏈上交易額占比從1%攀升至12%。2025年，其總交易額已超過Bybit、Coinbase Global與Bitget，僅次于幣安。
與此同時，幣安市場份額自2022年的80%下降至55%，反映出行業活動正加速向鏈上轉移，鏈上生態已成為不可忽視的主流力量。
Solana生態鏈上收入構成揭秘：四大支柱支撐超6億美元
基于現有數據，Solana的網絡收入主要來自鏈上交易費用，其機制設計注重通縮與驗證者激勵。2025年總費用收入達6.03億美元，具體構成如下：
第一收入：基礎費用
● 每筆交易固定收取極低費用（約5000 lamports）；
● 該部分費用全部銷毀，不分配給驗證者，直接減少SOL總供應量，形成通縮壓力；
● 在2025年交易量爆炸式增長下，銷毀機制顯著增強SOL稀缺性，惠及全體持有者。
第二收入：優先費用
● 用戶可選支付額外費用以加快確認速度；
● 高擁堵時期（如模因幣熱潮、大額DEX交易），該費用大幅上升，成為收入主要增量來源；
● 費用分配給區塊生產者（Leader）與質押者，是驗證者的核心獎勵來源。
第三收入：MEV相關收入
● 通過Jito等MEV客戶端，搜索者支付的小費進一步補充收入；
● 2025年該部分占比上升，與去中心化交易所及模因幣套利機會密切相關。
第四收入：其他次要來源
● 包括賬戶租金（存儲費）、投票費等，占比較小。
整體分配機制中，約50%費用通過銷毀間接惠及所有SOL持有者（通縮），另50%直接分配給驗證者與質押者，激勵網絡安全。相較以太坊協議收入主要歸驗證者所有，Solana的銷毀機制使其在高交易量下仍能維持低成本，具備更強的長期價值捕獲能力。
加密吸金機器商業模式盤點：公鏈、Perp DEX、Launchpad仍是最賺錢賽道
綜合市場信息可見，公鏈（如Solana、以太坊、TRON）、鏈上永續合約交易平臺（如Hyperliquid、Aster）以及鏈上發幣平臺（如Pump.fun）仍是當前最賺錢的賽道，僅次于穩定幣項目。
盡管部分公鏈面臨生存挑戰，但Solana、以太坊、TRON、Base等網絡的存在證明：公鏈依然是加密領域最具盈利能力的賽道之一。
據DefiLlama數據，Hyperliquid 2025年收入達9.08億美元，成本約6777萬美元，年度凈利潤約8.43億美元，剔除激勵支出后，平臺實際凈收益高達4.2億美元。
同樣，Pump.fun 2025年收入約為5.5億美元。作為“一鍵發幣平臺”，其無需發放激勵費用，因此平臺凈利潤幾乎等于總收入，即約5.49億美元。
綜合來看，行業核心盈利引擎仍集中在公鏈、鏈上永續合約交易與發幣平臺，緊隨穩定幣之后。例如，Tether 2025年僅穩定幣板塊凈利潤就高達74.3億美元，凸顯穩定幣在生態系統中的核心地位。
隨著鏈上經濟模型日趨成熟，市場趨勢明確指向“去中心化價值創造”的深化。對于希望參與加密資產交易的用戶，可以選擇在幣安或歐易等知名平臺進行注冊和交易。幣安和歐易提供多幣種交易、低手續費和穩定服務，用戶可通過官網或 App 下載快速注冊，暢享便捷投資體驗。無論是關注鏈上生態還是主流交易，幣安交易所、歐易交易所都是值得信賴的選擇。立即訪問幣安官方網或歐易官方網，獲取最新地址與APP入口，開啟你的數字資產之旅。
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