在零售行業(yè)，歐尚（Auchan）作為源自法國(guó)的知名零售企業(yè)，其在中國(guó)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)布局與資本動(dòng)向一直備受關(guān)注，不少投資者和行業(yè)觀察者都會(huì)詢問(wèn)：“歐尚哪天上市交易的股票？”要回答這個(gè)問(wèn)題，需先明確“歐尚”在中國(guó)市場(chǎng)的主體歸屬及其資本運(yùn)作情況,具體可從以下兩個(gè)層面梳理：
歐尚（中國(guó)）的直接上市主體：歐尚中國(guó)曾借殼“物產(chǎn)中大”上市，但后續(xù)剝離零售業(yè)務(wù)
歐尚自1999年進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)后，通過(guò)旗下“歐尚中國(guó)”開(kāi)展大賣場(chǎng)、超市等零售業(yè)務(wù)，值得注意的是，歐尚中國(guó)的股權(quán)結(jié)構(gòu)經(jīng)歷了多次變動(dòng)，其中最重要的一次是與物產(chǎn)中大集團(tuán)的資本合作。
2017年，物產(chǎn)中大集團(tuán)（股票代碼：600704.SH，A股上市公司）通過(guò)發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的方式，收購(gòu)了歐尚中國(guó)80%的股權(quán)，使其成為物產(chǎn)中大的控股子公司，這意味著，在2017年至2021年期間，歐尚中國(guó)的零售業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)上已通過(guò)“物產(chǎn)中大”實(shí)現(xiàn)間接上市，投資者可通過(guò)購(gòu)買物產(chǎn)中大的股票，間接持有歐尚中國(guó)的股權(quán)。
隨著零售行業(yè)轉(zhuǎn)型加速，物產(chǎn)中大逐步剝離了非核心的零售資產(chǎn)，2021年，物產(chǎn)中大將其持有的歐尚中國(guó)80%股權(quán)出售給了阿里巴巴關(guān)聯(lián)企業(yè)“潤(rùn)泰系”（包括潤(rùn)泰全球、潤(rùn)泰創(chuàng)等），交易完成后，歐尚中國(guó)不再納入物產(chǎn)中并表范圍。當(dāng)前“物產(chǎn)中大”的股票已不再代表歐尚中國(guó)的零售業(yè)務(wù)，投資者若想通過(guò)A股市場(chǎng)直接投資“歐尚中國(guó)”已無(wú)可行路徑。
歐尚全球及關(guān)聯(lián)企業(yè)的上市情況：歐洲市場(chǎng)有獨(dú)立上市主體，但中國(guó)業(yè)務(wù)未單獨(dú)上市
從全球范圍看，歐尚集團(tuán)（Auchan S.A.）是家族控股企業(yè)，總部位于法國(guó)，并未在整體層面上市，但其部分業(yè)務(wù)板塊或子公司在歐洲市場(chǎng)有獨(dú)立上市案例，
- 歐尚銀行（Banque Accord）：作為歐尚集團(tuán)的金融服務(wù)子公司，曾在法國(guó)巴黎證券交易所上市（代碼：ACC），后于2018年被法國(guó)BPCE銀行集團(tuán)收購(gòu)并退市。
- 歐尚俄羅斯業(yè)務(wù)：曾通過(guò)子公司“O’Key Group”在莫斯科證券交易所上市（代碼：OGK），后于2021年出售給土耳其零售集團(tuán)Migros并退市。
但需明確，歐尚在中國(guó)的零售業(yè)務(wù)（包括大賣場(chǎng)、超市等）從未以獨(dú)立主體在任何證券交易所上市，其過(guò)往的“間接上市”路徑（通過(guò)物產(chǎn)中大）也已因資產(chǎn)出售而終止。
當(dāng)前投資者關(guān)注歐尚股票的注意事項(xiàng)
對(duì)于仍希望關(guān)注“歐尚”相關(guān)股票的投資者，需注意以下幾點(diǎn)：
- 區(qū)分業(yè)務(wù)主體：歐尚在全球的業(yè)務(wù)布局分散，不同國(guó)家/地區(qū)的子公司可能有獨(dú)立上市或退市情況，需明確具體投資的是哪個(gè)業(yè)務(wù)主體，而非泛指“歐尚”。
- 中國(guó)業(yè)務(wù)未直接上市：目前歐尚在中國(guó)市場(chǎng)的零售業(yè)務(wù)（如歐尚超市、大潤(rùn)發(fā)部分資產(chǎn)等）均未單獨(dú)上市，投資者無(wú)法通過(guò)購(gòu)買“歐尚中國(guó)”的股票參與其業(yè)務(wù)發(fā)展。
- 關(guān)注合作方動(dòng)態(tài)：歐尚中國(guó)與阿里巴巴有深度合作（如大潤(rùn)發(fā)被阿里收購(gòu)），投資者可通過(guò)關(guān)注阿里巴巴（港股代碼：9988.HZ，美股代碼：BABA）或物產(chǎn)中大（600704.SH）的財(cái)報(bào)信息，間接了解歐尚中國(guó)業(yè)務(wù)的聯(lián)動(dòng)影響,但需注意業(yè)務(wù)剝離后的關(guān)聯(lián)性已減弱。
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