2025年12月30日，知名資產(chǎn)管理公司Bitwise Asset Management正式向美國證券交易委員會（SEC）遞交申請，計劃推出11只新型加密貨幣策略型交易所交易基金（ETF）。此舉標(biāo)志著其在拓展非比特幣類資產(chǎn)投資渠道方面邁出關(guān)鍵一步。
監(jiān)管新政下，山寨幣ETF迎來突破窗口
此次申報文件涵蓋多個高關(guān)注度的加密資產(chǎn)，包括去中心化金融龍頭AAVE與UNI、隱私保護(hù)型代幣ZEC、人工智能主題項目TAO，以及CC、ENA、HYPE、NEAR、STRK、SUI和TRX等。這些標(biāo)的雖未獲現(xiàn)貨市場批準(zhǔn)，但通過創(chuàng)新結(jié)構(gòu)設(shè)計，有望繞過現(xiàn)有監(jiān)管壁壘。
值得注意的是，2025年7月，Bitwise憑借其加密指數(shù)基金B(yǎng)IT成功轉(zhuǎn)為現(xiàn)貨，并在45天內(nèi)實(shí)現(xiàn)BTC與ETH ETF獲批，創(chuàng)下行業(yè)紀(jì)錄。這一經(jīng)驗為其本次大規(guī)模申報提供了堅實(shí)基礎(chǔ)。
仿照現(xiàn)貨ETF結(jié)構(gòu)，構(gòu)建靈活投資敞口
根據(jù)披露信息，每只新ETF將采用“直接持倉 衍生品工具”相結(jié)合的混合策略。其中，最高可達(dá)60%的資產(chǎn)將直接配置于目標(biāo)代幣，通過合規(guī)交易所或場外交易獲取；剩余40%則以追蹤同代幣的交易所交易產(chǎn)品（ETP）及期貨、互換等衍生工具形式存在。
該結(jié)構(gòu)確保至少80%的凈資產(chǎn)（含借貸）用于滿足監(jiān)管要求的“適用代幣”敞口，優(yōu)先追求資本增值。這種模式與已獲批的比特幣和以太坊現(xiàn)貨ETF高度相似，但專為尚未獲得現(xiàn)貨準(zhǔn)入的資產(chǎn)量身定制。
預(yù)計該系列基金將于2026年3月16日左右啟動，屆時或?qū)⑨尫艛?shù)十億美元的機(jī)構(gòu)資金進(jìn)入加密市場，進(jìn)一步推動相關(guān)資產(chǎn)的價格走勢與流動性提升。
所有基金計劃在紐約證券交易所Arca上市，股票代碼與管理費(fèi)率尚待公布。據(jù)稱，這是Bitwise迄今為止單次提交規(guī)模最大的加密ETF發(fā)行計劃。
隨著美國監(jiān)管環(huán)境持續(xù)成熟，政策收緊態(tài)勢逐步緩解，市場普遍預(yù)期此類創(chuàng)新型產(chǎn)品將加速落地，成為連接傳統(tǒng)金融與數(shù)字資產(chǎn)的重要橋梁。
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