WrappedNXM(WNXM幣)是NexusnMutual的原生代幣。NexusnMutual利用以太坊的強大功能，使人們無需保險公司即可共同承擔(dān)風(fēng)險。NexusMutual采用的是風(fēng)險共擔(dān)模式，背后有一個風(fēng)險共擔(dān)池。資金池由持有NXMtoken(NexusMutual的原生代幣)的社區(qū)成員管理資金池并投票決定具體某一筆理賠的有效性。

WNXM代幣為可以自由轉(zhuǎn)賬的NXM代幣，只有通過KYC身份驗證的Nexus Mutual成員可以進行WNXM與NXM代幣之間的轉(zhuǎn)換。NXM代幣為Nexus Mutual這一以太坊上的共同基金的會員代幣。基金成員可以向基金購買智能合約保險。NXM代幣賦予基金成員平臺治理，持保等權(quán)利。

90%被用于購買保險的NXM代幣獎杯銷毀，而剩下的10%將會被作為保險賠付資金。Nexus Mutual利用了一個Continuous Token Model，其中NXM代幣的單價取決于共同基金的收益。NXM代幣的價格基于Minimum Capital Requirement (MCR)，即賠付最低資本要求，以及MCR%這一被基金成員決定的參數(shù)。

項目愿景

NexusMutual旨在將其保險范圍擴展到更多生活場景，并成為傳統(tǒng)保險行業(yè)的可行替代方案。

市場需求

在當(dāng)前整個DeFi市場火熱的情況下，無論是智能合約鎖倉金額和DeFi代幣市值都在數(shù)月內(nèi)有著爆炸式增長，隨之而來的智能合約風(fēng)險、代碼審計等安全問題雖然時不時有人提及但是現(xiàn)階段并沒有看到這些賽道有足夠的革新。區(qū)塊鏈、去中心化金融本身就是年輕的產(chǎn)物，在市場狂熱的狀態(tài)下我們更應(yīng)該思考如何應(yīng)對背后的巨大風(fēng)險。

項目解決方案

風(fēng)險共擔(dān)資金池(CommonCapitalPool/InsurancePool)。風(fēng)險共擔(dān)資金池能夠在分散化風(fēng)險的同時還能讓資金池的參與者(即投保人)無需做完全的抵押。

WNXM項目實現(xiàn)機制

它主要由三個部分組成：購買保險、承保、索賠。

1.購買保險

要想購買DeFi協(xié)議的智能合約保險，首先必須是NexusMutual社區(qū)會員。成為社區(qū)會員需要支付0.002ETH的費用，在成為會員之后，即可購買DeFi協(xié)議的保險。此外，還需要注意的是，由于合規(guī)和監(jiān)管原因，有17個國家的用戶無法成為會員。

社區(qū)會員要購買DeFi保險，首先是選擇特定的協(xié)議，其次是選擇保險的天數(shù)和保險的金額。目前保險的可選期間為30天到365天，用戶可以自由設(shè)置;保險資產(chǎn)可以選擇ETH或DAI，金額根據(jù)其承保池中的金額有個最大的承保能力

2.承保

在NexusMutual上，DeFi用戶購買了保險，那么為保險提供承保的資金來自哪里？來自于NexusMutual社區(qū)的用戶提供的資金池。跟購買保險的用戶一樣，要參與承保，用戶也首先必須成為會員。

為什么NexusMutual的用戶愿意承保？因為可以獲得承保的收益。目前累計的保費超過774ETH，價值超過30萬美元，其中保費最多的是Curve穩(wěn)定幣池。

用戶首先會選擇自己認(rèn)為安全的智能合約，然后決定存入相應(yīng)的代幣量，從而賺取保費。用戶可以隨時調(diào)整自己的承保。目前用戶質(zhì)押代幣量最多的幾個DeFi協(xié)議：CompoundV2、CurveAllPools、Synthetix、Aave，質(zhì)押者都超過300個，質(zhì)押的NXM都超過了24萬個，按照目前的價格，這幾個協(xié)議的智能合約承保資金池都超過1000萬美元。

當(dāng)然，因為用戶賺取了收益，也需要承擔(dān)義務(wù)。如果發(fā)生成功的索賠事件，該資金池的相應(yīng)資金會償付給用戶，會使用ETH支付用戶的索賠，同時銷毀相應(yīng)的NXM。如果用戶退出質(zhì)押，則需要90天的鎖定期。

社區(qū)用戶在NexusMutual的承保資金池中存入NXM。那么，用戶怎么獲得NXM代幣?要想獲得NXM，用戶在成為會員后，需要用ETH進行購買。也就是相當(dāng)于向資金池中存入了ETH，從而獲得NXM。因此，NXM價值支撐也跟ETH價值的漲跌產(chǎn)生關(guān)系。

3.索賠評估

如果某個DeFi協(xié)議的智能合約出現(xiàn)風(fēng)險事件，購買該協(xié)議保險的社區(qū)用戶可以提出保險索賠。保險索賠由索賠評估師們進行評估。而成為索賠評估師也需要質(zhì)押NXM。索賠評估師們也會獲得相應(yīng)的獎勵。

WNXM代幣使用場景

1.購買保險

用于購買保險的NXM的90%被燒毀。會員保留10%，可在提交索賠時用作保證金。

2.管治

NXM是治理中的投票權(quán)。參加投票可賺取NXM。投票會在一段時間內(nèi)鎖定令牌，使其無法兌換和轉(zhuǎn)移。

3.索賠評估

NXM可用于對索賠進行投票。投票達成共識可以贏得NXM。投票反對共識將鎖定股權(quán)更長的時間。欺詐性投票會燒掉賭注。

4.風(fēng)險評估

NXM可以與任何智能合約進行抵押，以降低保險價格。

購買保險后，放款人將獲得NXM。

如果在250天內(nèi)提出了有效的索賠要求，則會燒掉一些股權(quán)。

采用算法

聯(lián)合曲線定價

根據(jù)其代幣模型公式，決定NXM代幣價格的因素主要有兩個：最低資本要求(MCR)和MCR%。其中，最低資本要求(MCR)是指保險池要求的「最小儲備資本規(guī)模」，該值基于未解決的索賠總數(shù)、每項索賠的價值、每項索賠的風(fēng)險以及各索賠之間的相關(guān)性生成，以保障能夠償付特定年份內(nèi)99.5%的索賠負(fù)債;MCR%則是資金池實際持有的資金儲備與最低資本要求(MCR)之間的比率。當(dāng)MCR%大于1時，意味著Mutual擁有的實際持有的資金儲備(稱為「資本池」)大于最低資本要求MCR，表明此時資金池中的資金充足。

WNXM技術(shù)特點

1.非中心化風(fēng)險評估機制

NexusMutual引入了「非中心化風(fēng)險評估」機制，讓一群智能合約安全性審計專家通過質(zhì)押代幣的方式參與特定風(fēng)險的評估,他們因此能夠獲得系統(tǒng)給予的代幣獎勵。這些審計專家在NexusMutual被稱為風(fēng)險評估師。

風(fēng)險評估師對于自己覺得安全的智能合約，通過質(zhì)押代幣的方式聲明其個人對智能合約安全性的背書。如果這份智能合約不安全且發(fā)生了被盜事件，那么，作為懲罰，風(fēng)險評估師之前質(zhì)押的代幣將會被燃燒掉。

2.索賠評估

不同于傳統(tǒng)保險公司根據(jù)保險合同的條款來批準(zhǔn)或拒絕索賠，NexusMutual通過成員投票結(jié)果來決定賠付與否。NexusMutual提供一個平臺，所有在平臺上購買保險的人都將成為會員。平臺上的會員可以質(zhì)押一部分NXM代幣成為索賠評估員，對他人提交的索賠申請進行投票。投票結(jié)果擁有最高決定權(quán)，即決定最終賠付與否。NexusMutual認(rèn)為這能讓在傳統(tǒng)保險模式下由于嚴(yán)苛的條款無法獲得賠償，但其實又確實遭受了損失的人得到應(yīng)有的賠償。

為了使這套制度充分發(fā)揮作用，就需要激勵人們對索賠進行投票，還需要有嚴(yán)厲的懲罰機制來防止舞弊行為。NexusMutual的做法是：獎勵代幣給評估與共識投票結(jié)果一致的索賠評估員，并懲罰那些與投票結(jié)果不一致的評估員。

然而，如果出現(xiàn)極端事件，如：由于對索賠是否合情合理產(chǎn)生爭議，使得索賠評估員質(zhì)押的代幣被燃燒。這種情況是有失公允的，應(yīng)該避免。為此，除了上述激勵機制外，NexusMutual還會引入時間窗口(Timingwindows，一種算法，常被用來限流)和人為干預(yù)，來應(yīng)對上述事件的出現(xiàn)。

3.定價機制

NexusMutual在制定定價機制時考慮以下兩個問題：

由于有關(guān)智能合約被黑客攻擊的歷史數(shù)據(jù)較為缺乏，NexusMutual使用了代碼安全性的相關(guān)信息來輔助定價;

由于沒有經(jīng)過黑客攻擊測試，一份新的智能合約的保險成本在開始時將會非常昂貴(甚至無法提供)。只有經(jīng)過多輪測試后，保險成本才會下降，但這將耗費大量時間。大多數(shù)用戶無法忍受長時間的等待，希望立刻為自己的智能合約上保險。NexusMutual提出的解決辦法是：引入非中心化風(fēng)險評估機制，通過激勵風(fēng)險評估師為智能合約的安全性能背書，把保險定價降低到一個合理的價格水平。

基于以上兩個問題的解決思路，NexusMutual開發(fā)出一套完整的定價框架。

4.風(fēng)險控制

NexusMutual在風(fēng)險控制方面的重要設(shè)計是容量限制(CapacityLimits)，即：相似類別的智能合約在資金池中的占比將設(shè)置固定上限，避免在極端特殊情況下，某一類智能合約的集體索賠事件影響到整個資金池的賠付能力。其經(jīng)濟學(xué)本質(zhì)可以理解為：通過智能合約的多元化組合來分散資金池的風(fēng)險。

激勵機制

保險費收益的50%會分給staking參與者。

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