在投資的世界里,無數(shù)人渴望找到通往成功的捷徑，威廉·歐奈爾（William J. O'Neil），作為CAN SLIM投資體系的創(chuàng)始人，以及《投資者商業(yè)日?qǐng)?bào)》的締造者，以其獨(dú)特的交易原則和實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，指引了無數(shù)投資者走向盈利，繼對(duì)歐奈爾交易原則的初步了解后，我們進(jìn)一步深入探討其原則的精髓——即“威廉·歐奈爾的交易原則2”，這些原則并非簡(jiǎn)單的重復(fù)，而是在其核心理論上的精煉、深化與實(shí)踐指導(dǎo)，旨在幫助投資者在復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境中更精準(zhǔn)地把握機(jī)會(huì)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的盈利。
C - Current Quarterly Earnings Per Share: 當(dāng)前季度每股收益大幅增長
這是歐奈爾體系中極為關(guān)鍵的一環(huán),也是其“原則2”中強(qiáng)調(diào)的重點(diǎn)，他不僅看重公司年度收益的增長，更對(duì)當(dāng)前季度的每股收益增長幅度要求極高，歐奈爾認(rèn)為，真正值得關(guān)注的股票，其當(dāng)季每股收益增長率應(yīng)至少達(dá)到20%，甚至越高越好，對(duì)于那些超出市場(chǎng)預(yù)期的“驚喜”增長，往往預(yù)示著公司基本面的積極變化，可能成為股價(jià)飆升的催化劑，投資者需要學(xué)會(huì)利用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)工具，及時(shí)篩選出當(dāng)季業(yè)績(jī)暴增的股票，并將其納入觀察池。
A - Annual Earnings Per Share: 年度每股收益增長穩(wěn)定且強(qiáng)勁
在關(guān)注當(dāng)季表現(xiàn)的同時(shí),歐奈爾也強(qiáng)調(diào)公司長期盈利能力的穩(wěn)定性，他傾向于選擇那些過去3至5年年度每股收益年均增長率達(dá)到25%或更高的公司，這種持續(xù)的增長能力反映了公司健康的商業(yè)模式、強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和優(yōu)秀的管理層，避免選擇那些收益時(shí)好時(shí)壞、增長不穩(wěn)定的公司，因?yàn)樗鼈兊墓蓛r(jià)更容易受到業(yè)績(jī)波動(dòng)的沖擊。
N - New Products, New Management, New Highs: 新產(chǎn)品、新管理層、股價(jià)創(chuàng)新高
“新”是歐奈爾眼中重要的增長信號(hào)。
- 新產(chǎn)品或新服務(wù)：能夠?yàn)楣編硇碌脑鲩L點(diǎn)，刺激營收和利潤提升。
- 新管理層：尤其是那些有成功經(jīng)驗(yàn)的新領(lǐng)導(dǎo)層，可能帶來戰(zhàn)略變革和經(jīng)營效率的改善。
- 股價(jià)創(chuàng)出新高：歐奈爾認(rèn)為，強(qiáng)勢(shì)股票往往會(huì)在經(jīng)過適當(dāng)?shù)谋P整后，創(chuàng)出價(jià)格新高，這表明股票受到了市場(chǎng)的廣泛追捧，買力量占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。“不要在股價(jià)下跌時(shí)買入，而要在股價(jià)創(chuàng)出新高時(shí)買入”，這是歐奈爾對(duì)趨勢(shì)投資的深刻理解，創(chuàng)新高的股票往往意味著有新的資金介入，或者有未被市場(chǎng)充分認(rèn)知的利好因素支撐。
S - Supply and Demand: 供給與需求，以及機(jī)構(gòu)投資者的參與
雖然“S”在CAN SLIM中通常指“Supply and Demand”（供給與需求），但歐奈爾特別強(qiáng)調(diào)機(jī)構(gòu)投資者的需求對(duì)股價(jià)的決定性作用，他發(fā)現(xiàn)，絕大多數(shù)牛股都有機(jī)構(gòu)投資者（如共同基金、對(duì)沖基金等）的積極參與，投資者需要關(guān)注股票的機(jī)構(gòu)持股數(shù)量是否在增加，以及主要機(jī)構(gòu)投資者的持倉變化，如果一只股票受到越來越多優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)的青睞，其股價(jià)往往有更大的上漲潛力，也要留意股票的流通盤大小，過大的流通盤可能需要更多資金才能推動(dòng)股價(jià)上漲。
L - Leader or Laggard? 選擇行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者
在選股時(shí),歐奈爾強(qiáng)烈建議投資者選擇行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)導(dǎo)者，而不是落后者，行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者通常擁有更強(qiáng)的品牌影響力、更先進(jìn)的技術(shù)、更廣闊的市場(chǎng)份額和更雄厚的資金實(shí)力，它們?cè)谛袠I(yè)景氣時(shí)能更快增長，在行業(yè)調(diào)整時(shí)也更具抗風(fēng)險(xiǎn)能力，通過對(duì)比行業(yè)內(nèi)不同股票的價(jià)格強(qiáng)度和相對(duì)強(qiáng)度指標(biāo)（如RS評(píng)級(jí)），可以輕松識(shí)別出哪些是真正的領(lǐng)導(dǎo)者。
I - Industry Group Strength: 所屬行業(yè)群體的強(qiáng)度
個(gè)股的表現(xiàn)與所屬行業(yè)的景氣度息息相關(guān),歐奈爾認(rèn)為，投資者應(yīng)該選擇那些處于強(qiáng)勢(shì)行業(yè)群體中的股票，強(qiáng)勢(shì)行業(yè)通常意味著有良好的市場(chǎng)環(huán)境、政策支持或技術(shù)進(jìn)步的驅(qū)動(dòng)，通過觀察行業(yè)指數(shù)的走勢(shì)和行業(yè)新聞，可以判斷行業(yè)的整體強(qiáng)弱，在強(qiáng)勢(shì)行業(yè)中選擇領(lǐng)導(dǎo)者，往往能起到事半功倍的效果。
M - Market Direction: 市場(chǎng)整體趨勢(shì)是成功的關(guān)鍵
這是歐奈爾原則中“原則2”不可或缺的一部分，也是所有技術(shù)分析的基石，歐奈爾反復(fù)強(qiáng)調(diào)，“趨勢(shì)是你的朋友”，尤其是在整體市場(chǎng)處于上升趨勢(shì)時(shí)，買入股票的成功概率才會(huì)大大增加，他通過分析主要市場(chǎng)指數(shù)（如道瓊斯工業(yè)指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)等）的走勢(shì)、成交量、廣度等指標(biāo)來判斷市場(chǎng)的牛熊市，當(dāng)市場(chǎng)處于明確的上升趨勢(shì)時(shí)，應(yīng)該積極操作；當(dāng)市場(chǎng)趨勢(shì)轉(zhuǎn)弱或進(jìn)入熊市時(shí)，則應(yīng)減少倉位，甚至持幣觀望，避免逆勢(shì)而為帶來的巨大風(fēng)險(xiǎn)，他著名的“停損點(diǎn)”原則也與此緊密相關(guān)，即設(shè)定一個(gè)最大虧損額度（如7%-8%），一旦股價(jià)跌破該點(diǎn)，堅(jiān)決賣出，以控制損失。
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