截至2025年12月25日，比特幣價(jià)格維持在87472美元，仍未突破9萬美元大關(guān)。盡管臨近圣誕假期，市場交投清淡，但現(xiàn)貨比特幣ETF已連續(xù)第二個(gè)交易日出現(xiàn)資金凈流出，反映出機(jī)構(gòu)投資者在高位的謹(jǐn)慎情緒。
期權(quán)到期壓力加劇市場波動(dòng)
截至周五上午8:00 UTC，約價(jià)值303億美元的比特幣期權(quán)即將到期。多數(shù)看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)遠(yuǎn)高于當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格，部分行權(quán)價(jià)甚至接近10萬美元和20萬美元。這意味著大量合約將在到期時(shí)歸零，形成顯著的下行壓力，進(jìn)一步加劇比特幣波動(dòng)。
上市公司動(dòng)態(tài)：MicroStrategy加碼比特幣持倉
亞洲戰(zhàn)略公司Metaplanet（原MicroStrategy）已獲得股東批準(zhǔn)一項(xiàng)雄心勃勃的計(jì)劃：到2027年前累計(jì)收購21萬枚比特幣，相當(dāng)于比特幣總供應(yīng)量的1%。該計(jì)劃包含五項(xiàng)核心提案，包括將盈余資本轉(zhuǎn)入分紅與股份回購賬戶。
根據(jù)其披露，公司通過價(jià)值54億美元的“5.55億份認(rèn)股權(quán)證計(jì)劃”，分階段推進(jìn)持有目標(biāo)：2025財(cái)年持幣3萬枚，2026財(cái)年達(dá)10萬枚，2027財(cái)年實(shí)現(xiàn)21萬枚。這一節(jié)奏與此前策略一脈相承，但借助日本資本市場拓展融資渠道。
自2024年4月全面轉(zhuǎn)向比特幣以來，Metaplanet的持倉量呈指數(shù)級增長。從2025年6月的8,888枚，增至8月的17,000多枚，9月突破20,000枚，目前已達(dá)30,823枚，成為全球最大比特幣持有企業(yè)之一。
市場趨勢觀察：長期持有與資產(chǎn)配置新格局
盡管短期面臨期權(quán)到期與資金流出雙重壓力，但上市公司持續(xù)增持行為釋放出強(qiáng)烈信號：比特幣正被越來越多機(jī)構(gòu)視為戰(zhàn)略性資產(chǎn)。這種長期持有模式正在重塑市場趨勢，對沖短期波動(dòng)影響。
值得注意的是，2025年幣安計(jì)劃新增或上線超過16個(gè)新項(xiàng)目，顯示平臺(tái)在生態(tài)擴(kuò)展上的積極布局，或?qū)槎壥袌鲎⑷胄铝鲃?dòng)性。
當(dāng)前市場環(huán)境凸顯出“價(jià)格顯著波動(dòng)”與“上市公司動(dòng)態(tài)”的雙重特征。投資者需密切關(guān)注比特幣波動(dòng)背后的結(jié)構(gòu)性變化——從短期交易活動(dòng)轉(zhuǎn)向長期資產(chǎn)配置邏輯。
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