市場心理轉變：從睪酮到皮質醇
諾沃格拉茨將當前加密市場形容為處于“皮質醇”主導狀態，而非“睪酮驅動”的牛市。他引用《狗與狼之間的時刻》一書，指出熊市中交易員普遍焦慮不安，形成所謂的“皮質醇肚”——象征著壓力與遲疑。 這一心理狀態主要源于10月9日發生的“閃崩”事件，即業內所稱的“黑色星期五”。該事件對散戶投資者造成心理和經濟雙重沖擊，導致市場動能持續減弱。突破10萬關口成關鍵挑戰
盡管市場情緒低迷，諾沃格拉茨認為，比特幣要重拾看漲前景， 
基礎設施建設逆勢前行
盡管價格表現疲軟，但諾沃格拉茨強調，加密基礎設施的發展并未因市場波動而停滯。他特別提及新型銀行系統與資產代幣化技術的進展，指出“構建加密基礎設施不存在熊市”。 這一趨勢表明，雖然短期價格波動影響交易活動，但底層技術生態正在穩步積累，為未來市場趨勢奠定基礎。隨著區塊鏈分析顯示鏈上數據持續活躍，長期持有者比例上升，市場正悄然醞釀新一輪周期。 在監管新政尚未明朗的背景下，投資者需關注政策收緊與市場趨勢之間的博弈，同時把握基礎設施發展帶來的結構性機會。鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播更多信息之目的，如作者信息標記有誤，請第一時間聯系我們修改或刪除，多謝。
