2025年11月，澳大利亞財(cái)政部長(zhǎng)與金融服務(wù)部長(zhǎng)正式向聯(lián)邦議會(huì)提交《公司法修正案（數(shù)字資產(chǎn)框架）法案》（Corporations Amendment (Digital Assets Framework) Bill 2025），計(jì)劃將“數(shù)字資產(chǎn)平臺(tái)”和“通證化托管平臺(tái)”納入《公司法》調(diào)整范圍。這一舉措旨在依托澳大利亞金融服務(wù)許可證（AFSL）制度，將加密交易與托管業(yè)務(wù)全面置于澳大利亞證券與投資委員會(huì)（ASIC）的監(jiān)管之下。 本文認(rèn)為，此舉標(biāo)志著澳大利亞在維持現(xiàn)有稅制基調(diào)的基礎(chǔ)上，通過(guò)立法補(bǔ)足加密交易與托管業(yè)務(wù)的監(jiān)管體系，逐步從底線監(jiān)管模式轉(zhuǎn)向以平臺(tái)與托管為核心的全方位金融監(jiān)管模式。以下將從澳大利亞現(xiàn)有的加密資產(chǎn)監(jiān)管框架出發(fā)，系統(tǒng)梳理數(shù)字資產(chǎn)框架法案的核心內(nèi)容及其監(jiān)管理念的變化，并評(píng)估該立法對(duì)加密貨幣交易所與托管機(jī)構(gòu)合規(guī)成本、商業(yè)模式及跨境布局可能產(chǎn)生的影響，為行業(yè)從業(yè)者與研究者提供參考。 ### 澳大利亞現(xiàn)有加密資產(chǎn)監(jiān)管框架 在“數(shù)字資產(chǎn)框架法案”生效前，澳大利亞對(duì)加密資產(chǎn)的監(jiān)管主要由稅收監(jiān)管、反洗錢(qián)與反恐怖融資監(jiān)管（AML/CFT）以及零散金融監(jiān)管三個(gè)層面組成。 在稅收監(jiān)管層面，澳大利亞不為加密資產(chǎn)專(zhuān)門(mén)設(shè)立新稅種，而是優(yōu)先適用現(xiàn)行普通稅法處理加密交易。2021年，澳大利亞稅務(wù)委員會(huì)（Board of Taxation）聯(lián)合多家中介機(jī)構(gòu)對(duì)加密資產(chǎn)及相關(guān)交易的稅務(wù)處理進(jìn)行了全面審查，并于2024年發(fā)布評(píng)估報(bào)告。報(bào)告指出，現(xiàn)行稅法基本能夠解決加密資產(chǎn)的征稅問(wèn)題，且現(xiàn)階段不宜出臺(tái)專(zhuān)項(xiàng)稅收立法。因此，澳大利亞將繼續(xù)沿用現(xiàn)有稅法規(guī)則。 在反洗錢(qián)與反恐怖融資（AML/CFT）監(jiān)管方面，澳大利亞已建立較為完善的法律框架，要求加密資產(chǎn)服務(wù)提供商履行客戶(hù)身份識(shí)別與可疑交易報(bào)告義務(wù)。 在零散金融監(jiān)管層面，澳大利亞依據(jù)“加密業(yè)務(wù)是否與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品相似”的標(biāo)準(zhǔn)判斷是否適用金融監(jiān)管法律。若某種加密資產(chǎn)構(gòu)成證券、衍生品或管理型投資計(jì)劃的一部分，則相關(guān)活動(dòng)將落入ASIC的監(jiān)管范圍；反之，典型的“純加密貨幣”（如比特幣、以太坊）及不涉及衍生品的交易平臺(tái)通常不受金融監(jiān)管。 綜上所述，澳大利亞在“數(shù)字資產(chǎn)框架法案”出臺(tái)前已初步搭建起多層次治理框架。若該法案最終通過(guò)，將進(jìn)一步統(tǒng)一法律適用標(biāo)準(zhǔn)，明晰監(jiān)管邊界與主體義務(wù)。 ### “數(shù)字資產(chǎn)框架法案”擬構(gòu)建的加密資產(chǎn)交易監(jiān)管框架 數(shù)字資產(chǎn)框架法案的核心邏輯可概括為：先定義平臺(tái)，再將其視為金融產(chǎn)品，最終通過(guò)澳大利亞金融服務(wù)許可證（AFSL）對(duì)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)者進(jìn)行規(guī)制。具體內(nèi)容如下： 首先，法案在《公司法》中引入兩類(lèi)新的金融產(chǎn)品：數(shù)字資產(chǎn)平臺(tái)（Digital Asset Platform, DAP）與代幣化托管平臺(tái)（Tokenized Custody Platform, TCP）。其中，DAP指運(yùn)營(yíng)者代表客戶(hù)持有數(shù)字代幣的“設(shè)施”，典型例子為中心化加密貨幣交易所和托管錢(qián)包服務(wù)；TCP則圍繞現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)的代幣化展開(kāi)，例如以實(shí)物黃金、房地產(chǎn)或債券為基礎(chǔ)發(fā)行代幣。 一旦DAP與TCP被認(rèn)定為金融產(chǎn)品，其相關(guān)服務(wù)（包括發(fā)行、交易撮合、托管、提供建議等）原則上均需持有AFSL牌照。澳大利亞財(cái)政部明確指出，相關(guān)企業(yè)必須接受ASIC的金融監(jiān)管，其基本義務(wù)與傳統(tǒng)金融服務(wù)提供者一致。 此外，
法案在制度設(shè)計(jì)上體現(xiàn)差異化思維。例如，為低風(fēng)險(xiǎn)平臺(tái)提供AFSL豁免，具體包括“低價(jià)值業(yè)務(wù)”與“非核心服務(wù)”兩類(lèi)；同時(shí)明確“托管質(zhì)押”與“非托管質(zhì)押”的區(qū)分，避免對(duì)底層開(kāi)源協(xié)議施加不可操作的合規(guī)義務(wù)。 在操作層面，法案確認(rèn)不會(huì)直接將比特幣、以太坊等開(kāi)放公鏈基礎(chǔ)設(shè)施認(rèn)定為金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施或金融產(chǎn)品，并設(shè)置為期18個(gè)月的過(guò)渡期。 ### 法案出臺(tái)所折射出的澳大利亞加密資產(chǎn)監(jiān)管風(fēng)向 數(shù)字資產(chǎn)框架法案的提出標(biāo)志著澳大利亞加密貨幣監(jiān)管進(jìn)入全新階段，反映出監(jiān)管思路的顯著轉(zhuǎn)變。 首先，這是從無(wú)到有的突破。過(guò)去，澳大利亞在加密交易平臺(tái)和托管領(lǐng)域缺乏專(zhuān)門(mén)金融監(jiān)管，而此次立法首次將加密平臺(tái)納入主流金融監(jiān)管，意味著政府已認(rèn)定數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)需要與傳統(tǒng)市場(chǎng)一樣受到嚴(yán)格監(jiān)督。 其次，澳大利亞的監(jiān)管基調(diào)從觀望試探轉(zhuǎn)向積極治理。通過(guò)開(kāi)展“代幣地圖”研究、起草監(jiān)管框架初稿等一系列步驟，澳大利亞監(jiān)管者逐步從摸底調(diào)研走向正式立法，態(tài)度更加積極。 第三，新法案折射出政策重點(diǎn)的微調(diào)。相較以往側(cè)重稅務(wù)處理和打擊非法用途，如今的政策重點(diǎn)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)機(jī)構(gòu)監(jiān)管和投資者保障，顯示出加密行業(yè)逐漸被視為主流金融生態(tài)的一部分。 最后，新監(jiān)管框架與國(guó)際加密監(jiān)管浪潮相呼應(yīng)，借鑒了他國(guó)經(jīng)驗(yàn)并利用成熟金融監(jiān)管架構(gòu)確保一致性。 ### 法案出臺(tái)對(duì)加密行業(yè)從業(yè)者的影響 新監(jiān)管框架將在短期和長(zhǎng)期兩個(gè)維度對(duì)澳大利亞的加密資產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。 短期內(nèi)，行業(yè)將面臨合規(guī)壓力與重新洗牌的機(jī)會(huì)。大型從業(yè)者將投入資源申請(qǐng)牌照，小型從業(yè)者可能退出市場(chǎng)或轉(zhuǎn)向海外，從而推動(dòng)行業(yè)優(yōu)勝劣汰。 長(zhǎng)期內(nèi)，行業(yè)將獲得更多規(guī)范發(fā)展與國(guó)際合作的機(jī)會(huì)。明確的監(jiān)管環(huán)境有助于吸引國(guó)際合規(guī)資本和企業(yè)進(jìn)駐，助力澳大利亞成為亞太地區(qū)數(shù)字資產(chǎn)業(yè)務(wù)的樞紐之一。 對(duì)于消費(fèi)者和投資者而言，法案出臺(tái)將帶來(lái)資金安全性提高、市場(chǎng)透明度增強(qiáng)等積極影響，但合規(guī)成本上升可能降低用戶(hù)參與熱情。 ### 澳大利亞加密監(jiān)管的未來(lái)走向 展望未來(lái)，澳大利亞的加密貨幣監(jiān)管將繼續(xù)沿著制度化、精細(xì)化和國(guó)際合作的方向發(fā)展。 制度化意味著監(jiān)管框架將不斷完善并上升為法律常態(tài)；精細(xì)化體現(xiàn)在監(jiān)管根據(jù)行業(yè)演變不斷調(diào)整策略；國(guó)際合作方面，澳大利亞將加強(qiáng)與其他司法管轄區(qū)的協(xié)調(diào)。 隨著監(jiān)管框架成熟，加密資產(chǎn)有望與傳統(tǒng)金融資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)更順暢的融合，釋放更大的市場(chǎng)潛力。 ### 結(jié)論 綜上所述，澳大利亞加密資產(chǎn)稅制與監(jiān)管近期的動(dòng)態(tài)顯示出規(guī)范化、積極化的顯著趨勢(shì)。在新的監(jiān)管時(shí)代里，從業(yè)者將面對(duì)更高的合規(guī)要求，投資者將獲得更強(qiáng)的保護(hù)，市場(chǎng)運(yùn)行將更加透明有序。挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存之下，澳大利亞加密產(chǎn)業(yè)的參與各方需要及時(shí)調(diào)整策略，擁抱監(jiān)管，完善內(nèi)部治理。
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