墨西哥央行警示穩定幣對金融穩定的潛在風險
墨西哥央行在新發布的金融穩定報告中指出，穩定幣因其快速增長、與傳統金融體系的關聯以及全球監管缺口可能助長套利行為并放大市場壓力，對金融穩定構成重大潛在風險。
報告顯示，穩定幣高度依賴短期美國國債，兩大發行方控制著86%的市場份額，加上歷史上多次出現的脫錨事件，凸顯出該領域面對壓力時的脆弱性。央行警告稱，若缺乏國際協同保障機制，大規模贖回或發行方破產可能波及更廣泛的融資市場。
墨西哥央行特別強調，各國監管政策分化正成為風險來源。歐盟《加密資產市場法規》與美國《數字資產創新與安全法案》在儲備金、贖回機制和存款人保護等方面存在差異，形成的監管真空可能激勵跨司法管轄區的套利行為。
穩定幣的雙刃劍效應
報告承認穩定幣能提升結算效率、降低轉賬成本，并助力僑匯業務和去中心化金融流動性。但央行仍計劃在傳統金融體系與虛擬資產之間保持審慎距離，因其可能引發更廣泛的市場壓力。
墨西哥的加密資產普及度相對較低，根據Chainalysis全球加密采用指數，該國在2025年全球排名從2024年的第14位下滑至第23位。央行此番預警反映了該國對加密資產的整體謹慎態度。盡管Bitso等交易所日益活躍，墨西哥尚未推出重要的數字資產新法規，仍以2018年《金融科技法》作為主要監管框架。
拉美加密生態的差異化發展
當墨西哥對數字資產持保守態度時，拉美其他國家正積極擁抱這一趨勢。數據顯示，2022年7月至2025年6月期間，拉美地區加密交易總額近1.5萬億美元，月交易量從2022年中的208億美元增至2024年12月的近880億美元，2024年末至2025年初多次突破600億美元大關。
巴西以3188億美元的交易量遙遙領先，占區域總量的近三分之一；阿根廷以939億美元位列第二。兩國央行對數字資產監管也采取更積極的姿態：巴西央行將加密公司納入類銀行監管，把穩定幣交易及特定自托管錢包轉賬視同外匯業務；而飽受通脹困擾的阿根廷正考慮允許傳統金融機構交易加密資產，這可能逆轉其2022年的禁令。
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