太長不看
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太長不看
不同模式，不同機遇
特朗普知名度創造入場機會
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美國比特幣公司股票在12月2日鎖定期結束后暴跌39%，自9月上市以來累計下跌72%
羅斯資本首次給予買入評級，目標價4美元，強調其礦庫混合模式優勢
公司斥資3800萬美元收購后持有4783枚比特幣，躋身上市公司持幣量前25名
挖礦業務產生現金流，與純資產儲備模式不同，可實現戰略性比特幣采購
羅斯資本預測到2027年下半年持有量將達26000枚
美國比特幣公司股票上周遭遇重挫。這家由埃里克·特朗普支持的礦企在早期投資者解除限制后拋售股票，單日跌幅達39%。
12月2日的拋售潮源于6月私募股份鎖定期的到期。投資者毫不遲疑地選擇離場。該股周三收于1.94美元，跌幅5.4%。
自9月開始交易以來，該股已累計下跌72%。這個與特朗普家族關聯的企業并未展現出市場期待的走勢。
但羅斯資本認為市場忽略了更宏觀的圖景。該機構周三首次覆蓋即給予買入評級，目標價4美元。這意味著較當前價位有106%的上漲空間。
不同模式，不同機遇
分析師達倫·阿夫塔希認為美國比特幣公司的混合模式具有價值。與純資產儲備公司不同，這家企業實際從事比特幣挖礦業務。
公司周三宣布持有4783枚比特幣。僅過去一周就增持416枚，價值約3800萬美元。
每股對應比特幣數量達到507聰，單月飆升逾17%。這項指標向股東清晰展示了每股對應的比特幣儲備。
多數比特幣資產儲備企業遵循戰略藍圖：發行股票債券、收購加密貨幣、循環操作。而美國比特幣公司選擇了差異化道路。
當競爭對手轉向人工智能和計算領域時，該公司堅持比特幣挖礦。其與Hut 8的合作提供基礎設施、電力及運營支持。
盈利期挖礦業務產生現金流，使公司能在市場條件合適時增持比特幣。純資產儲備模式缺乏這種靈活性。
羅斯資本相信這種結構能加速公司資產積累。該機構預測通過挖礦與收購，到2027年末公司將持有26000枚比特幣。
美國比特幣公司通過與Gryphon數字礦業的反向并購上市。特朗普兄弟與Hut 8保留合并后實體約98%股權。
并購通過股權融資募集2.2億美元。管理層指定這些資金用于比特幣與礦機采購。他們明確表示挖礦將成為儲備增長的主要驅動力而非市場收購。
特朗普知名度創造入場機會
埃里克·特朗普擔任首席戰略官，小唐納德·特朗普是主要投資人。羅斯資本認為這種關聯意味著更優質的資本通道與市場關注度。
公司財報包含待結算的收購幣種、托管中及指定用于礦工的比特幣。這種透明度展示了跨收購階段的總加密貨幣頭寸。
在周三公告前的24小時內比特幣上漲1.4%。上市交易僅三個月，美國比特幣公司已躋身上市公司比特幣持倉量前25名。
羅斯資本披露過去一年曾為美國比特幣公司及Hut 8提供投行服務。該機構與其他特朗普關聯企業也有合作，包括SPAC承銷業務。
目前僅少數分析師覆蓋美國比特幣公司。羅斯資本給出了該股9月上市以來的首個買入評級。披露的資產儲備數字表明其快速積累速度，使其成為公開交易礦企中成長最迅速的比特幣業務之一。
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