關鍵要點
以太坊錄得數月來最明顯的軋空。如果機構介入，4,700 美元的 13.2 億美元空頭倉位能否引發劇烈突破？
以太坊[ETH]可能正在閃爍本地頂部信號。
8 月 4 日至 10 日期間，ETH 上漲了 21.45%。從歷史上看，這種急劇的垂直上漲通常會導致回調，因為交易員會獲利了結，并且市場上的過度杠桿會被解除。
快進到現在：已實現利潤ETH 價格上漲至 4.2 萬美元，突破 10 億美元大關，未平倉數量減少 3%。那么，衍生品市場 60% 以上的空頭偏向是否直接意味著歷史重演？
以太坊的大幅上漲是否引發了危險信號？
本周市場看漲，但以太坊的價格尤為關鍵。
每周 22% 的上漲使其突破了 4,100 美元的關鍵心理關口，這是我們自 2021 年以來從未見過的。
緊接著，隨著山峰權益余額8 月 9 日，ETH 數量為 3623 萬，而鏈上數據顯示，ETH 數量已下降至 3617 萬，這意味著在不到五個交易日內，凈量約為 60,000 ETH。
然而，關鍵的分歧在于動量。與7月下旬以太坊RSI突破80的3941美元峰值不同，截至發稿時，其RSI維持在70附近，這表明上漲趨勢可能會持續，而不會進入疲軟階段。
簡而言之，ETH 正處于一個關鍵的十字路口。它可能會避開通常每周上漲 20% 以上后出現的回調，交易員們仍然押注多頭會繼續上漲。
支持這種看漲偏見，以太坊的ETF凈流入 10.8 億美元，其中貝萊德旗下 ETHA 流入 6.4 億美元，創下迄今為止單日最大注資紀錄。
綜合來看，動量分歧和大量機構買盤表明以太坊似乎正準備持續上漲，而不是快速回撤。
那么，衍生品中 60% 以上的空頭傾斜度又如何呢？
ETH 的流動性緊縮與嚴重的空頭敞口
有趣的是，ETH 質押供應量下降 6 萬，而 ETH 質押供應量下降 17 萬。外匯儲備這是流動性收緊的典型跡象，因為越來越多的 ETH 正在從轉移到實力雄厚的人手中。
這種積累非常重要，因為以太坊位于 4.3 萬美元的阻力位附近，誘使賣空者改變他們的觀點。
結果如何？流動性區域達到 4,344 美元，空頭杠桿達到 3,600 萬美元。看起來機會主義的玩家正在悄悄卷土重來，瞄準潛在的本地頂級玩家。
這可能只是冰山一角。近 13.2 億美元的 ETH 空頭頭寸在 4,700 美元的價格岌岌可危，標記以太坊價格發現階段的一個重大阻力。
盡管如此，即使持續出現獲利回吐和去杠桿，以太坊仍然穩固地守住了阻力位，這得益于穩健的機構流動和緊縮的流動性設置。
這使得空頭處于劣勢，使得在第三季度之前突破 5,000 美元成為現實。
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