美國加密貨幣銀行業(yè)務(wù)格局再度生變
在貨幣監(jiān)理署發(fā)布新指引正式授權(quán)全國性銀行中介加密貨幣交易后，美國加密銀行業(yè)格局再次發(fā)生轉(zhuǎn)變。這份發(fā)布于2025年12月9日的《第1188號(hào)解釋函》，標(biāo)志著數(shù)字資產(chǎn)融入美國受監(jiān)管金融體系的又一重要進(jìn)展。
銀行獲準(zhǔn)開展“無風(fēng)險(xiǎn)主體”加密交易
貨幣監(jiān)理署最新解釋確認(rèn)，全國性銀行可參與涉及加密資產(chǎn)的無風(fēng)險(xiǎn)主體交易。在此模式下，銀行先從一位客戶處購入數(shù)字資產(chǎn)，隨即通過完全對沖交易立即轉(zhuǎn)售給另一位客戶。由于銀行不保留庫存或承擔(dān)長期市場風(fēng)險(xiǎn)，此類活動(dòng)被歸類為低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，符合傳統(tǒng)金融業(yè)已獲許可的既定經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式。
該函件強(qiáng)調(diào)，這些交易在功能上與長期存在的證券中介業(yè)務(wù)等同，強(qiáng)化了貨幣監(jiān)理署“金融活動(dòng)應(yīng)基于風(fēng)險(xiǎn)而非技術(shù)進(jìn)行監(jiān)管”的立場。這一原則延續(xù)了該機(jī)構(gòu)的技術(shù)中立方針，將加密貨幣視為傳統(tǒng)金融服務(wù)的現(xiàn)代延伸。
監(jiān)管要求與預(yù)期
盡管獲得許可，銀行必須在嚴(yán)格的監(jiān)管邊界內(nèi)運(yùn)作。貨幣監(jiān)理署明確要求參與加密中介業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)必須維持：
完善的風(fēng)險(xiǎn)管理控制
清晰的客戶保護(hù)機(jī)制
健全的合規(guī)體系
安全穩(wěn)健的運(yùn)營框架
銀行將通過貨幣監(jiān)理署的標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)管流程受到持續(xù)監(jiān)督，確保數(shù)字資產(chǎn)活動(dòng)符合銀行業(yè)整體安全標(biāo)準(zhǔn)。
美國加密監(jiān)管的全面轉(zhuǎn)向
新指引出臺(tái)正值美國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)鍵時(shí)刻。整個(gè)2025年間，包括貨幣監(jiān)理署、美聯(lián)儲(chǔ)和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司在內(nèi)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)陸續(xù)撤銷了先前阻止銀行從事數(shù)字資產(chǎn)服務(wù)的限制性聲明。監(jiān)管信號(hào)日趨統(tǒng)一：當(dāng)數(shù)字資產(chǎn)活動(dòng)在負(fù)責(zé)任的前提下開展時(shí)，完全可以在受監(jiān)管的銀行體系內(nèi)運(yùn)作。
這一政策演進(jìn)反映了銀行業(yè)現(xiàn)代化改革的深化，以及對合規(guī)加密基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)需求增長的回應(yīng)。通過允許銀行在不承擔(dān)資產(chǎn)負(fù)債表風(fēng)險(xiǎn)的前提下中介加密交易，監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在為傳統(tǒng)金融與數(shù)字資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的深度融合奠定基礎(chǔ)。
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