美國風投業再度聚焦核裂變發電
隨著人工智能的快速普及推高能源需求，自1970年代起長期停滯的核電產業正重新獲得關注。2025年以來，該領域初創企業投資呈現爆發式增長，僅核裂變發電企業（不含核聚變）年內吸納資金已突破約20億美元。
資本涌入明星企業
備受矚目的X-energy公司致力于先進小型模塊化反應堆與核燃料技術研發，于11月完成7億美元D輪融資。本輪由Jane Street Capital領投，亞馬遜與道氏能源作為戰略合作方參與，資金將重點用于強化供應鏈體系。
由比爾·蓋茨創立的TerraPower同樣表現亮眼，今年夏季獲得6.5億美元追加投資，英偉達旗下風投機構NVentures參與注資。該公司正在開發將"鈉"先進核反應堆與大規模儲能技術融合的系統，計劃于明年爭取監管批準。
早期項目表現活躍
成立僅兩年的Antares公司專注于核微反應堆研發，本月通過B輪融資籌得9600萬美元。新銳企業Valar Atomics憑借其電網獨立型小型核反應堆項目引發市場關注，上月完成1.3億美元A輪融資。值得注意的是，該公司投資者包括Anduril Industries聯合創始人Palmer Luckey，近期因反應堆設計許可延遲問題對美國核管理委員會提起訴訟。
退出機制持續完善
Oklo公司通過山姆·奧特曼設立的SPAC平臺登陸納斯達克，當前市值約160億美元。同類SPAC并購案例接連涌現：One Nuclear Energy正開發面向數據中心需求的小型反應堆能源園區，宣布將通過與Hennessy Capital Investment Corp VII合并上市；Hadron Energy計劃通過120億美元SPAC交易與GigCapital7 Corp合并；Terrestrial Energy也于近期通過SPAC合并以"IMSR"代碼掛牌納斯達克。
政策環境持續優化
今年5月前總統簽署行政令，承諾大幅提升核能在美國能源結構中的比重，展現出與現行政府差異化的能源戰略。該政令被解讀為加速新一代項目審批流程、降低民營企業準入門檻的重要舉措。
業界觀察指出，本輪核能復興不再延續1970年代以大型設施為中心的模式，而是朝著小型化、分布式、瞄準AI用能需求的方向演進。投資者預期，這種技術革新與政策支持的新型融合模式，將成為引領下一代能源范式轉型的關鍵動力。
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