美國(guó)商品期貨交易委員會(huì) (CFTC) 推出了一項(xiàng)試點(diǎn)計(jì)劃，允許比特幣、以太坊和 USDC 在受監(jiān)管的衍生品市場(chǎng)中用作抵押品。
此次發(fā)布標(biāo)志著該機(jī)構(gòu)在將數(shù)字資產(chǎn)融入現(xiàn)有金融體系方面邁出了最重要的一步。
代理主席 Caroline Pham介紹華盛頓的試點(diǎn)項(xiàng)目強(qiáng)調(diào)，美國(guó)交易員在監(jiān)管寬松的離岸平臺(tái)遭受多年損失后，需要更安全的交易場(chǎng)所。她表示，這項(xiàng)新舉措使監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠?qū)崟r(shí)了解代幣化抵押品在市場(chǎng)波動(dòng)期間的表現(xiàn)。
在此基礎(chǔ)上，該試點(diǎn)項(xiàng)目建立了一個(gè)受控環(huán)境，官員們可以密切觀察羈押做法、隔離要求和估值調(diào)整。
通過這樣做，CFTC 旨在評(píng)估運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又不減緩行業(yè)向代幣化工具的轉(zhuǎn)型。
指南明確了代幣化資產(chǎn)的處理方式
在試點(diǎn)項(xiàng)目啟動(dòng)的同時(shí)，該機(jī)構(gòu)的三個(gè)部門發(fā)布了更新后的指南，解釋了代幣化資產(chǎn)如何融入現(xiàn)有的監(jiān)管框架。此舉旨在減少企業(yè)在探索數(shù)字結(jié)算模式時(shí)面臨的不確定性。
該指導(dǎo)意見也適用于代幣化的現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)，例如美國(guó)國(guó)債和貨幣市場(chǎng)基金，并概述了托管、折扣和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理方面的預(yù)期。
這些標(biāo)準(zhǔn)旨在共同促進(jìn)一致性，因?yàn)樵絹碓蕉嗟臋C(jī)構(gòu)正在嘗試代幣化金融產(chǎn)品。
期貨傭金商早期階段有限
與此同時(shí)，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）給予有意接受某些非證券型數(shù)字資產(chǎn)作為保證金的期貨經(jīng)紀(jì)商不采取行動(dòng)的豁免。然而，早期階段的適用范圍有意有所限制。在前三個(gè)月，只有比特幣（BTC）、以太坊（ETH）和美元現(xiàn)金（USDC）符合條件。
此次限制性推廣伴隨著更嚴(yán)格的報(bào)告義務(wù)。期貨傭金商必須每周提交更新報(bào)告，詳細(xì)說明其持有的金額，并向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告任何重大問題。
這些披露有助于監(jiān)管機(jī)構(gòu)在考慮更廣泛采用之前，了解數(shù)字抵押品在實(shí)踐中的表現(xiàn)。
監(jiān)管機(jī)構(gòu)廢止舊版虛擬貨幣指導(dǎo)意見
政策的轉(zhuǎn)變也促使美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)撤回了 2020 年發(fā)布的一項(xiàng)不鼓勵(lì)使用虛擬貨幣作為抵押品的建議。
該機(jī)構(gòu)表示，該文件已不再準(zhǔn)確反映市場(chǎng)實(shí)際情況，尤其是在經(jīng)過數(shù)年的發(fā)展和根據(jù)《GENIUS 法案》引入的變革之后。
T因此，刪除過時(shí)的指導(dǎo)方針可以更好地與當(dāng)前情況和新試點(diǎn)方向保持一致。
加密貨幣行業(yè)歡迎政策重置
該公告獲得了業(yè)內(nèi)主要參與者的廣泛支持。Coinbase 的首席法務(wù)官保羅·格雷瓦爾表示，這一決定凸顯了數(shù)字資產(chǎn)在支付系統(tǒng)中的高效性。
同樣，Circle總裁Heath Tarbert補(bǔ)充說，受監(jiān)管的穩(wěn)定幣可以減少結(jié)算延遲，并支持持續(xù)交易。
此外，Crypto.com 首席執(zhí)行官 Kris Marszalek 稱這一轉(zhuǎn)變是一個(gè)值得關(guān)注的里程碑，并將其與特朗普總統(tǒng)提出的美國(guó)加密貨幣領(lǐng)導(dǎo)地位的雄心壯志聯(lián)系起來。
Ripple 高管 Jack McDonald 表示，對(duì)代幣化抵押品的認(rèn)可可以提高在美國(guó)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的公司的資本效率。
行業(yè)反饋塑造了最終框架
據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）稱，該試點(diǎn)項(xiàng)目及配套指南體現(xiàn)了數(shù)字資產(chǎn)市場(chǎng)小組委員會(huì)的建議。該機(jī)構(gòu)還考慮了在行業(yè)論壇上收集到的反饋意見。
這種協(xié)作方式表明，隨著市場(chǎng)參與者在真實(shí)環(huán)境中測(cè)試代幣化抵押品，該機(jī)構(gòu)有意完善該框架。
試點(diǎn)項(xiàng)目現(xiàn)已啟動(dòng)比特幣,以太坊USDC和USDC將在美國(guó)衍生品市場(chǎng)中扮演更加正式的角色。監(jiān)管機(jī)構(gòu)計(jì)劃在確定更廣泛采用的后續(xù)步驟之前，仔細(xì)審查相關(guān)數(shù)據(jù)。
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