美國衍生品市場迎來新變革：代幣化資產(chǎn)可用作保證金抵押
美國商品期貨交易委員會宣布啟動試點計劃，允許代幣化數(shù)字資產(chǎn)作為衍生品市場的保證金抵押品。代理主席卡羅琳·范表示，此舉旨在將數(shù)字資產(chǎn)活動納入美國監(jiān)管體系，減少對離岸交易平臺的依賴。
試點計劃實施細則
在計劃實施的前三個月，比特幣、以太坊和USDC將僅被允許作為抵押品使用。該計劃為期貨經(jīng)紀商接受數(shù)字資產(chǎn)設置了防護機制，要求他們每周提交報告并及時通報運營問題。委員會還就代幣化實物資產(chǎn)（包括國債和貨幣市場基金）的應用發(fā)布指引，重點關(guān)注資產(chǎn)托管、隔離、估值和運營風險，同時保持技術(shù)中立監(jiān)管原則。
監(jiān)管框架的重大調(diào)整
為推進試點計劃，委員會暫停了2020年發(fā)布的第20-34號員工公告，該公告此前禁止期貨經(jīng)紀商接受數(shù)字資產(chǎn)作為抵押。監(jiān)管機構(gòu)表示，代幣化技術(shù)的進步和《GENIUS法案》的通過使得原有規(guī)定不再適用。今年七月通過的《GENIUS法案》為非證券類數(shù)字資產(chǎn)建立了聯(lián)邦監(jiān)管框架，并擴大了委員會對現(xiàn)貨加密貨幣市場和代幣化抵押品的監(jiān)管權(quán)限。
行業(yè)積極響應
Coinbase首席法務官保羅·格魯瓦爾對此表示支持，指出2020年的監(jiān)管指南實為"創(chuàng)新的無形天花板"，不僅超出監(jiān)管必要范圍，也引起了數(shù)字資產(chǎn)市場總統(tǒng)工作組的關(guān)注。
機構(gòu)資金或?qū)⒓铀偃雸?/h3>
這項試點計劃可能對美國加密貨幣市場產(chǎn)生深遠影響。允許代幣化資產(chǎn)作為保證金抵押有望提升衍生品市場流動性，吸引因監(jiān)管嚴格而卻步的機構(gòu)投資者。這些投資者的加入將降低對離岸交易所的依賴，從而增加在美國監(jiān)管框架下的交易量和資金規(guī)模。
市場穩(wěn)定機制建設
分析師指出，引入代幣化抵押品配合標準化報告制度和運營保障措施，有助于穩(wěn)定市場波動。該試點也表明監(jiān)管機構(gòu)正逐步接納數(shù)字金融創(chuàng)新，為更多加密企業(yè)在美國開展業(yè)務創(chuàng)造條件。總體而言，這項計劃在傳統(tǒng)金融與數(shù)字資產(chǎn)市場之間架起了重要橋梁。
現(xiàn)貨加密貨幣交易登陸受監(jiān)管平臺
在推出試點計劃數(shù)日前，委員會首次批準在受其監(jiān)管的交易所開展現(xiàn)貨加密貨幣交易。芝加哥Bitnomial交易所作為受監(jiān)管的衍生品交易場所，將于本周推出杠桿現(xiàn)貨交易服務，與其現(xiàn)有期貨期權(quán)產(chǎn)品形成互補。
嚴格監(jiān)管保障交易安全
該交易所被指定為合約市場，意味著新業(yè)務將在全面監(jiān)管環(huán)境下展開。在聯(lián)邦政府停擺期間，通過與代理主席的直接會談，這項業(yè)務的審批進程得以加速推進。
監(jiān)管層表態(tài)
代理主席范在聲明中強調(diào)："離岸交易所的近期事件表明，美國投資者迫切需要更多選擇，進入安全合規(guī)的本土市場。如今現(xiàn)貨加密貨幣交易首次得以在近百年黃金標準的監(jiān)管框架下運行，投資者將獲得應有的保護措施和市場誠信保障。"
這項被稱作"歷史性里程碑"的舉措，遵循了數(shù)字資產(chǎn)市場總統(tǒng)工作組今年發(fā)布的政策建議。范特別指出，委員會"終于運用積累數(shù)十年的監(jiān)管經(jīng)驗"啟動了這項交易創(chuàng)新。
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