歐盟推動加密資產(chǎn)監(jiān)管集中化 ESMA將主導(dǎo)監(jiān)管權(quán)
歐盟委員會正在擬定一項(xiàng)提案，將徹底重塑加密資產(chǎn)在歐盟范圍內(nèi)的監(jiān)管模式。根據(jù)預(yù)計于2025年12月正式確定的初步方案，監(jiān)管權(quán)限將集中至歐洲證券和市場管理局。這一轉(zhuǎn)變源于當(dāng)前《加密資產(chǎn)市場法規(guī)》框架下各成員國各自為政的監(jiān)管體系暴露出監(jiān)管漏洞、執(zhí)法不均衡及競爭失衡等問題。
ESMA將獲廣泛監(jiān)管權(quán)限
根據(jù)即將公布的草案，ESMA將直接監(jiān)管證券交易所和加密資產(chǎn)服務(wù)提供商，其職能將擴(kuò)展至更接近美國證券交易委員會的定位。這標(biāo)志著對現(xiàn)行監(jiān)管體系的重大突破——現(xiàn)行制度允許企業(yè)在任一成員國獲得牌照后即可在全歐盟通行。歐盟委員會認(rèn)為這種碎片化監(jiān)管存在系統(tǒng)性缺陷，尤其當(dāng)部分國家被指控通過寬松監(jiān)管吸引加密企業(yè)開展"逐底競爭"時。
重點(diǎn)監(jiān)管跨境大型企業(yè)
ESMA將負(fù)責(zé)監(jiān)管具有系統(tǒng)重要性的跨境加密企業(yè)，而各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)繼續(xù)管理本土中小型公司。該框架旨在優(yōu)化對系統(tǒng)性實(shí)體的監(jiān)管效率，同時保留成員國對地方企業(yè)的監(jiān)督職能。
業(yè)內(nèi)對監(jiān)管集中化意見分歧
這項(xiàng)提案在金融科技和加密領(lǐng)域引發(fā)不同反響。批評者警告稱，將所有實(shí)質(zhì)性監(jiān)管權(quán)移交ESMA可能抑制創(chuàng)新、加重行政負(fù)擔(dān)，并對依賴寬松監(jiān)管環(huán)境成長的中小企業(yè)形成壁壘。馬耳他和盧森堡等受益于現(xiàn)行分散式監(jiān)管模式的國家已對權(quán)力集中化表示擔(dān)憂。
支持方則指出統(tǒng)一監(jiān)管體系實(shí)屬必要。歐洲央行行長拉加德與法國、意大利、奧地利監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為，集中監(jiān)管對確保歐盟金融市場公平競爭與協(xié)調(diào)發(fā)展至關(guān)重要。
決定未來監(jiān)管方向的關(guān)鍵辯論
草案公布后將引發(fā)激烈政治辯論。方案需獲得歐洲議會和所有成員國一致通過，鑒于各國利益訴求不同，這一進(jìn)程可能充滿爭議。但監(jiān)管集中化趨勢反映了大成員國與歐盟官員日益形成的共識：碎片化執(zhí)法有違立法初衷。若提案通過，這將成為歐洲數(shù)字資產(chǎn)監(jiān)管體系演進(jìn)的重要里程碑，深刻影響加密企業(yè)在歐洲的運(yùn)營模式。
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