美聯儲2025年12月的會議已成為投資者應對宏觀經濟不確定性的焦點。市場普遍認為美聯儲在2025年11月降息的可能性高達80%，因此，美聯儲的決定將考驗其在平衡通脹控制和就業穩定方面的雙重使命。然而，由于美聯儲面臨著相互矛盾的信號——9月份強勁的就業增長與接近3%的通脹率——未來的道路仍然不明朗。這種不確定性為逆向投資者創造了獨特的機會，讓他們可以押注比特幣的長期韌性，尤其是在波動率指標和通脹趨勢表明資產動態正在發生轉變的情況下。
美聯儲的鴿派困境
聯邦公開市場委員會（FOMC）內部存在分歧，包括蘇珊·柯林斯在內的官員警告不要過早放松貨幣政策，而紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯等其他官員則主張降息以支持勞動力市場。美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾一再強調，12月降息“并非板上釘釘”。
政府停擺擾亂了關鍵經濟數據。 . J.P. 摩根 和 高盛 預計2025年將再降息兩次，2026年將降息一次，但是 12月降薪的可能性已大幅下降。 從 10 月中旬的 97% 降至 11 月下旬的 22%，反映出美聯儲的謹慎立場。這種政策上的不確定性加劇了市場猜測，但一直以來對比特幣波動性持懷疑態度的凱文·奧利里卻認為，12月可能降息的影響微乎其微。他表示：“我不認為美聯儲會在12月降息”，并認為比特幣的價格不太可能受到此類舉措的“顯著影響”。
據奧利里稱 奧利里持相反觀點，他認為持續的通貨膨脹（2025 年 9 月為 3%）將限制美聯儲的靈活性，這凸顯了一個關鍵的矛盾：雖然降息通常會刺激風險偏好情緒，但比特幣在 2025 年的表現表明，它可能與傳統的宏觀經濟信號脫鉤。比特幣的波動性：逆向投資優勢
比特幣在2025年的表現可謂是對比鮮明。盡管它被譽為“數字黃金”，但其表現卻遜于黃金，黃金今年迄今已上漲55%。
標準普爾500指數上漲14.7%。 比特幣價格從10月份的12.6萬美元暴跌至11月底的8.8萬美元。 這是自2011年以來首次出現年度負收益。 然而，這種波動也為長期投資者創造了極具吸引力的入場機會。2025 年第四季度的年化波動率指標顯示出一幅更為細致的圖景。
比特幣30天隱含波動率（BVIV）趨于穩定 截至11月底，該指數為51%，低于10月份65%的峰值。盡管仍高于標普500指數的VIX指數（截至11月底為17%）， 比特幣的波動性歷來都不算劇烈。 比特幣的價格波動幅度超過了標普500指數中的33只股票。這表明，盡管比特幣的價格波動劇烈，但其可預測性正在增強——這一特性可能會吸引那些尋求高勝率資產類別的機構投資者。凱文·奧利里預測：
通脹壓力與比特幣的必要性
2025年黃金的主導地位——由央行推動 在中國、印度和俄羅斯等國積累外匯儲備，比特幣作為通脹對沖工具的作用得到了加強。然而，比特幣的困境凸顯了其敘事中的一個關鍵缺陷：盡管它經常被宣傳為對沖貨幣貶值的工具， 其在2025年的價格走勢與風險資產的走勢相符。 而不是在危機期間分道揚鑣。
然而，這種動態可能在2026年發生變化。隨著美聯儲逐步恢復降息周期，
比特幣作為長期價值儲存手段的吸引力 比特幣或將獲得關注。摩根大通預測，2025年還將降息兩次，2026年降息一次，這表明貨幣政策將逐步放松，而歷史上，貨幣政策放松通常有利于具有通脹對沖特性的資產。如果比特幣能夠在這一過渡時期展現出韌性——尤其是在波動性趨于穩定之后——它可能會吸引目前流向黃金的資金。2026 年戰略定位
對于逆向投資者而言，關鍵在于平衡比特幣的波動性和宏觀經濟的明朗性。盡管美聯儲12月的利率決議仍不明朗，但2026年降息的大趨勢為比特幣創造了有利的背景。凱文·奧利里對比特幣短期催化劑的懷疑態度也與此觀點一致：“比特幣不會在2026年爆發式增長，”他說道。
但它的穩定性和日益增長的機構采納率。 將其視為“長期策略”。投資者應考慮在美聯儲12月會議前采用美元成本平均法買入比特幣，利用其目前的低波動性和折價估值。盡管面臨宏觀經濟逆風，比特幣在2025年第四季度的表現表明，它正開始與傳統市場周期脫鉤，隨著美聯儲政策路徑日趨明朗，這一轉變可能會在2026年加速。
結論
比特幣在美聯儲政策不確定性下的韌性并不能保證成功，但它確實凸顯了一種引人注目的不對稱性：在低波動環境下，比特幣可能帶來超額收益。隨著美聯儲進入2025-2026年的降息周期，那些著眼于比特幣長期穩定性而非短期波動的投資者，或許能夠更好地把握宏觀經濟格局變化帶來的機遇。
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