2025 年 11 月的全球融資數據顯示，加密貨幣風險投資交易量放緩，但交易額卻大幅增長，重塑了整個數字資產行業的預期。

概括

加密貨幣風險投資交易量下降

根據根數據公開披露的數量加密貨幣2025年11月風險投資交易總額57與 2025 年 10 月的 79 個項目相比，這標志著環比下降了 28%；與 2024 年 11 月的 96 個項目相比，這標志著同比下降了 41%。

然而，RootData指出，并非所有融資交易都會在完成當月披露。因此，隨著更多交易的披露，交易數量可能會上升，這種情況在前幾個月也出現過。

11月份的行業分布情況顯示，市場活動已廣泛覆蓋各個細分領域。中央金融約占交易總數的12.5%，而去中心化金融約占 30.4%。此外，NFT/GameFi 占 1.8%，L1/L2 占 1.8%，RWA/DePIN 占 7.1%，工具/錢包占 5.4%，人工智能相關項目占 7.1%。

Upbit里程碑式交易推動融資額飆升

盡管融資筆數有所下降，但2025年11月籌集的總資金卻大幅增長。RootData報告稱，融資總額為145.4億美元主要由一筆涉及韓國領先企業的單一交易推動。交換Upbit.

僅收購 Upbit 一項就占了103億美元其中，這筆交易金額占總額的很大一部分，使其成為迄今為止區塊鏈收購新聞中規模最大的交易之一。因此，與2025年10月的45.56億美元相比，整體融資額環比增長了219%。

與上年同期相比，2025 年 11 月的融資額激增 3131%，而 2024 年 11 月僅為 4.5 億美元。盡管如此，Upbit 交易的規模之大，使得與典型的月度融資額進行直接比較變得更加復雜。

最大的加密貨幣風險投資交易和戰略融資

本月最大的一筆交易是Naver收購 Upbit 運營商的協議杜納姆這是一筆價值約103億美元的全股票交易。這標志著有史以來規模最大的單筆融資事件。加密貨幣歷史從根本上重塑了區域交流格局。

收購價值Naver FinancialNaver Finance和Dunamu的估值分別約為4.9萬億韓元和15.1萬億韓元。通過此次換股，Naver Finance將成為Dunamu的全資母公司，進一步將數字資產服務融入Naver更廣泛的金融生態系統。

今年前九個月，Dunamu的合并收入同比增長22%，達到1.19萬億韓元。此外，交易平臺運營其中 Upbit 貢獻了約 97.9% 的收入，凸顯了交易所活動在其商業模式中的核心地位。

除了Upbit收購交易之外，預測市場平臺卡爾希該公司完成10億美元融資，估值升至110億美元。這比不到兩個月前的融資估值翻了一番還多，表明投資者對事件驅動型交易表現出濃厚的興趣。

此次融資由現有投資者領投。紅杉和CapitalG參與方包括 Andreessen Horowitz、Paradigm、Anthos Capital 和 Neo。然而，預測市場的競爭日趨激烈，彭博社報道稱，Kalshi 的主要競爭對手寶利市場正在洽談融資事宜，估值在 120 億美元至 150 億美元之間。

在另一筆數額可觀的交易中，DRW控股公司和自由城風險投資公司簽署認購協議，通過公開上市的方式啟動約5.4億美元的私募配售。Tharimmune 公司塔里穆寧將持有本地代幣，坎頓。廣州公鏈適用于金融交易場景。

今年6月，DRW和Liberty City Ventures也參與了數字資產該公司完成了1.35億美元的融資輪，其中包括Citadel Securities和高盛這些舉措共同凸顯了傳統交易公司如何加深對代幣化金融基礎設施的了解。

Ripple、Kraken 和 Lava 的主要戰略輪次

以支付為中心的區塊鏈公司Ripple該公司完成了一輪 5 億美元的融資，估值達到 400 億美元。這筆交易凸顯了即使在加密貨幣整體投資趨勢疲軟的情況下，一些后期項目仍然能夠吸引到大筆資金。

本輪融資由與以下機構相關的實體領投：Fortress投資集團以及 Citadel Securities，此外還有 Pantera Capital、Galaxy Digital、Brevan Howard 和 Marshall Wace 管理的基金的支持。此外，投資者構成顯示，對沖基金和專業數字資產管理公司均有很強的參與度。

加密貨幣交易所KrakenKraken 獲得了來自 Citadel Securities 的 2 億美元戰略投資，使其投后估值達到 200 億美元。此前，Kraken 在 9 月份以 150 億美元的估值融資 6 億美元，兩輪融資合計達到 8 億美元。

Kraken表示，這筆新資金將用于支持其全球擴張和支付產品的開發。盡管如此，該公司的融資活動也表明，即使加密貨幣風險投資交易整體上變得更加挑剔，成熟的交易所仍然能夠吸引大量投資。

比特幣借貸平臺Lava宣布追加 2 億美元用于擴展其產品組合比特幣金融工具資金來自全球合作伙伴，通過風險投資和債務融資相結合的方式籌集，天使投資人安東尼·龐普利亞諾和埃里克·杰克遜也參與其中。

Monad代幣銷售和錢包行業整合

單子（MON）一個與以太坊兼容的 Layer-1 區塊鏈，已公開出售Coinbase籌集了 1.88 億美元。此次公開發售以每枚代幣 0.025 USDC 的價格提供了 MON 總供應量的 7.5%，使該項目的最終估值達到 25 億美元。

在所列的錢包板塊，美國交易出埃及運動宣布以1.75億美元收購W3C公司該交易包括加密貨幣卡和支付業務。巴安克斯和莫納瓦特這反映出錢包和支付領域的持續整合。

Exodus交易的資金來源包括公司現金儲備和以比特幣為抵押的融資。Galaxy Digital預計將于 2026 年完成，但仍需獲得監管機構和股東的批準。

在英國，該國最大的零售銀行，勞埃德銀行集團簽署了一項價值 1.2 億英鎊（約合 1.578 億美元）的收購協議，與數字錢包提供商曲線Curve公司證實已完成股份購買協議，但出售估值遠低于之前的融資水平。

此次折價引發了部分早期股東的強烈不滿。Curve此前累計融資超過2.5億英鎊，其首席執行官曾警告稱，如果此次出售不成功，公司今年可能會耗盡現金。

制度基礎設施也發生了顯著變化，帕克索斯信托公司 獲得加密錢包初創公司Fordefi 公司這筆交易價值超過1億美元。該價格高于Fordefi去年最近一輪融資后8300萬美元的估值。

Fordefi 基于 MPC 的錢包旨在同時滿足終端用戶數字錢包和機構交易的需求。因此，此次收購增強了 Paxos 的技術實力，而安全托管在當前的加密貨幣市場中仍然至關重要。

總體而言，2025年11月披露的交易數量有所減少，但大型戰略融資的金額卻創下歷史新高。從Upbit的收購到大型交易所和基礎設施融資輪，該月凸顯了加密貨幣月度融資日益由少數巨額交易驅動的趨勢。

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