全球第二大資產(chǎn)管理公司先鋒集團(tuán)（Vanguard Group）管理著超過11萬億美元的資產(chǎn)，該公司一改長期以來對加密貨幣的抵制態(tài)度，允許在其經(jīng)紀(jì)平臺上交易加密貨幣ETF和共同基金，交易將于2025年12月2日正式生效。這項(xiàng)政策調(diào)整使得客戶能夠投資與加密貨幣掛鉤的產(chǎn)品。
比特幣 , 以太坊 , XRP ， 和 索拉納 據(jù)研究顯示，Vanguard 明確將與模因幣相關(guān)的產(chǎn)品排除在外（https://coinpedia.org/crypto-live-news/vanguard-opens-its-platform-to-crypto-etfs-and-funds/）。這標(biāo)志著這家此前一直將數(shù)字資產(chǎn)視為投機(jī)性資產(chǎn)且不適合長期投資組合的公司發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變（據(jù)報(bào)道，https://beincrypto.com/vanguard-crypto-ban-ends-bitcoin-solana-xrp-trading-opens/）。這一決定是在經(jīng)過多年的內(nèi)部辯論以及來自散戶和機(jī)構(gòu)投資者的外部壓力后做出的。先鋒集團(tuán)在首席執(zhí)行官薩利姆·拉姆吉（Salim Ramji）——一位前首席執(zhí)行官——的領(lǐng)導(dǎo)下，采取了這一措施。
貝萊德 這位高管兼區(qū)塊鏈倡導(dǎo)者承認(rèn)，加密貨幣相關(guān)產(chǎn)品的監(jiān)管框架和行政流程已經(jīng)日趨成熟。據(jù) CoinDesk 報(bào)道，Vanguard 經(jīng)紀(jì)和投資主管 Andrew Kadjeski 表示：“加密貨幣 ETF 和共同基金已經(jīng)經(jīng)受住了市場波動的考驗(yàn)，在保持流動性的同時(shí)，也達(dá)到了預(yù)期目標(biāo)。”該公司將這些資金視為與黃金或其他非核心資產(chǎn)類似，要求它們符合既定的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)[如前所述](https://coinpaprika.com/news/vanguard-allows-crypto-etfs-platform-december-2025/)。此舉符合更廣泛的行業(yè)趨勢。現(xiàn)貨比特幣ETF于2024年1月推出，目前已吸引超過1250億美元的資產(chǎn)，其中貝萊德旗下的iShares比特幣信托（IBIT）盡管近期市場有所調(diào)整，但其管理的資產(chǎn)規(guī)模仍高達(dá)700億美元。
Vanguard 的 5000 萬經(jīng)紀(jì)客戶（管理資產(chǎn)總額達(dá) 11 萬億美元）現(xiàn)在無需直接持有加密貨幣，即可獲得受監(jiān)管的數(shù)字資產(chǎn)交易機(jī)會。據(jù)行業(yè)報(bào)告顯示，F(xiàn)idelity、Schwab 和 Robinhood 等競爭對手已于 2025 年初整合了加密貨幣 ETF，這加劇了 Vanguard 面臨的競爭壓力。該公司態(tài)度的轉(zhuǎn)變也反映了投資者偏好的演變。近年來，受加密貨幣行業(yè)的快速增長以及數(shù)字資產(chǎn)在主流金融領(lǐng)域日益增強(qiáng)的合法性推動，機(jī)構(gòu)投資者對通過傳統(tǒng)金融工具投資加密貨幣的需求激增。Vanguard 此前由前首席執(zhí)行官 Tim Buckley 倡導(dǎo)的立場——他曾在 2018 年公開宣稱客戶“永遠(yuǎn)”不會看到該公司推出比特幣產(chǎn)品——已被 Ramji 領(lǐng)導(dǎo)下更為務(wù)實(shí)的做法所取代（詳情見[https://beincrypto.com/vanguard-crypto-ban-ends-bitcoin-solana-xrp-trading-opens/]）。這一轉(zhuǎn)變凸顯了區(qū)塊鏈技術(shù)的日益增長的影響力以及對多元化、低成本投資工具的需求[據(jù)彭博社報(bào)道](https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-12-01/vanguard-relents-on-crypto-etfs-will-allow-them-on-its-platform)。
市場分析師認(rèn)為此舉是對加密貨幣融入傳統(tǒng)金融體系的認(rèn)可。彭博ETF分析師埃里克·巴爾丘納斯指出，先鋒集團(tuán)的決定可能會迫使其他保守型機(jī)構(gòu)效仿，從而進(jìn)一步鞏固加密貨幣相關(guān)產(chǎn)品的合法性。然而，該公司將杠桿型、反向型和期貨型加密貨幣產(chǎn)品排除在外，凸顯了其在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的謹(jǐn)慎態(tài)度。
Vanguard的政策調(diào)整正值加密貨幣市場整體自2025年10月以來下跌1萬億美元之際，比特幣在2024年底達(dá)到10.8萬美元的峰值后，目前交易價(jià)格已跌破9萬美元[數(shù)據(jù)來源](https://coinpaprika.com/news/vanguard-allows-crypto-etfs-platform-december-2025/)。盡管如此，加密貨幣ETF仍然是美國歷史上增長最快的基金類別之一，據(jù)報(bào)道，已有超過150種產(chǎn)品涵蓋35種數(shù)字資產(chǎn)[報(bào)道來源](https://www.livebitcoinnews.com/crypto-etfs-news-vanguard-approves-trading-for-crypto-etfs/)。分析師預(yù)測，未來六個(gè)月內(nèi)可能會推出 100 多種新的加密貨幣 ETF，這表明投資者需求持續(xù)旺盛[根據(jù)行業(yè)預(yù)測](https://coincentral.com/vanguard-opens-platform-to-bitcoin-xrp-ethereum-and-solana-etfs/)。
該公司目前沒有推出自有加密貨幣產(chǎn)品的計(jì)劃，而是強(qiáng)調(diào)其作為第三方產(chǎn)品平臺的角色[如前所述](https://coinpaprika.com/news/vanguard-allows-crypto-etfs-platform-december-2025/)。這一策略符合 Vanguard 的核心原則，即低成本、多元化投資，同時(shí)滿足客戶對數(shù)字資產(chǎn)的需求[根據(jù)市場分析](https://crypto2community.com/crypto-news/vanguard-opens-btc-eth-xrp-sol-etf-trading-to-50-million-clients/)。此舉也體現(xiàn)了運(yùn)營準(zhǔn)備就緒，Vanguard 的內(nèi)部審查證實(shí)，用于服務(wù)加密基金的管理系統(tǒng)已經(jīng)成熟[如已確認(rèn)](https://coinpaprika.com/news/vanguard-allows-crypto-etfs-platform-december-2025/)。
作為最后一家開放加密ETF交易的美國大型券商，Vanguard的決定可能會加速機(jī)構(gòu)投資者對加密ETF的接受度，并提升受監(jiān)管市場的流動性（據(jù)市場分析師稱）。憑借Vanguard龐大的客戶群體，即使參與度不高，也能為加密相關(guān)產(chǎn)品注入數(shù)十億美元的資金，從而減少對不受監(jiān)管交易所的依賴（如前所述）。這一轉(zhuǎn)變標(biāo)志著數(shù)字資產(chǎn)正被更廣泛地接受為主流投資框架的一部分，彌合了傳統(tǒng)金融與區(qū)塊鏈生態(tài)系統(tǒng)之間的鴻溝。
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