Tether采取戰(zhàn)略舉措，調(diào)整其儲備策略，減少對國債的配置，同時增加對比特幣和黃金的配置。這家美元發(fā)行商顯著降低了政府債務(wù)敞口，同時擴大了對以耐用性和獨立于傳統(tǒng)金融體系而著稱的硬資產(chǎn)的持有量。

宏觀經(jīng)濟和監(jiān)管環(huán)境變化導(dǎo)致國債敞口下降

穩(wěn)定幣巨頭泰達幣(Tether)減持了美國國債，并增持了黃金和比特幣儲備。CryptosRus據(jù)報道X 表示，Tether 正在悄悄地調(diào)整自身定位，以應(yīng)對該公司預(yù)期的美聯(lián)儲 (FED) 下一輪降息。

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據(jù)BitMex創(chuàng)始人Arthur Hayes稱，Tether最新的儲備更新顯示，其資產(chǎn)配置明顯減少美國國債，增加比特幣和黃金的配置，這表明該公司正在為不斷變化的宏觀環(huán)境做好準備。此外，標準普爾全球評級指出，Tether目前更加依賴價格波動較大的資產(chǎn)，并警告稱，如果市場出現(xiàn)劇烈波動，這種資產(chǎn)組合可能會使USDT面臨風險。與此同時，當前的標準普爾全球Tether的評級依然疲弱。

因此，Tether 首席執(zhí)行官 Paolo Ardoino他反駁說，公司沒有持有任何不良資產(chǎn)。他還聲稱，公司的快速增長反映了金融體系向傳統(tǒng)銀行體系之外的新型金融體系轉(zhuǎn)變的趨勢。

為什么在實踐中掙脫束縛的嘗試如此困難

加密貨幣分析師泰德·皮洛斯也提供關(guān)于Tether的恐懼、不確定性和懷疑（FUD）又開始甚囂塵上。這種論調(diào)緊抓著該公司最新的聲明不放，聲明顯示，為了彌補不斷下降的利息收入，Tether顯著轉(zhuǎn)向了黃金和比特幣。與此同時，如果這些風險資產(chǎn)下跌30%，Tether的權(quán)益緩沖可能會消失殆盡，導(dǎo)致Tether破產(chǎn)，并引發(fā)恐慌。

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然而，泰德態(tài)度堅定，認為Tether已經(jīng)經(jīng)歷了十年同樣的恐慌和不確定性。USDT價格仍然維持在 1 美元。它們流動性充足，但采用的是部分準備金模式，很像傳統(tǒng)銀行。只要贖回保持正常，一切都會順利進行。只有出現(xiàn)非理性恐慌才會出現(xiàn)問題，屆時……流動性壓力可能來得很快。

據(jù)泰德稱，USDT并非完全由現(xiàn)金支持，而是由一個多元化的投資組合支撐，其中包括美國國債、收益型資產(chǎn)和部分風險資產(chǎn)。所有這些資產(chǎn)的總規(guī)模高達1740億美元。穩(wěn)定幣“如果有人想扼殺USDT，這并非不可能，但我對此深表懷疑，”泰德指出。

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