Arthur Hayes：Monad 的技術和代幣經濟學薄弱，無法與 SOL 和 ETH 競爭。
Arthur Hayes 聲稱 Monad 的技術和代幣經濟模型存在根本性缺陷，并警告稱，如果沒有真正的采用和更強有力的執行，該代幣可能難以維持價值，這在加密生態系統中引發了辯論。
要點總結：
Hayes 表示，Monad 的技術主張被夸大了，無法與 Solana、以太坊 L2、Aptos 或 Sui 競爭。
他稱 Monad 的高 FDV、低流通量代幣經濟學是一個“重大危險信號”。
市場數據顯示，在解封壓力和開發商積極性有限的情況下，市場信心正在下降。
Monad 數據快照（截至最新更新）
價格： 0.03574美元
市值：3.8711億美元
完全稀釋估值（FDV）：35.7億美元
循環供應：10.83億 星期一
流通量占總供應量的百分比：10.83%（1000億總供應量中的108.3億）
來源：CMC
海耶斯對單子代幣的尖銳批判
BitMEX聯合創始人兼知名宏觀經濟評論員Arthur Hayes對MON——一個定位為與EVM兼容的高性能Layer-1區塊鏈——提出了迄今為止最嚴厲的批評之一。Hayes在Altcoin Daily播客節目中表示，如果MON的“薄弱技術基礎和糟糕的代幣經濟模型”問題得不到解決，其價格可能會“直接跌至零”。
他還指出，在重新評估了該項目的設計、市場結構和代幣表現之后，他的立場從早期的樂觀轉變為悲觀。
來源：吳區塊鏈 X
“遠不及索拉納的水平”——科技公司的說法受到質疑
Hayes認為MON目前的性能并未達到其宣傳推廣期間所宣稱的水平。盡管MON標榜自身是高吞吐量、完全兼容EVM的支付鏈，但Hayes指出，其實際執行效果和生態系統影響力仍然有限。
他斷言，MON 在吞吐量、可靠性或開發者活躍度方面“遠不及 Solana”。Hayes 表示，現有的替代方案已經在關鍵類別中占據主導地位：
Solana——高速執行和不斷增長的用戶群
以太坊 L2 層——強大的安全性和充足的流動性
Aptos & Sui — 高級并行執行模型
隨著模塊化和卷簾式生態系統的快速擴張，Hayes 認為新的 L1 必須有明顯的差異化——并表示該項目“尚未做到這一點”。
高FDV，低浮動價：海耶斯最擔心的問題
海耶斯強調說：單子代幣經濟學比其技術風險更大。
他批評該項目完全稀釋估值 (FDV) 過高，而流通供應量卻很低，稱其為“風險投資人偏愛的結構”，人為制造了稀缺性。
由于代幣需要數月甚至數年才能解鎖，此類模型往往會導致巨大的拋售壓力。
據 BitMEX 創始人稱，該代幣的早期交易模式已經反映出市場信心減弱，上線后價格大幅下跌，自然需求有限。
他警告說，這種模式經常導致“散戶持有敞口，而內部人士進行分配”，但他指出，結果取決于真正的網絡吸引力。
來源：YouTube
從看漲轉看跌——亞瑟為何轉變立場
海耶斯承認，他最初是在代幣價格接近峰值時買入的，當時他相信該項目可以在下一個 L1 周期中參與競爭。
然而，在看到價格走勢、流動性模式和生態停滯后，他改變了主意。
他現在預測，除非該代幣的技術和開發者環境得到顯著增強，否則該代幣可能不會表現良好。
這對L1市場的影響。
這種批評反映了投資者態度的普遍轉變。低實用性、高FDV的L1鏈受到了比以往更多的審視，尤其是在以太坊Rollup和Solana等高性能鏈出現之后。
MON的未來取決于：
真正的開發者采納
可持續代幣解鎖管理
用可量化的信息來證明其性能主張。
結論
這BitMEX創始人發表的言論報告重點分析了該項目的技術和代幣模型，并對其長期可持續性提出了嚴重質疑。為了重塑市場信心，該項目應展現出實際應用價值。請查看……Monad未來幾年的價格預測.
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