來源：美國白宮，編譯：
根據美國憲法和法律賦予總統的權力，唐納德·J·特朗普總統于2025年8月7日簽署了一項行政命令，旨在為401(k)退休計劃的投資者提供更廣泛的另類資產投資機會。
第一節：目的。目前，許多富裕個人及政府雇員能夠通過公共養老金計劃投資或受益于另類資產。然而，盡管超過9000萬美國人參與了雇主贊助的固定繳費型退休計劃，但這些普通投資者中的大多數卻無法直接或通過其退休賬戶接觸另類資產投資所帶來的增長潛力與多元化優勢。
該行政命令指出，管理401(k)及其他確定繳費型退休計劃的受托人需審慎評估私募產品的各項因素，包括基金管理人的資質、經驗及其對另類資產的有效管理能力，以履行保護美國人退休儲蓄的責任。
在特朗普首個任期內，其政府曾發布了一份2020年的信息函，支持通過審慎聯邦行動促進將另類資產納入退休投資組合的做法，類似于機構投資者的操作模式。
然而，由于繁瑣訴訟的壓力以及勞工部自2021年以來發布的嚴格指導方針，數百萬美國勞動者錯失了從另類資產中獲利的機會。這類資產不僅為公共養老金提供了競爭力強的回報，還增加了投資組合的多樣性。
過度監管與投機性訴訟律師提起的案件結合在一起，抑制了創新，并使401(k)計劃參與者只能選擇收益率低于公共養老基金和其他機構投資者長期凈收益的傳統資產類別。
特朗普政府承諾減輕監管負擔和訴訟風險，從而幫助美國勞動者的退休賬戶實現更高回報與多樣化配置，這對于確保體面舒適的退休生活至關重要。
第二節：策略。新政策明確表示，每位為退休儲蓄的美國人都應有機會獲得包含另類資產的投資選項，但前提是相關計劃受托人認為此類投資有助于提高參與者的經風險調整后的凈收益。
第三節：使另類資產獲取民主化。(a) 在本命令中，“另類資產”定義如下：
(i) 私募市場投資，包括未在公開交易所交易的股權、債務或其他金融工具；
(ii) 直接或間接房地產權益，包括以房地產擔保的債務工具；
(iii) 主動管理型數字資產投資工具；
(iv) 商品的直接與間接投資；
(v) 基礎設施建設項目的融資利益；以及
(vi) 終身收入投資策略，例如長壽風險共擔資金池。
(b) 行政命令要求，在命令發布后180天內，勞工部長應對過去和現有的指導意見進行重新審查，特別是關于允許另類資產進入退休投資組合的內容，同時考慮是否撤銷2021年的《補充私募股權聲明》。
(c) 勞工部長還需進一步澄清對另類資產的立場，并制定適當的規則、條例或指南，以便受托人更好地平衡成本與潛在高回報之間的關系。
(d) 部長將在必要時與財政部、證券交易委員會等聯邦監管機構合作，推動相關政策目標。
(e) SEC應配合勞工部長，研究如何簡化固定繳費退休儲蓄計劃（PDS）參與者的另類資產投資流程。
第四節：一般規定。(a) 本命令不損害行政部門或機構的法定權力；
(b) 命令實施需遵守適用法律并視撥款情況而定；
(c) 本命令不會創設任何可強制執行的權利或利益；
(d) 命令相關費用由勞工部承擔。
唐納德·J·特朗普
白宮，
2025年8月7日。
鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播更多信息之目的，如作者信息標記有誤，請第一時間聯系我們修改或刪除，多謝。
