作者：Prathik Desai，來源：Tokendispatch，編譯：Shaw
過去幾個月，我們深入追蹤了Ark Invest在加密貨幣領域的每日交易活動。這家總部位于美國的基金公司管理著交易所交易基金（ETF）和風險投資基金資產，并以其獨特的買賣策略揭示了如何在高波動性行業中實現精準的交易時機把握。
一次行動或許是巧合，但多次行動則展現了明確的投資邏輯。Ark Invest的加密貨幣交易展現了其對時機的深刻理解與主動布局。僅在6月和7月，該公司通過交易Coinbase和Circle的股票就實現了超過2.65億美元的收益。
通過對Ark Invest的交易記錄進行細致觀察，可以發現其資金正從交易所和交易平臺逐步轉向基礎設施、國債以及代幣領域。
近期的交易顯示，這家備受矚目的機構投資者通過快速而頻繁的資金進出，成功優化了散戶加密貨幣投資者的回報。這一策略與“堅定持有”的傳統觀點形成鮮明對比，展現出更高的復雜性。
2025年6月5日，Circle Internet Financial作為美國最大的受監管穩定幣USDC發行方，在紐交所上市，發行價為每股69美元。Ark Invest作為基石投資者，旗下基金認購了449萬股，總價值約為3.73億美元。
6月23日，Circle股價達到每股263.45美元的峰值，市場對其估值約為600億美元，接近其資產管理規模的100%。這種溢價可能源于市場對未來穩定幣發展的看好，但也引發高估的擔憂。例如，貝萊德管理資產達12.5萬億美元，市值卻僅為1800億美元左右，占管理資產規模的1.4%。
每日交易申報文件表明，隨著Circle股價飆升，Ark Invest開始逐步減持多個基金中持有的Circle股票。
Ark Invest在Circle股價達到頂峰前一周便開始拋售。在其股價呈拋物線式上漲期間，Ark Invest累計拋售約150萬股，占總持股量的33%，套現約3.33億美元。這意味著，自Circle上市以來，Ark Invest已實現超過2億美元利潤，賬面收益率高達160%。
Ark Invest對熱門首次公開募股（IPO）的興趣并未止步于此。
上周，該公司在Figma上市首日購入了6萬股。這家舊金山設計軟件公司披露，其持有價值7000萬美元的比特幣ETF，并獲準再購入3000萬美元。
Figma股價在上市首日飆升200%，收盤時漲幅達250%。次日，股價繼續上漲5.8%。
不僅如此，Ark Invest近期在Coinbase上的交易進一步揭示了其系統化的獲利模式。
截至2025年4月30日，Ark Invest持有約288萬股Coinbase股票。此后，該公司有計劃地在7月底前實現盈利。
隨著比特幣價格突破11.2萬美元的歷史新高，Coinbase股價同步攀升至每股440美元以上。7月1日，Ark Invest減持價值4380萬美元的股票；7月21日，Coinbase股價達到頂峰時，Ark Invest旗下三只基金共減持價值9310萬美元的股票。
總體來看，6月27日至7月31日期間，Ark Invest累計減持528,779股Coinbase股票，約占其持倉總量的20%，套現超過2億美元，平均售價為每股385美元。相比四年來增持Coinbase的加權平均成本260美元，這些交易帶來了超過6600萬美元的利潤。
在過去兩個月中，Coinbase在Ark Invest投資組合中的地位已被其他資產取代。
7月31日股市收盤后，Coinbase公布的第二季度業績令投資者失望。次日，其股價從379美元跌至314美元，跌幅達17%。然而，就在股價暴跌當天，Ark Invest逆勢購入了價值3070萬美元的Coinbase股票。
這些操作并非孤立事件，而是戰略轉變的一部分——將資金從過熱的加密貨幣交易所生態系統中撤出，轉投新興領域。
與此同時，Robinhood等競爭對手也遭遇了類似的拋售潮。這兩次撤資的時間點與Ark Invest向BitMine Immersion Technologies大規模投資相吻合。這家公司被稱為“以太坊版微策略”，由華爾街資深人士Tom Lee領導，目標是持有并質押以太坊總量的5%。
7月22日，Ark Invest通過大宗交易向BitMine投資1.82億美元，并在隨后的兩周內累計投入超過2.35億美元。
這些交易表明，Ark Invest正在從加密貨幣交易所和支付公司轉向加密基礎設施。不同于Coinbase和Robinhood依賴交易量盈利，BitMine直接通過持有加密貨幣獲得收益。
交易所受益于市場波動，而BitMine則從以太坊價格上漲中直接獲益。即便沒有顯著的資本增值，質押以太坊也能帶來持續收益。
然而，高回報伴隨高風險。當ETH價格下跌時，BitMine的資產價值同樣會縮水，使其成為貝塔系數較高的公司之一。
Ark Invest的交易體現了其對加密貨幣未來的信念：行業正逐漸從投機交易市場向永久性金融基礎設施轉型。在這種趨勢下，擁有底層資產可能比擁有交易平臺更具長期價值。
這些交易的精妙之處在于時機把握得極為準確。他們在Circle股價達到頂峰時果斷拋售，抓住了Figma上市首日暴漲250%的機會，同時在Coinbase股價巔峰時獲利了結，并在股價暴跌后加倍買入。此外，他們還在市場多次下跌時增持BitMine。
Ark Invest的方法論結合了傳統的價值投資原則與精準的時機把握。他們不僅關注價格是否合理，還會根據可預測事件（如財報發布、監管決策、市場波動）調整交易策略。
值得思考的是，為什么這些股票會以如此高的溢價交易？這是因為大多數投資者無法輕易直接購買加密貨幣，即使能夠購買，相關平臺也無法提供順暢的體驗。這為持有加密資產的公司創造了結構性優勢，而Ark Invest顯然深諳這一點。
Ark Invest的策略表明，投資加密貨幣股票并不是簡單的買入并持有游戲。對于希望跟隨其步伐的投資者而言，僅僅了解他們的持倉是不夠的，還需要分析其買入原因、潛在賣出時機以及下一步方向。
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