美國商品期貨交易委員會（CFTC）正就一項計劃征求公眾意見，該計劃旨在允許受聯邦監管的期貨交易所上線現貨加密貨幣交易。
代理主席 Caroline Pham 在周一宣布了這一舉措，稱其為 CFTC 實施更廣泛的聯邦數字資產指導方針的第一步。
根據該計劃，指定合約市場（DCM）將能夠利用現有法律授權，上線以實物結算的加密貨幣合約。Pham 強調，《商品交易法》的現行規則足以支持該計劃的實施。
Pham 在一份聲明中表示：“CFTC 現在可以實施一個明確而簡單的解決方案”，并邀請利益相關者在 8 月 18 日之前提交反饋意見。
她反對采用復雜的歐盟式 MiCA 法規，提議利用現有的 CFTC 框架，特別是對零售外匯和期貨交易所的現有權力，在 12 至 18 個月內實現對現貨加密貨幣市場的監管。Pham 強調，監管簡單性是保持美國市場領導地位和創新的關鍵。
目前，《商品交易法》要求使用杠桿、保證金或融資的商品零售交易必須在 DCM 上進行。Pham 表示，“我們將攜手合作，使美國成為世界加密貨幣之都。”
指定合約市場（DCM）是指在 CFTC 注冊的交易所，提供期貨和期權交易，例如芝商所（CME）以及 ICE Futures U.S. 交易所。這些場所嚴格遵守有關市場誠信、監控和客戶保護的聯邦法規。
CFTC 正在就如何在 DCM 上構建現貨加密合約征詢公眾意見，包括是否需要額外的保障措施以及如何解決與證券法的潛在沖突。
然而，該提案引發了法律專家的審查，他們警告稱存在結構性和管轄權風險。
公共事務律師兼 AR Media Consulting 首席執行官 Andrew Rossow 表示，其成功“最終取決于上市前機構間的有效協調和明確的‘逐項資產’評估”。他補充道：“這不是一個放之四海而皆準的解決方案。”
Rossow 指出，“證券商品”分類問題尚未解決，可能會引發監管悖論。
他說：“CFTC 的舉措假設它可以繼續將加密資產列為商品，但這與 SEC 的立場直接沖突。SEC 認為，根據豪威測試，許多相同的資產都符合證券的資格。”
Rossow 表示，SEC 尚未“讓步監管領域”。他認為，試圖“將通常表現出混合特征的加密資產”強制納入這種二元框架“會造成內在的法律不穩定性”。
他表示，危險在于，一些最初被視為商品的代幣可能通過治理變革、權益機制或協議升級而具有類似證券的特性。
Rossow 警告稱：“初始監管分類的靜態性質無法適應這種動態現實。”
他還指出，這種脫節可能會使市場參與者面臨真正的法律風險，“他們可能會因未注冊的證券交易、做市違規或經紀自營商注冊失敗而面臨美國證券交易委員會的追溯執法”，即使他們已經“真誠地”遵守了商品期貨交易委員會的規定。
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